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新能源出海集体失速,AI 成海外增长新动能

IP属地 江苏南通 编辑:任飞扬 砍柴网 时间:2025-06-04 22:34:14

如果 2023 是中企出海的共识年,2024 则是出海的分化年,从 " 不出海就出局 ",到 " 高质量出海 ",国际局势异动和全球经贸起伏,让中国出海企业驶入深水区,出海迎来深层结构性变化。

「出海参考」按照惯例对 A 股、港股、中概美股三大股市超过 8606 家上市公司的 2024 年报进行统计,发现与 2023 财年相比,中国上市企业海外收入总量依旧呈稳定增长态势。

以 A 股市场为例,截至 5 月 10 日,3654 家上市公司披露了其海外收入,公司数量较去年同期增加 90 家,2024 年所有 A 股上市企业海外收入总额达 9.4337 万亿。

相较于 2023 年,中国 A 股上市企业的海外总营收再创新高,海外营收总额同比增长 7.87%,达到 9.43 万亿规模,海外营收增长金额则从增收 3500 亿元(《海外收入暴增 3500 亿,中企集体冲向世界》)上升到增收 6885 亿元,增长量接近翻倍。

除了 A 股外,港股在 2024 迎来中企 IPO 大潮,新增 71 家上市公司,涵盖 TMT、工业与制造业、新兴消费、医疗健康等产业,其中地平线、顺丰控股、茶百道、美的集团、龙蟠科技等均在海外加速业务布局。

然而,在整体增量提速的同时,出海企业的结构发生了巨大变化。这从三大股市筛选得出的「2024 财年中国上市企业海外收入增长 TOP30」图谱(以下简称 "2024 图谱 ")中的企业构成便可看出端倪。

(2024 财年中国上市企业海外收入增长 TOP30)

新能源失速, AI 成海外增长新动能

2023 年上市公司海外增收 TOP30 排名中有接近 1/3 企业来自 " 光伏、锂电、汽车 " 组成的出海新三样军团,但是在 2024 图谱中,锂电、光伏企业纷纷跌出排名。唯独汽车企业,再次实现 2024 年海外营收的大幅增长,成为新三样中最稳定的出海增长主力军。

特别是比亚迪,2024 财年的境外营收同比 2023 年增长高达 616.63 亿,再次登顶排行榜,成为 2024 年境外增收最高的上市企业。

尽管 2024 年比亚迪海外收入增速相较于 2023 年 75% 的高增长略显下滑,但仍就保持了 38.49% 的较高增速。

此外,长城汽车、吉利汽车、长安汽车三家整车品牌也再次进入今年的排名。

长城汽车海外产能布局广泛,俄罗斯、泰国、马来西亚等地工厂已经投产,2024 年实现海外汽车销量超 45 万辆,海外销量占比公司整体销量达 36.8%。

吉利汽车凭借其欧洲固有优势,持续在该地区欧渗透,2024 年吉利汽车的东欧市场营收同比增长达 69.92%,在中东市场的市占率超过 12%,全年海外营收增速达 63.25%,成为图谱中境外增速最高的车企。

值得注意的是,中国新能源汽车海外吸金正在拉动国内配套供应链企业的海外增长。

比亚迪电子、立讯精密、龙旗科技等图谱内供应链企业均在年报中表示,企业业绩增长的部分动能来自于新能源汽车业务板块的增收。

以比亚迪电子为例,背靠母公司比亚迪,比亚迪电子在汽车电子领域从智能座舱逐步向智能驾驶域控、智能悬架、热管理系统等高附加值产品发展。2024 年报指出,比亚迪电子的新能源汽车业务板块在 2024 年收入为人民币 205.13 亿元,同比 2023 年上升 45.53%。

汽车产业外,由于贸易摩擦、全球市场需求放缓及竞争激烈等多重因素影响,新三样中的锂电、光伏企业的海外收入大幅下滑。

2023 年曾高居海外收入增长榜第二位的宁德时代海外收入达到收入 1309.92 亿元,2024 该公司海外营收减少至 1103.36 亿元,成为 A 股企业中 2024 年海外下降最多的公司。

在去年图谱中排名第九的晶科能源,2024 年总营收和海外收入同比也都出现下滑,其中海外收入断崖式下滑,2024 年境外总营收同比 2023 年减少了 119 亿;去年同样位居前列的阳光电源,2024 年海外营收增速同样大幅下滑,从 2023 年海外增长 75.05% 降至仅增长 8.76%。

这两家光伏上市企业的海外表现代表了整个行业变动的缩影。据 Wind 数据显示,2024 年光伏上市公司海外总收入为 3446.04 亿元,同比减少 12.16%。

取而代之的是 AI 产业链公司,成为 2024 海外增收的新生主力军。

从图谱来看,进入「2024 财年中国上市企业海外收入增长 TOP30」的 " 新面孔 ",半数以上是 AI 驱动型企业。例如主营服务器业务的浪潮信息,在 AI 算力需求的拉动下,2024 年整体业绩大涨 74.24%,突破千亿营收大关,海外市场更是一飞冲天,收入达到 340.81 亿,增速高达 256.98%。

同时,以数据存储器、光模块等 AI 核心部件为主营产品的香农芯创和中际旭创,2024 年海外市场营收分别暴涨 138.96% 和 128.32%,两家公司的海外收入占比整体收入高达 94.18% 和 86.8%。其中,中际旭创作为英伟达 GPU 的核心供应商,其来自美国的收入占比达 60.46%。

新上榜的联想控股、小米集团等消费电子企业也隶属 "AI 突围军团 "。「出海参考」计算得出,2024 年联想控股海外营收同比 2023 年海外收入增长了 560.77 亿元,海外增收位居图谱第三位。

年报显示,AI 推动联想控股的营收主体——联想集团的个人电脑业务海外销量大增,产品占全球 PC 市场份额达 24.3%,稳居全球第一;联想集团的服务器业务也受益于 AI 数据中心的建设浪潮,相应业务板块收入同比大增 60%,带动非 PC 业务占比突破 46%。

尽管地缘政治下的 AI 制衡、能源与资本的不确定性等问题,将给人工智能驱动的海外营收增长带来隐忧和波动,但 AI 无疑是未来企业出海破局、全球化拓展的最佳利器之一。

除图谱所示的 TOP30 企业外,在芯片、云服务商、游戏、营销、物联网、家电、生物医药等各个领域,均有通过 AI 实现公司海外业绩增长的范例。AI 趋势下,2025 年海外增收图谱还会冒出哪些新的 AI 产业链公司,值得期待。

消费电子占比高达 43%,传统家电焕发智能出海大潮

从图谱可见,消费电子产业依然是 2024 海外收入增长主力军,图谱内 1/3 企业来自相关产业。

美的集团、比亚迪电子、立讯精密、闻泰科技连续两年进入 TOP30,联想控股、小米集团、TCL 电子、龙旗科技、领益智造、海信家电替换传音控股、海尔智家、TCL 科技首次进入图谱。

「出海参考」计算得出,2024 年图谱内这 10 家消费电子产业链公司海外收入总量达到 1.2408 万亿,占比图谱内 Top30 企业海外收入总量的 43%。相比于 2023 图谱内同产业海外收入,2024 年图谱内 3C 家电产业链公司的海外收入增长 5036.58 亿元。

在全球消费增长变缓、国际品牌竞争激烈的背景下,中国 3C 家电等消费电子品牌的海外增长显得格外耀眼。

(2024 中国智能家电企业海外增收 TOP10)

在出海最早、全球化品牌最为集中的家电产业,「出海参考」整理了 "2024 年家电上市公司海外收入增长 TOP10",名单与 2023 年相比企业构成十分相似。但 2024 年 TOP10 的家电品牌海外收入相比 2023 年名单企业多出 860 亿元,增长 20%。

产业保持稳定增长的同时,家电产业显示出 " 强者恒强 " 的态势。

美的集团以超过 181.29 亿的海外增收,再次成为家电领域海外增收最多的品牌。

同时,美的、TCL(TCL 电子 +TCL 智家)、海信(海信家电 + 海信视像)、海尔四大家电领军品牌的海外收入占家电 Top10 企业海外收入总量近 85%。

美的、海尔、海信、TCL 作为全球化运营 20 多年的家电品牌,通过相对完整的全球生产、供应链、渠道、营销的布局,实现海外收入占比公司收入超过 40%,让海外业务成为拉动整体营收增长的驱动轮,进入全球化深度运营阶段。

一方面,这些企业多年前就实现了海外生产,在东南亚、墨西哥多地建厂,进行全球化的产能布局,通过本地化生产拉近与消费端距离,还最大程度减少贸易摩擦带来的风险。

另一方面,家电巨头通过技术驱动的高端化产品突围市场的效果显现。TCL 依靠 Mini LED 大屏电视拿下欧美市场,资料显示今年一季度,TCL75 寸及以上电视在北美市场出货量同比增长 79.3%。

同样,海信的激光电视等高端产品,2024 年销量同比增长 27%,产品全球市占率达高达 65.8%。

即便由于整体营收负增长跌出今年图谱的创维集团,拆分产品线看,有赖于壁纸电视、Mini LED 电视等高端产品的推出,创维集团的智能家电业务板块依旧增长 9.2%,达到 334.69 亿。

不难看出,高端化产品和全球化运营,成为家电企业焕发新生机、保持全球增长的两大引擎。

值得注意的是,靠充电宝起家的跨境大卖安克创新,2024 年境外营收超越四川长虹、苏泊尔等老牌家电企业,图谱中排名第五位,成为新一代的全球化品牌代表。

年报显示,安克创新 2024 年总营收首次突破 200 亿大关,达到 247.10 亿元,其充电储能、智能创新、智能影音三大产品板块分别实现 47.23%、39.53%、32.84% 增长,成为少有的全品类增长企业。

近日,安克创新的全新 3D 纹理 UV 打印机更是创造 10 天众筹 2000 万美元的纪录。可见,安克创新从单个爆品发展到多品类创新的布局已见成效。如同其他家电品牌,过去高度依赖亚马逊单一平台的安克创新,正加大线上线下多渠道的布局,完善全球化品牌的能力维度。

跨境外贸活跃,海运、空运、尾程配送企业全线增长

中国海关总署数据显示,2024 年中国进出口总值达 43.9 万亿元,同比增长 5.0%。其中,出口总值 25.5 万亿元,同比增长 7.1%;跨境电商进出口达到 2.63 万亿元,增长 10.8%。

货物外贸持续稳定增长带动我国货运大基建领域的全球拓展,这也体现在「2024 财年中国上市企业海外收入增长 TOP30」图谱中。

其中以中远海控最为亮眼。作为全球头部的航运公司,年报显示,中远海控 2024 年境外收入达到 2063.32 亿元,境外收入较 2023 年同期高出 563.63 亿元,高居本图谱第二位。

在红海危机导致的涨价背景下,中远海控的海外业务伴随中国新能源汽车、锂电、家电、跨境电商等企业的海外拓展迅速增长。数据显示,2024 年该公司服务的锂电池、光伏、跨境电商货量同比分别增长 19.2%、20%、72.1%。

国际供应链条中间流转环节增加、全球贸易温和增长,扩大了货物航运的线路和需求,也催生了集装箱市场的增长。

作为全球集装箱市占率最高的企业,中集集团 2024 年主营业务集装箱制造业务(占整体营收 35%)同比上升 105.89%,第二大收入板块物流服务业务同比增长 55.65%。同时,公司整体海外营收同比增长 56.05%,达到 952.49 亿元,成为 2024 年海外增长第六名的企业。

由此可见,货运、物流等运力基建企业异军突起,成为 2024 年海外营收增长图谱中的另一新生亮点。

「出海参考」统计发现,受益于海运运费飙升和中国跨境电商发展,顺丰控股持多数股份的国际货代巨头 KLN(原名嘉里物流)2024 海外收入接近 970 亿元,较 2023 年同期高出近 86 亿。

尽管增收绝对值超出图谱中的企业,但由于其公司起源于国际资本大亨郭鹤年家族,并非中国大陆创业背景,导致不符图谱标准而没能进入排名。

除了传统贸易依赖的航运之外,全托管、小单快反等新型跨境电商推动中国空运产业快速发展,中国国航、中国东航、南方航空等进入图谱的公司均有在年报中提及。

(2024 中国上市空运公司海外增收数据)

以南方航空为例,受益于跨境电商客户拓展及航空货运需求旺盛,2024 年南方航空的航空货运收入同比增长 22.39%,公司港澳台及国际市场收入同比更是增长 40.83%,达到人民币 521.03 亿元。

国航旗下的国货航与东航旗下的东航物流的年报数据揭示新型跨境贸易发展为跨国物流基建带来的增长。

年报显示,2024 年东航物流的跨境电商进出口单量达到 7539 万单,同比增长 40.94%,国际收入同比增长近 15%。国货航 2024 年海外收入更是同比增长 41.54%,实现收入 165 亿元。

作为空运界的民营代表,拥有国内最大货运机队的顺丰控股 2024 年海外收入达到 416.24 亿元,同比增长近 20%。

顺丰控股表示,中国企业产能与品牌出海双轨并行,驱动中国物流企业国际化进程加速。

2024 年顺丰控股为出口海外的中国汽车品牌、新兴咖啡茶饮、3C 电子企业、跨境电商等企业提供空运货代以及跨国供应链服务,其国际货运及代理业务收入同比增长超过 30%。

随着中国品牌海外竞争力的不断提升,以及跨境电商平台和独立站在全球消费市场的拓展,新兴跨境物流企业和传统物流公司的国际业务同样从中获益。

(2024 中国上市快递公司海外增收数据)

年报显示,东南亚起家的尾程配送企业极兔速递 2024 年首次扭亏为盈,总营收达 737.47 亿元,其中东南亚市场收入为 231.53 亿元,同比增长 22.3%。

从海外仓扩展到跨境快递、本地转运等多种跨境物流解决方案的纵腾网络,前不久被曝计划借壳上市,该公司 2024 年未经审计总收入已高达 271.05 亿元。

此外,年报显示,圆通速递的海外收入(不含港澳台)、申通快递境外营收均在 2024 年实现增长,其中圆通快递 2024 年海外收入同比 2023 年高出 3.11 亿元。

虽然 2025 年第一季度美国频繁的关税政策波动,对中国运力基建圈企业带来巨大的不稳定,但各个企业正通过调整不同区域市场业务占比来分散风险。在跨境外贸长期的增长趋势下,新的出海市场、新的供应链路将为中国货运物流基建企业带来持续增长机遇。

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