网 雷建平 4月30日

苏宁易购集团股份有限公司（证券代码：002024，证券简称：ST易购）日前发布截至2025年第一季度的财报。财报显示，苏宁易购2025年第一季度营收为128.94亿元，较上年同期的125.8亿元增长2.5%。

苏宁易购2025年第一季度计入的政府补助为3604万元。

苏宁易购2025年第一季度净利为1796万元，上年同期为净亏损9687万元；扣非后净亏损为2亿元，上年同期的扣非后净亏损为3.29亿元。

综合毛利率同比下降1.97%

苏宁易购称，报告期内公司紧抓国补机遇，一二级市场新开、重装11家SuningMax（苏宁易购超级体验店）、SuningPro（苏宁易购超级旗舰店）店面，持续通过重点城市新开大店，以及系统性推进店面重装升级，实现公司线下门店品牌形象提升以及销售规模增长，整体来看一季度门店销售收入同比增长19.3%，其中可比门店收入同比增长23.3%；

县镇市场公司继续推进零售云大店建设并强化零售业务，销售结构的阶段性优化调整虽然使得业务规模较同期有所下降，但更加符合消费者及市场竞争需求。整体来看，公司一季度实现营业收入128.94亿元，同比增长2.50%。

报告期内公司加强竞争性产品的销售，带来综合毛利率同比下降1.97%；持续聚焦降本，加强费用管控，一季度公司总费用同比下降9.22%，总费率较同期下降3.03%，由此带来公司一季度实现归属于上市公司股东的净利润1796万元，较同期扭亏为盈，连续4个季度实现盈利。

与此同时，公司继续加强资产负债管理，截至2025年3月31日公司资产负债率持续改善，较期初减少0.25%。

应付商业承兑汇票累计到期未能偿还金额23.52亿

截至2025年4月25日公司及公司控股子公司对收取案件进行了统计，公司及公司控股子公司作为原告/申请人未披露诉讼、仲裁合计涉案金额约为0.24亿元；公司及公司控股子公司作为被告/被申请人未披露诉讼、仲裁合计涉案金额约为3.95亿元。

苏宁易购称，公司积极沟通供应商及其他债权人对应付款项的偿付安排，采取包括与核心品牌商开展创新合作模式、协商分期还款安排等多项措施，在维护和相关方良好持续合作关系及业务稳健运营的基础上，平稳解决应付款项的支付安排，减轻对公司运营资金及流动性的压力。

截至2025年3月31日公司应付商业承兑汇票余额较期初减少6.62亿元。另外考虑到公司与供应商及其他债权人后续达成的偿付安排，包括与核心品牌商开展创新合作模式，提出新的还款安排并达成和解等多项措施的实施，截至2025年3月31日应付商业承兑汇票累计到期未能偿还金额为23.52亿元。

多地家乐福破产

2024年，广州家广超市有限公司（简称“广州家广”）、东莞家乐福商业有限公司（简称“东莞家乐福”）、成都家乐福超市有限公司（简称“成都家乐福”）被债权人申请破产。其中广州家广、东莞家乐福于2024年由法院受理并确认破产管理人，相关活动的决策权已于2025年一季度移交给破产管理人，公司失去对广州家广、东莞家乐福的控制权，不再纳入公司合并报表范围。

广州家广、东莞家乐福出表增加归属于上市公司股东的净利润合计1.61亿元；成都家乐福于2025年一季度由法院受理并确认破产管理人，相关活动的决策权已于2025年4月移交给破产管理人，公司失去对成都家乐福的控制权，不再纳入公司合并报表范围，成都家乐福出表减少归属于上市公司股东的净利润3.29亿元。前述三家公司出表合计减少归属于上市公司股东的净利润1.68亿元。

张近东共控制苏宁易购21.85%股权

截至2025年3月31日，阿里旗下杭州灏月企业管理有限公司持股20.09%，苏宁易购创始人张近东持股17.7%，江苏新新零售创新基金二期（有限合伙）持股17.04%，江苏新新零售创新基金（有限合伙）持股5.61%；

截至2025年3月31日，苏宁易购股权结构

李松强持股为3.51%，苏宁控股集团有限公司持股为2.75%，苏宁电器集团有限公司持股为1.4%，金明持股为1.35%，苏宁易购集团股份有限公司－第五期员工持股计划持股为0.91%，陈金凤持股为0.78%。

张近东一共控制苏宁易购21.85%股权。张近东和苏宁控股集团有限公司的股权处于质押和冻结状态。

截至2024年12月31日，阿里旗下杭州灏月企业管理有限公司持股20.09%，苏宁易购创始人张近东持股17.7%，江苏新新零售创新基金二期（有限合伙）持股17.04%，江苏新新零售创新基金（有限合伙）持股5.61%；

截至2024年12月31日，苏宁易购持股情况

李松强持股为3.46%，苏宁控股集团有限公司持股为2.75%，苏宁电器集团有限公司持股为1.4%，金明持股为1.35%，苏宁易购集团股份有限公司－第五期员工持股计划持股为0.91%，陈金凤持股为0.79%。

整体来看，苏宁易购公司2025年第一季度股权变化不大。

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