作者丨 李文贤

延续了近日的上涨趋势，白酒版块今日全线拉升。

截至9月26日收盘，中证白酒上涨9.79%，贵州茅台涨幅9.29%，五粮液、山西汾酒、泸州老窖等多股涨停。

作为白酒龙头，贵州茅台继9月24日高涨8.8%后，今日再次实现大幅上涨，股价增至1529元/股，收复1500元大关，成交超120亿元，连续三日成交金额超100亿元，涨幅创下近两年新高。

消息面上，9月24日，国务院新闻办公室召开新闻发布会，宣布降准、下调存量按揭贷款利率、创设新的货币政策工具等一系列政策。

贵州茅台也发布了一系列利好信息。根据公告，公司拟以30亿元—60亿元自有资金实施股份回购计划。

同时2024年至2026年度，贵州茅台披露，每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%。

在近日召开的贵州茅台2024年半年度业绩说明会上，贵州茅台董事长张德芹表示：“董事会和生产经营班子将恪尽职守、勤勉尽责，确保年度15%的营业总收入的增长目标如期完成。”

白酒股强势反弹，贵州茅台一周两次涨超8%

得益于一系列利好政策，白酒股在近一周的时间内，快速实现反弹。

盘点发现，9月19日至今，中证白酒涨幅21.47%，其中5个交易日实现上涨。

贵州茅台则在本周内强势“回归”。9月24日、26日分别大涨8.8%和9.29%，股价报收1529元/股，收复1500元大关。

白酒行业大涨与宏观政策相关。9月24日上午9时，国务院新闻办公室举行新闻发布会上，央行宣布了多个重磅政策，包括降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行；降低存量房贷利率，并统一房贷的最低首付比例；创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展等。

此次存款准备金率下调0.5个百分点，预计将向金融市场注入约1万亿元人民币的长期流动性。这一举措将显著降低金融机构的资金成本，释放更多资金进入实体经济。存款准备金率作为重要的货币政策工具，此次调整将为金融市场注入强心剂，为经济复苏提供有力支撑。

贵州茅台首提回购，每年两次分红、股息率超3.5%

在利好政策发布之前，贵州茅台密集推出了分红、回购举措，积极给与投资者信心。

9月20日，贵州茅台发布公告称，公司拟以30亿—60亿自有资金实施股份回购计划，回购价格不超1795.78元/股，回购股份将用于注销并减少公司注册资本。这也是贵州茅台上市23年以来首次实施回购。

针对股东关心的分红问题，贵州茅台一再表示公司将坚持稳定持续的现金分红政策回报股东。

截至目前，贵州茅台已累计现金分红超2700亿元，占上市以来累计净利润约56%，把超一半的净利润分配给了股东。

据贵州茅台2024-2026年度现金分红回报规划，2024年至2026年度，公司每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%，原则上每年度进行两次分红，股息率超过了3.5%。

投资大佬段永平也针对茅台首次注销式回购发表了观点。称“也许是划时代事件，多年后领导会因为这个决策有成就感。”

段永平持有贵州茅台多年，他提到，如果能确定持有的是“好公司”，那会比爬山简单容易的多。“20年后回头看，茅台应该比黄金好不少”。

有信心完成业绩目标，茅台经营持续稳定

茅台稳定发展的业绩，也印证了段永平“好公司”的判断。

不久前，茅台酒交出了“双位数”增长成绩单，上半年实现营业收入819.31亿元，同比增长17.76%，归母净利润416.96亿元，同比增长15.88%。

拉长时间周期，近十年间，贵州茅台营收持续上涨，从2014年的315.74亿元增长至2023年的1476.94亿元，营收翻了近5倍。同期净利润也从153.50亿元增长至747.34亿元，同样翻了近5倍。

对于茅台未来的发展，张德芹表示，要加强营销体制改革，做好产品服务，积极推动“卖酒向卖生活方式转变”，深化从“朋饮”向“友饮”的转变，在创新消费场景上“下功夫”，更好满足消费者个性化、多样化、品质化服务消费需求，推动茅台持续健康稳定发展。

白酒行业35年来经历了多个周期的调整和考验，茅台能不断穿越周期，创造营收和利润“双千亿”的历史，其“含金量”经历了时间的证明。