3月25日，小米集团（01810，以下简称“小米”）公告称，拟配售8亿股现有股份，配售价每股53.25港元；本次认购预计筹资净额约425亿港元，将用于业务扩张、研发投资及其他一般用途。

3月24日传出的小米配股募资“实锤”落地。

4年多再次配股

小米公告所称募资消息与市场传闻多出0.5亿股，配售价53.25港元则落在传闻每股52.8-54.6港元区间，筹资金额与传闻中的约385亿元相若。

配售前，小米当下总股本251.12亿股，H股股本205.95亿股。此次计划配售的8亿股，约占总股本3.19%。

这也是时隔4年多，小米再次配股。

2020年12月2日，小米发布公告称，拟以先旧后新的方式，配售约10亿股份，相当于该公告日期已发行股份总数的约4.1%，及完成认购后经扩大的已发行股份总数约4.0%。配售价格为23.7港元。

同时，小米拟按初步换股价每股36.74港元，发行于2027年到期的零息有担保可换股债券，初步转换股价较2012年12月1日收盘价溢价约40.5%，实现了亚洲企业所有负收益率发行的可转债的最高转换溢价。

考虑到当下小米股价已站上50港元大关，该次配股4年多内盈利逾倍，可换股债券价格亦较当下股价折让约50%。

现金储备充裕的未雨绸缪

小米2024年度财报显示，营收3659.06亿元，同比增长35%；毛利765.6亿元，毛利率为20.9%；公司整体经营利润为245.03亿元，除所得税前利润为281.27亿元，年内利润为235.78亿元，均显著高于2023年度。

2024年，受益于小米SU7亮眼业绩，小米汽车业务全年亏损收窄至62亿元，毛利率提升至20.4%。小米公司经营性现金流净额239亿元，现金储备1751亿元，足以支撑汽车业务扩张。

2024年，小米研发投入共241亿元，同比增长25.9%；2025年，小米计划投入75亿元用于AI技术研发。

同时，小米制定了2025年交付汽车35万辆的较高目标。目前，小米汽车位于北京亦庄的第二工厂被曝计划扩建，用地面积从原53公顷扩展至约105公顷。（）

但上述开支在小米充裕的现金储备面前，并不构成资金面压力。

2024年12月，造车新势力极越“多部门就地解散、员工失业”的消息在网上刷屏。话题“再看雷军账上预留18月工资含金量”一度冲上微博（09898）热搜。

作为小米创始人，雷军曾在2022年年度演讲预告视频中表示，“有一次公司发不出工资，我焦虑得很多个晚上都睡不着，以至于后来，我一定要在公司的账上留一笔现金，就是天塌了都不许动，就是要确保能发18个月的工资”。

此次小米时隔4年多再次配股，雷军以实际行动告诉创业者什么叫“行稳致远”。

“股价较高时配售，投资者参与热情相对更高，募资进展会比较顺利。这也充分体现了雷军‘顺势而为’、未雨绸缪的稳健经营理念，与华为创始人任正非提前储备‘过冬的粮草’一脉相通。”资深企业观察者李杰告诉，“而接下来，雷军需要给信任他的投资者证明，万亿市值并非小米的上限。”