观点网讯：6月25日，恒生银行发布报告称，维持2025年香港经济增长2.5%的预测，资金持续流入及资产市场表现将为本地消费提供支撑。

据了解，香港商品贸易成为经济增长关键，但美国关税政策带来的外溢效应仍存不确定性。

香港首四月出口录得12%增长，但私人消费连续四个季度收缩，第一季度同比下降1.1%。研究显示，消费疲软主因是楼市及股市调整导致财富效应减弱，而非收入下降。目前商品消费需求尤其是耐用品支出持续低迷。

资金流向数据显示，香港净资金流入从2024年初的3.36万亿港元增至2025年4月的5.06万亿港元，创2000年有记录以来新高。据了解，该趋势推动港股跑赢全球主要市场，并减缓楼市跌势。恒生认为，资产价格企稳带来的财富效应及低息环境有望改善消费信心。

研究部特别指出，美国对东南亚国家作为贸易中转站的潜在限制可能削弱香港出口多元化策略效果。此外，若美国维持现行关税政策，其他经济体消化新增商品产能的能力存疑，或影响下半年外贸表现。

免责声明：本文内容与数据由观点根据公开信息整理，不构成投资建议，使用前请核实。