易控智驾，这家专注于L4级无人驾驶技术的企业，近日正式向港交所递交了上市申请，海通国际担任独家保荐人。作为一家在矿区运输领域实现大规模商业应用的领先公司，其业务增长势头强劲。

据悉，易控智驾自2018年创立以来，便致力于“车-能-路-云”融合技术的研发，打造了一套覆盖矿山运输全场景的智能化解决方案。根据招股书数据，按2024年收入计算，易控智驾在全球L4级无人驾驶公司中位居榜首，是全球最大的矿区无人驾驶解决方案供应商。目前，该公司已部署了一支由超过1400辆无人驾驶矿卡组成的车队。

在技术创新方面，易控智驾展现出了强大的自主研发能力。从算法到线控平台，再到定制车辆电子设备，均由公司独立完成。其搭建的模块化、可扩展的无人驾驶平台，能够支持30多种车型及多样化的矿区条件。公司还是无人驾驶领域中率先实现“视觉中心的多模态融合感知”的公司之一，能够在粉尘、雾霾、强光、弱光等复杂环境中实现无人驾驶。

在客户方面，易控智驾的矿区无人驾驶解决方案已广泛应用于国家能源集团、国家电投、特变电工、紫金矿业、首钢集团及宝武集团等行业头部企业旗下的24个矿区。在国内市场，2024年该公司在矿区无人驾驶解决方案市场的占有率高达49.2%，处于行业领先地位。

值得注意的是，易控智驾还获得了多家知名公司的投资。其中，宁德时代通过旗下投资平台和自有资金领投了公司的D轮融资，蔚来资本也持有其一定比例的股权。这些投资不仅为公司提供了资金支持，也为其未来的发展奠定了坚实的基础。

在财务表现方面，易控智驾近年来营收增长迅速。2022年至2024年，公司营收从5991.7万元增长至9.86亿元，复合年增长率高达305.8%。然而，尽管营收大幅增长，公司尚未实现盈利，且净亏损持续扩大。对此，公司解释称，主要是由于在发展全栈矿区无人驾驶能力方面进行了重大前期投资，以及通过资本密集型TaaS模式完成早期商业化等原因所致。

为了改善财务状况，易控智驾正在积极调整业务模式。公司表示，正在从重资本的TaaS模式向更加轻资本、更高利润的ATaaS模式过渡。在该模式下，客户购买或租赁车辆，公司提供矿区无人驾驶技术、软件支持及辅助服务。2024年，ATaaS模式已占总收入的46%，且该模式的毛利率高于TaaS模式。

尽管目前仍处于亏损状态，但易控智驾的毛利率已持续改善。2024年，公司毛利率由负转正，达到7.6%。这主要得益于规模效应的逐步显现以及业务模式的优化。未来，随着公司继续加大研发投入、优化业务模式并拓展海外市场，其盈利能力有望进一步提升。

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