在零售行业的激烈竞争中，永辉超市曾凭借独特的生鲜经营模式和强大的供应链优势，占据了重要的市场地位。但近年来，这家零售巨头却深陷连年亏损的困境，为求变革的调改店从首日爆火到遇冷。

中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜认为：“永辉调改店首日爆火很大程度上是因为其引入了胖东来的模式，包括优化购物环境、增加自有品牌商品、提升服务细节等，这些新变化吸引了大量消费者前来体验。然而，随着时间推移，消费者的新鲜感逐渐消退，客流量和销售额也随之下降。”

调改热潮后的冷清

2024年，永辉超市开启了大规模的调改行动，其中与胖东来合作的调改店备受市场关注。

以郑州信万广场店为例，2024年6月19日开业当天，销售额高达188万元，是调改前平均日销的13.9倍；当日客流12926人，是调改前日均客流的5.3倍，场面火爆。

开业一个月后，截至2024年7月15日，日均销售额仍有180万元，日均客流约1万人。这一成绩让市场对永辉超市的调改充满期待。

但该热潮却迅速退去，据五谷财经等媒体报道显示，该店经胖东来帮扶调改后开业近一年后，非高峰期客流明显减少，虽比其他调改店活跃，却不及开业之初。

不仅如此，据新浪财经等媒体报道显示，永辉超市在郑州的第二家调改店瀚海海尚店，店内客流稀少。

该店很多货架动线区域没有顾客，之前火爆的熟食区旁仅有两到三名顾客挑选商品，结账收银区域四个人工结账台只开放了一个，自助结账区也仅有一名员工协助顾客，与开业之初的繁忙景象形成鲜明对比。

值得注意的是，不仅是郑州的门店，北京、上海等地的调改店也出现类似情况。而在调改店遇冷、客流下滑的同时，永辉超市却在加速扩张。

在2025年3月，永辉超市非独立董事、改革领导小组组长叶国富提出永辉超市2025年将有200家调改店，

但截至2025年6月3日，永辉超市官网显示全国已开业的调改店有94家，且调改店正在以郑州为中心向周边地市辐射，并深入县域市场，这意味着还要再开出超过100家调改店。

而扩张可能导致市场饱和度增加，门店之间的竞争加剧。以郑州市场为例，仅在去年6月到10月期间，永辉超市在郑州北边接连开了三家调改店，相距不远，导致首店客流被分走。

对此，柏文喜表示：“尽管部分调改店的热度有所下降，但永辉通过加速扩张和调改，仍有机会巩固其品牌影响力和市场份额。通过优化门店布局和提升服务质量，永辉可以在竞争激烈的市场中保持一定的竞争力。”

同时，柏文喜也指出：“加速扩张也面临着一定的风险和挑战。例如，调改店的初期投入成本较高，单店改造成本可能超过800万元。此外，市场竞争的加剧和消费者需求的不确定性，也可能对永辉的扩张计划带来挑战。”

四年亏损95亿元

公开资料显示，永辉超市最早可追溯至2000年，创始人张轩松和哥哥张轩宁创建首家“农改超”生鲜超市——永辉生鲜超市（福州屏西店），在福建地区迅速扩张。

2001年，永辉超市开设第一家货仓超市——福州永辉黎明货仓超市，同时成立福州永辉超市有限公司。

2002年，永辉超市开设第一家折扣店；2004年，其门店总数达50家，集团营业额达20亿元，进入全国超市零售业百强。

2004年5月，福建永辉集团有限公司成立；同年7月，成立重庆永辉超市有限公司，迈出区域发展战略关键一步。

2005年，永辉超市开设第一家永辉标准超市升级版——永辉百货超市（福州火车站站前店）；2009年8月，福建永辉集团有限公司完成股份制改造，更名为永辉超市股份有限公司。

2010年12月15日，永辉超市在上海证券交易所上市。同年签约门店超300家，开业门店超200家，实现全国布局；2015年，其创立永辉云创，推动生鲜新零售创新。

但业绩亏损；随后在2016 - 2019年，电商分流致同店增速回落，永辉云创不仅陷入持续亏损，亏损也在持续扩大。

财报显示，2016年—2019年，永辉云创的净利润分别亏损1.16亿元、2.67亿元、9.45亿元、12.83亿元左右。

或是电商等新兴零售模式冲击传统商超，消费者购物习惯发生变化，以及永辉超市前期快速扩张导致其成本增加。

永辉超市从2020年四季度开始出现明显亏损，2021年起正式进入持续亏损阶段。2020年上半年永辉超市营业收入突破500亿元，也始终盈利，但四季度净利润却由盈转亏，亏损2.3亿元，而这也可以说得上是永辉超市盈亏的转折点。

据百度股市通显示，2021年—2024年，永辉超市的净利润分别亏损39.44亿元、27.63亿元、13.29亿元、14.65亿元；同比大致下滑319.8%、增长29.9%、增长51.9%、减少10.2%左右。四年亏损95.01亿元左右。

据财报数据显示，虽然永辉超市2022年、2023年亏损有所减缓，但2024年却有再度扩大的趋势，并且2025年第一季度，其营业收入同比下滑19.32%左右，净利润更是暴跌接近80%。

未来，永辉超市增长至200家调改店时又会出现怎样的结果，又能否有效地遏制其净利润的亏损，还有待市场后续观察。