金融赋能激发消费新活力

编者按消费既是经济增长的引擎，也是人民美好生活的直接体现。当前，我国商品消费升级加速推进，服务消费需求持续迸发，新型消费业态蓬勃生长。为强化金融对消费的支撑作用，中国人民银行等六部门近日联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，通过一系列精准有力的金融“组合拳”，为消费市场注入源头活水。本期深度报道聚焦这一重要政策，从多维视角解码金融赋能消费升级的路径，深入分析金融政策如何通过完善收入增长机制、创新财富管理工具、健全社会保障体系等长效举措，从根本上增强居民消费能力与信心，推动实现从“能消费”到“敢消费、愿消费”的转变。

■记者 孙兆

在当前经济转型升级的关键阶段，“金融扶持—创业增收—消费反哺”的良性循环正成为激发市场活力、推动高质量发展的重要抓手。近日，中国人民银行等六部门联合印发的《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》（以下简称《意见》）明确提出，“夯实宏观经济基础，稳定消费预期”“支持居民就业增收，增强消费信心”，也为这一循环链条的落地提供了制度保障和政策支撑。

《意见》通过金融“活水”精准滴灌，破解创业融资难题；创业带动就业与收入增长，夯实消费基础；消费扩容又反哺企业盈利，形成正向反馈。业内专家表示，打通这一循环链条，不仅有助于稳定就业、扩大内需，更将为经济持续健康发展注入强劲动能。

全链条发力提升运转效率

《意见》指出，要推进劳动、资本等要素市场化配置和融资服务机制健全完善。整体来看，金融扶持是链条运转的起点，其精准性与创新性至关重要。创业增收是链条的核心环节，完善的创业生态能有效提升成功率，而消费反哺则是链条持续运转的动力。因此，提高“金融扶持—创业增收——消费反哺”这一链条的运转效率，不仅是政策协同赋能高质量发展的微观注脚，更是构建新发展格局的核心引擎。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受记者采访时表示，进一步提高“金融扶持—创业增收—消费反哺”整个链条的运转效率，其重点是围绕服务消费，通过金融支持服务业发展，增强居民服务消费能力，增加服务消费的供给和需求，并通过服务消费需求增加带动服务消费供给，实现良性循环发展。

整体来看，提高链条运转效率仍需辅以具体的实施路径才能落地。从前端融资到后端消费转化形成完整闭环，为破解链条运转难题提供了切实可行的方法。

中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英对记者表示，首先，前端要疏通融资渠道。通过优化创业担保贷款审批流程，允许以知识产权、订单等作为增信措施，缩短放款周期。金融扶持首先要解决创业者融资难题。各地把创业担保贷款与该专项贷款“组合打包”的方式，满足了创业初期和扩张期的资金需求。

其次，中端采用技能匹配。联合行业协会开发“创业+技能”捆绑式培训贷款，提升劳动者转型适配性。让创业金融更加精准供给，包括扩大创业担保贷款覆盖面，将高校毕业生、灵活就业人员、退役军人等纳入政策性担保范围。对社区养老、托育、家政等生活服务业，开发“信用贷＋消费券”一揽子产品。

最后，后端加速消费转化。鼓励消费金融公司与电商平台数据互通，为创业企业提供分期利率优惠，形成闭环激励。还可以进一步完善消费反哺机制建设，鼓励银行和产业基金采用“收益分成＋可转债”模式投资初创企业，企业盈利后为居民提供分红或消费折扣。鼓励为纳税的创业者给予购房、教育贷款利率优惠，形成“创业—增收—再消费”正向良性循环。

创新发展与风险防控须并行

当前，许多怀揣创业梦想的个人与中小微企业，往往因资金短缺难以起步或扩大经营。记者在走访中了解到，破解融资结构性矛盾的关键在于创新。随着中央及地方出台一系列政策举措，以及金融机构依托金融科技创新金融产品与服务，持续推出供应链金融与场景化融资模式。

在广西来宾，“80后”唐先生回乡创业，成为了一名新蔗农，面对农机租赁和有机肥购买等前期投入，一时难以周转。中国工商银行广西分行在开展“千企万户大走访”活动时了解到唐先生的困难，针对甘蔗种植“生长周期长、抵押物不足”特点，创新推出“蔗担贷”产品。经与当地农担公司联合开展评估，成功发放“蔗担贷”100万元，满足了唐先生的融资需求，为这份“甜蜜事业”注入了蓬勃生机。

中国工商银行相关负责人对记者表示，该行高度重视小微企业的金融服务，自支持小微企业融资协调工作机制启动以来，快行动强部署、创产品优服务，精准满足企业融资需求，以直达基层、快捷便捷、利率适宜的信贷供给，打通金融惠企利民的“最后一公里”。

数据显示，随着中国工商银行推出支持民营经济发展“十大举措”，未来3年，将为民营企业提供投融资不低于6万亿元。中国银行明确，今年，民营企业贷款增速要高于全行整体贷款增速5个百分点，并利用数字化手段服务民营企业投融资、资金结算及汇兑等资金量超5万亿元。中国农业银行将保障民营企业信贷规模，加大民营企业债券承销和投资力度，拓宽民营企业债券融资渠道。到今年年底，民营企业贷款总量将超过7.5万亿元。

但金融机构在加大民营企业和小微企业等经营主体金融服务时，也面临信用风险评估难、抵押担保不足等现实问题。

针对中小微企业“缺抵押、缺财报”的痛点，一边平衡创新发展，一边紧抓风险防控，成为地方和金融机构破局的关键。例如，山东省依靠全国中小微企业资金流信用信息共享平台，推出“资金流信用信息+”信贷服务模式，截至今年3月份，已成功授信4247户，普惠小微企业贷款比例高达88.6%。

娄飞鹏表示，对于小微企业等经营主体信用风险评估难、抵押担保不足等问题，金融机构需要充分利用大数据技术，借助政府部门、行业协会等数据，以及企业经营中的用水、用电等数据对小微企业经营信息进行综合评估。同时，结合小微企业资产特点，丰富抵质押物类型，发展供应链金融等解决其合规抵质押物不足的问题。

“组团打配合”成关键之举

实现“金融扶持—创业增收—消费反哺”的良性循环，政策协同联动至关重要。

财政政策具有“四两拨千斤”的撬动作用，通过补贴、税收优惠等手段，直接影响居民消费意愿与企业生产积极性。金融政策从资金融通层面，为企业提供流动性支持，为居民消费提供信贷便利。产业政策则聚焦于产业结构优化与升级，引导资源向新兴消费领域与潜力产业流动。值得注意的是，此次提出的协同联动并非简单相加，而是需要有机结合。

对于如何实现金融、财政、产业等政策的协同联动，刘英表示，政策协同联动促进金融支持消费，在机制建设上，可考虑建立支持消费的金融联席会议顶层统筹协调机制。由国家发改委牵头，央行、财政部、商务部、国家金融监督管理总局、国家市场监督管理总局以及相关行业主管部委共同参与。

在工具配合上，考虑通过结构性货币政策工具（如专项再贷款）与财政贴息、产业补贴联动，从而精准支持重点领域，包括但不限于消费基础设施、绿色家电等。

在数据赋能上，建立数据共享机制。建立跨部门数据平台，动态监测企业融资需求与财政补贴效果，避免政策重叠或遗漏。可以依托商务、税务、社保、公安、海关、市场监督管理局等现有政府信息系统，搭建“消费与就业大数据平台”，实时向金融机构开放API，支持精准授信与动态监测；并通过信息披露制度，定期评估资金流向、就业创造和消费增长绩效。

在激励机制上，强化积极的财政政策、适度宽松的货币政策与消费相关产业政策的激励机制建设。包括但不限于财政部门建立“贴息＋风险补偿”，针对银行向吸纳就业能力强的民营企业、小微企业发放的贷款及消费供给和需求，按比例给予贴息并提供担保；监管部门将完成就业目标情况纳入宏观审慎评估，给予资本占用或信贷额度激励，以消除激励错配。

此外，在风险分担上，财政资金可设立风险补偿池，与金融机构共担小微企业和消费服务行业的信贷风险，降低融资门槛。

“实现金融与财政、产业等政策协同联动，有助于打通供给与消费的良性循环，达成更高水平的供需均衡。”中国社会科学院财经战略研究院财政研究室主任、研究员何代欣对记者表示，在当前经济形势下，金融政策能从宏观到微观、从供给到需求，切实解决资金及流动性问题；财政政策和产业政策具有结构性特征，对推动经济高质量发展和转型升级发挥直接作用。

何代欣进一步指出，回顾过去，财政政策对消费领域的补贴取得了显著成效，也为后续持续扩大政策供给、推出组合式政策积累了宝贵经验。“针对于此，一方面，要确保宏观政策目标一致，另一方面，在执行实施中，要具体问题具体分析，着重发挥重点政策和关键领域的相互作用与联动效应。”

可以说，六部门联合发布的金融支持消费政策，已为经济增长绘制出清晰的行动路线图。然而，政策从文本到实践、从部署到见效，并非一蹴而就，需要政府、金融机构、企业等多方携手共进。展望未来，当金融“活水”精准滴灌、财政“杠杆”灵活撬动、产业“赛道”持续拓宽，再加上创新政策工具推陈出新，消费市场必将迎来新一轮“破圈”发展，为经济高质量发展装上强劲“引擎”。

总 监 制丨王列军 车海刚