全球金融市场正处于罕见的"三重风险"等待模式，投资者紧盯中美贸易会谈结果、美国5月CPI数据以及美债拍卖三大关键事件。这三大风险事件不仅将决定短期市场走向，更可能主导未来一个月的全球资产定价和风险偏好。尤其值得警惕的是，若美债拍卖需求疲软，10年期美债收益率突破4.5%的可能性大增，这将成为引发全球风险资产大规模抛售的导火索。

关于中美贸易会谈，要关注会否有超预期利好，如果仅是符合预期，那么市场可能要走“利好预期兑现”的逻辑。

本周三美国时间20:30，备受瞩目的5月CPI数据将出炉。当前市场环境下，美联储更关注通胀而非经济增长放缓的风险，这使得CPI数据比上周公布的非农就业数据更具指标意义。

市场普遍预期CPI将会反弹，若仅是小幅走高，属于意料之中；但若出现明显跳升，将给投资者敲响警钟，甚至可能导致市场重新评估美联储的降息时间表。CPI数据已成为全球市场的风向标，其波动将直接影响各类资产的风险溢价，特别是在当前全球市场高度敏感的背景下，CPI的任何超预期变动都可能引发剧烈市场波动。

本周四和周五，美国将分别举行10年期和30年期国债拍卖，这被市场视为金融稳定的关键指标。上一次20年期美债拍卖"流标"的阴影仍笼罩着投资者，市场对长期美债需求变得异常敏感。

10年期美债收益率作为全球金融资产的锚定利率，其走势对各类风险资产至关重要。若本次拍卖表现不佳，10年期收益率可能突破4.5%的关键阈值，进而触发系统性风险资产抛售。相反，如果拍卖结果令人满意，则有望缓解市场对美债的悲观情绪，为风险资产提供支撑。

美债拍卖结果已不仅是债券市场自身的问题，而是关乎全球金融稳定的晴雨表。特别是在中美贸易谈判和CPI数据公布的同一周，美债拍卖的表现将成为判断市场风险偏好的决定性因素。

在三大风险事件接踵而至的背景下，全球各大资产类别都呈现出不安和躁动状态。A股市场观望情绪浓厚，美股期货波动加剧，黄金作为避险资产的吸引力再度上升，美元指数则在多空因素交织下震荡不定。