、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

6月6日，资金面整体均衡偏松；债市整体走强；转债市场主要指数集体收涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

6月7日，债券市场“科技板”落地实施满月。自5月7日以来，科技创新债券发行规模持续提升，金融机构、创投机构、科技型企业等密集发行。Wind数据显示，截至6月6日，全市场发行科创债216只，累计发行规模4012.98亿元。此外，相关公告显示，还有7只科创债待发行，计划发行规模为152.5亿元。

6月7日，国家外汇管理局公布的数据显示，中国5月末外汇储备规模为32853亿美元，较4月末上升36亿美元。外汇局称，5月受主要经济体财政政策、货币政策和经济增长前景等因素影响，美元指数小幅震荡，全球金融资产价格涨跌互现，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升；我国经济持续回升向好，经济发展质量稳步提升，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。另据央行同日公布的数据显示，中国5月末黄金储备报7383万盎司，环比增加6万盎司，为连续第7个月增持黄金。

6月6日，财政部发布2025年度立法工作安排。一是推进资产评估法（修改）、预算法（修改）、增值税法实施条例（制定）、财政违法行为处罚处分条例（修改）等法律、行政法规起草工作。二是研究制定、修订全国社会保障基金境内投资管理办法、企业财务通则、金融企业国有资产评估监督管理暂行办法、金融企业国有资产转让管理办法、会计基础工作规范、代理记账管理办法、注册会计师全国统一考试违规行为处理办法等财政规章。同时，积极配合做好列入十四届全国人大常委会立法规划、全国人大常委会和国务院2025年度立法工作计划的项目的立法工作。

6月6日，财政部公告称，决定发行2025年第三期储蓄国债（电子式）（国债简称：25储蓄03，国债代码：251703）和2025年第四期储蓄国债（电子式）（国债简称：25储蓄04，国债代码：251704）。两期国债均为固定利率、固定期限品种。第三期期限3年，票面年利率为1.63%，最大发行额250亿元；第四期期限5年，票面年利率为1.7%，最大发行额250亿元。

据证券时报，截至6月6日，债券ETF的总规模首次突破3000亿元，再创历史新高。当前，债券ETF成为震荡市场中资金追逐的低波稳健配置主线。随着利率中枢缓步下行，债券ETF正迎来前所未有的发展窗口。业内人士表示，产品层面，债券ETF凭借流动性强、费率低、交易高效、结构透明等优势，正逐步取代传统债基，成为资产配置中的重要工具。市场层面，债券资产的长期配置价值正持续释放。尽管短期内仍面临流动性扰动与政策不确定性，但在票息“安全垫”支撑下，优质信用债与核心产业债板块仍具备较强底仓价值。

（二）国际要闻

6月6日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国5月就业人数增加13.9万人，虽然创2月以来新低，但略高于市场预期的12.6万人；同时，前两个月的就业数据被合计下调9.5万人，其中，4月数据从17.7万下调至14.7万， 3月数据从18.5万大幅下调至12万。受关税冲击更为直接的行业已经出现警示信号，5月制造业就业岗位减少8000个，创今年最大降幅，运输和仓储业就业增长微弱，此前连续两个月下滑。另外，联邦政府5月裁员2.2万人，创2020年以来最高纪录。不过，在经济放缓的背景下，工资数据反而展现出意外的韧性。5月平均时薪环比增长0.4%，高于预期值0.2%，同比增幅3.9%也超出3.7%的预期。此外，5月失业率4.2%，预期4.2%，前值4.2%；5月劳动参与率跌至三个月低点62.4%，环比下降0.2个百分点。

（三）大宗商品

6月6日，WTI 7月原油期货收涨1.91%，报64.58美元/桶，本周累计上涨6.23%；布伦特8月原油期货收涨1.73%，报66.47美元/桶，本周累计涨5.88%；现货黄金下跌1.23%，报3311.34美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨3.42%至3.785美元/盎司。

二、资金面

（一）公开市场操作

6月6日，央行以固定利率、数量招标方式开展了1350亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量1350亿元，中标量1350亿元。Wind数据显示，当日有2866亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金1516亿元。

（二）资金利率

6月6日，资金面整体均衡偏松，当日DR001上行0.04bp至1.412%，DR007下行1.86bp至1.532%。

数据Wind，东方金诚

三、债市动态

（一）利率债

1.现券收益率走势

6月6日，央行提前公告1万亿买断式逆回购操作，明确稳市场预期，加之尾盘传出有关大行买入短债传闻，债市整体走强。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率下行1.50bp至1.6525%，10年期国开债活跃券250210收益率下行1.15bp至1.6960%。

数据Wind，东方金诚

债券招标情况

数据Wind，东方金诚

（二）信用债

1. 二级市场成交异动

6月6日，6只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1碧地03”跌超44%，“H9龙控02”跌超26%，“H8龙控05”跌超23%，“H0宝龙04”涨超31%，“H9龙控01”涨超48%，“H1碧地04”涨超50%。

6月6日，2只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“18汝城顺兴01”跌超38%，“17威远旅游项目NPB02”跌超10%。

2. 信用债事件

碧桂园：公司公告，拟酌情延长境外债重组支持协议同意费用限期，直至另行通知。5月合约销售额30.9亿元。

平凉城投：中证鹏元公告，平凉城投因担保被执行标的合计2.07亿元，相关债务置换方案正在推进。

华润股份：公司公告，鉴于近期市场波动较大，取消发行“25华润MTN003A”。

牡丹江城投集团：中证鹏元国际应公司要求，撤销牡丹江城投集团“BB+”的国际长期主体评级。

合景泰富集团：公司公告，5月预售额7.38亿元，同比减少37.5%。

凉山州发展(控股)：公司公告，公司被判支付重庆建工工程款等2111万元，为终审判决。

（三）可转债

1.权益及转债指数

6月6日，A股窄幅整理，算力产业链走强，新消费题材调整，上证指数收涨0.04%，深证成指、创业板指分别收跌0.19%、0.45%，全天成交额1.18万亿元。当日，申万一级行业多数下跌，上涨行业中，有色金属、通信涨超1%；下跌行业中，美容护理、纺织服饰跌逾1%。

6月6日，转债市场继续上扬，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.11%、0.14%、0.09%。当日，转债市场成交额695.46亿元，较前一交易日放量18.34亿元。转债市场个券多数上涨，469支转债中，240支收涨，223支下跌，6支持平。当日上涨个券中，力诺转债、丽岛转债涨超8%；下跌个券中，中宠转2跌逾8%，恒辉转债跌逾6%。

数据Wind，东方金诚

2. 转债跟踪

6月6日，胜蓝股份发行转债获交易所审核通过。

6月6日，垒知转债、美锦转债、文科转债公告预计触发转股价格下修条件。

6月6日，力诺转债公告不提前赎回，且未来3个月内（2025年6月7日至2025年9月6日），若再度触发提前赎回条款，亦不选择赎回；金丹转债公告预计触发提前赎回条件。

（四）海外债市

1. 美债市场

6月6日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行12bp至4.04%，10年期美债收益率上行11bp至4.51%。

数据iFinD，东方金诚

6月6日，2/10年期美债收益率利差收窄1bp至47bp；5/30年期美债收益率收窄5bp至84bp。

6月6日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行2bp至2.31%。

2. 欧债市场：

6月6日，英国10年期国债收益率上行3bp，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行3bp至2.56%，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行2bp、5bp和2bp。

数据英为财经，东方金诚

3.中资美元债每日价格变动（截至6月6日收盘）

数据Bloomberg，东方金诚整理