港股那点事

摩根士丹利发表报告，预期腾讯(0700.HK)第三季收入及非国际会计准则(non-IFRS)经营利润分别按年增长7%及16%，重申“增持”评级，目标价由480港元，上调18.75%至570港元，维持该行的首选股。

大摩预计腾讯的游戏业务第三季收入按年上升12.5%，维持强劲增长，主要由长青游戏《王者荣耀》以及其他新游戏带动。至于腾讯的广告及金融科技及企业服务(FBS)在宏观环境疲软之下增长温和，预计分别按年增15%和2.5%，而近期内地公布一系列的国策或可令消费复苏。广告业务方面，预计人工智能广告技术升级、视频账户(VA)广告变现，将抵消不利影响。对于FBS业务，虽然消费疲软继续对商业支付造成压力，但预计微信支付最近淘宝/天猫的变现整合和电子商务生态系统将受益。

大摩指，虽然腾讯股价近期上升，但估值仍然吸引，2025年预测市盈率16倍，最新目标价相当于2026年预测市盈率16至17倍。