【头部财经】大厂们对于“第二增长曲线”这一话题的热议。与其他单一业务发家的大厂不同，百度也试图通过建立自己的业务网络来分散业务过度单一带来的风险。然而，百度的第二增长曲线似乎并未带来预期的增长，其核心营收仍然主要来自广告。

多年来，百度一直依赖广告业务支持公司的营收。然而，广告业务面临着各种挑战，导致百度的广告业务增长放缓。随着短视频广告等其他广告形式的兴起，百度的广告收入被电商平台、短视频平台等竞争对手逐渐追赶。而在主动搜索领域，许多用户转而使用其他细分APP进行购物、寻找餐饮等需求，而不仅仅是依赖百度搜索。

百度尝试推出了一系列创新业务，如智能驾驶、文心一言、青禾手机等，但这些项目并未带来明显的增长效果。很多项目在推出初期声势浩大，但后续缺乏持续的更新和数据支持。百度的创新业务似乎难以摆脱依赖广告业务的困境。

百度的困境在于，无论是智能驾驶、大模型还是其他尝试，这些业务都需要大量投入资金和人力资源。然而，百度很难长期投入并专注于一个项目。此外，这些新业务都是高风险项目，赚钱效果不明显。例如，百度智能云在云计算市场中表现不佳，智能驾驶业务也面临着诸多挑战。

面对这一困境，百度可能需要通过拆分上市等方式给这些项目单独融资的机会，从而使其能够独立运作并吸引更多资本投入。这样一来，这些项目的商业化能够继续推进，同时百度的股价也可以脱离融合项目估值的影响，实现更真实的估值。