节后第一个，宏观利好情绪修复，焦煤价格冲高回落，收盘重心小幅下移，预计后市震荡盘整。 产业层面，假期间焦炭提涨两轮，今日焦炭第五轮提涨陆续落地，河北部分地区提涨幅度 100 - 110 元/吨，市场情绪提振。 供给方面，国内煤矿生产平稳，样本矿山产量、炼焦煤矿山开工率环比走强，进口方面，2024 年 1 - 8 月，我国进口炼焦煤 7892.8 万吨，同比+21%，蒙煤后续增速或放缓，焦煤供应端有收紧预期。 需求方面，焦炭提涨刺激焦企生产，焦企产能利用率、日均产量两周抬升。钢厂日均铁水产量、高炉开工率持续走高，复产推进。 节前政策刺激持续发酵，焦煤需求边际大幅好转，但供给端压力不明显，终端需求特别是房地产行业对需求拉动需更多数据佐证，利多情绪消化后价格或有修正预期，短期建议以震荡思路对待。