进入2025年，晋商银行（）人事变动频频。

近日，国家金融监督管理总局山西分局发布批复，核准李钢担任该行首席信息官（CIO）。据悉，其或是晋商银行首位正式上任的CIO。

此前3月底、5月底，晋商银行董事会决议先后提名容常青、高玉荣、王先奎为非执行董事，吴小平为独立非执行董事；因工作调整，马洪潮拟辞任非执行董事、副董事长及董事会提名薪酬与人力资源委员会成员职务，武灿明、刘晨行拟辞任非执行董事。

于企业而言，高层调整，往往和经营状况相关，并释放出变革、战略转向等信号，晋商银行大概率也有这层考虑。

01成长踩下急刹车？

晋商银行前身为1998年成立的太原市商业银行，2009年重组更名。

2019年7月，晋商银行在香港联交所主板挂牌。

作为山西省内唯一一家登陆港股的城商行，晋商银行被寄予厚望。

财报显示，2020年2023年，晋商银行的营收波动起伏，整体从48.68亿元壮大到58.02亿元，归母净利润从15.67亿元拔高到20.03亿元。

▲数据晋商银行财报

不过，这种上行态势在过去一年踩下急刹车。

2024年，晋商银行交出了一份双下滑的成绩单：营收57.91亿元，同比微降0.2%；归母净利润17.55亿元，较上年减少近2.5亿元，跌幅12.37%，为上市以来首跌。

剖析原因，一方面，要归因于创收的不利。

晋商银行净息差继续探底，导致利息净收入承压，由2023年的42.36亿元缩水至2024年的41.89亿元。

2024年，晋商银行的净息差为1.2%，对比2023年的1.36%，再度收窄0.16%，已经低于行业平均水平1.5%。

有鉴于净息差是利息净收入的定价根基，前者的退坡，直接压降后者的进步空间。

而和同业绝大多数选手押中债牛行情，赚得盆满钵满区别开来，晋商银行的非息收入没能及时补位。

2024年，晋商银行手续费及佣金净收入、投资证券所得收益净额、交易收益净额分别为6.27亿元、8.15亿元、1.15亿元，对应的后撤幅度为10.8%、8.1%、246.8%。

另一方面，支出端信用减值损失涨幅过大，大力蚕食盈余。该内容我们在下文详述。

有必要提及的是，晋商银行还披露，其在2024年分占晋商消金持续经营业务产生的利润为2621.8万元，2023年为则1214.3万元。

以晋商银行持股40%计算，2024年晋商消金持续经营的利润约为6554.5万元，较2023年的3036万元大涨约116%。

换句话说，若没有晋商消金的加持，晋商银行净利润下滑的幅度更大。

反馈到资本市场，晋商银行现今不到1.5港元/股的股价，早已跌破当初3.82港元/股的发行价，市值蒸发逾六成。

02资产质量AB面

与营收和归母净利润的双降不同，本期晋商银行的资产质量有所改善。

2024年，晋商银行不良贷款率为1.77%，较上年末下降0.01个百分点；资金安全垫拨备覆盖率为205.46%，较上年末提升6.75个百分点。

然而，跳出自身视角后，晋商银行的这两项指标，一个高位站岗，一个低位徘徊，基本都属于拖行业后腿的一批。

▲图源：晋商银行财报

对此，晋商银行在年报中解释称，主要是由于该行加大不良贷款核销力度，同时根据预期信用减值损失法模型，综合考虑宏观经济情况、违约损失率、违约概率以及该行实际情况，谨慎、动态、客观地评价未来风险暴露，增加了贷款类资产减值准备的计提。

03新人压力不小

除了业绩疲软，资产质量存瑕疵之外，晋商银行人事变动背后，或许也与近年来屡屡亮红灯的内部控制有关。

经不完全统计，仅2024年，晋商银行就至少收到12张罚单，罚款金额累计超过300万元。

最大的一张为2024年2月，因为未按规定报送案件（风险）信息和贷款管理不尽职两项违规行为，其被国家金融监督管理总局山西分局处以165万元罚款，时任晋商银行太原桥头街支行行长助理兼零售客户经理，被禁业1年，其他7名相关责任人被一同处罚。

结合被提名董事的公开简历，加强合规运营，提升内控质效，或是晋商银行下一步公司治理的重要方向之一。

晋商银行介绍，容常青在审计、财务管理及风险控制方面拥有逾33年的经验，高玉荣拥有财务管理、法律合规等方面的经验和专长，吴小平在银行管理、金融产品创新及业务管理方面拥有逾30年经验。

王先奎曾任太原市财政资产管理中心副经理、太原市海信资产管理有限公司副总经理等职。

容常青2018年9月至2020年11月在晋商银行担任执行董事，2018年12月至2020年11月担任该行副行长，此番算是回归老东家。

值得一提的是，2025年首季，晋商银行遭遇双面暴击：营收11.14亿元，同比减少14.4%；净利润4.7亿元，同比减少11.4%。

资本市场，山西沁新能源集团和中国对外经济贸易信托两大基石投资者清仓式减持，套现约2.88亿港元，新加坡资管公司SINGAPORE ANKATU PTE. LTD更在持股不足两个月后即抛售部分股份，彰显股东们对晋商银行长期价值缺乏信心。

对新的领导班子来说，前路坎坷，晋商银行的前途仍是个未知数。