网 雷建平 4月23日

高途（股票代码：“GOTU”）日前递交给美国SEC的20-F文件显示，截至2025年2月28日，高途有166,549,057股，其中，有93,243,769股A类股，73,305,288股B类股。

截至2025年2月28日，高途股权结构

高途创始人、CEO陈向东持有8,314,529股A类股，73,305,288股B类股，一共持股为49%，有89.7%的投票权。

截至2024年2月29日，高途股权结构

截至2024年2月29日，陈向东持有5,521,440股A类股，73,305,288股B类股，一共持股45.8%，有88.8%的投票权。

对比可发现，过去一年，陈向东持股比例提升3.2个百分点，投票权提升0.9个百分点。原因是，2024年，陈向东累计增持近420万股ADS。

高途2024年累计回购约811万股ADS，金额约2.1亿元，占2024年总流通股本的3.2%。

年营收45.54亿

年报显示，高途2022年、2023年、2024年营收分别为25亿元、29.61亿元、45.54亿元（约6.24亿美元）；毛利分别为18亿元、21.7亿元、31亿元（约4.25亿美元）；毛利率分别为71.9%、73.3%、68%。

高途2022年、2023年、2024年运营亏损分别为1.18亿、1.49亿、11.82亿（约1.62亿美元）；运营利润率分别为-4.8%、-5%、-26%。

高途2022年、2023年、2024年净利分别为1317万、-730万、-10.49亿元（约1.44亿美元）；净利率分别为0.5%、-0.2%、-23.1%。

具体可看出，高途2024年营收增长53.8%，但同期净亏损也大幅增加。

2024年加大营销投入

2024年12月，高途创始人、CEO陈向东曾对此指出，高途投入加大，一方面是营销费用增加，另一方面是线下的拓展也加大了，高途在线下开校区，此外，公司在新业务，包括AI领域进行了很多的尝试。

“第三季度出现净运营现金流出，一个维度是暑假大家会投入，效果要到第四季度呈现出来，我们在2024年第四季度会有一个相对比较快的增长。另一个维度是第二季度、第三季度也在加大投入，扩张是比较快。”

陈向东说，所谓的超前大力快速投入应该在2024年，高途的原则是在盈利性增长大的前提下，把握扩张和效益之间的平衡。这么大现金流进流出应该是结束了，以后应该不会出现。2025年，高途会相对均衡发展。

截至2024年12月31日，高途持有的现金及现金等价物、受限制现金为13.26亿元（约1.82亿美元）。

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