北京时间7月9日晚间，英伟达一度涨2.5%，报164美元/股，成为首家市值达到4万亿美元的公司，超过苹果在2024年底创下的3.915万亿美元全球最高市值纪录。

该股今年来已上涨逾20%，若从2023年初算起，其涨幅则超过了1000%。

英伟达的崛起几乎完全依赖于AI热潮，作为AI“军备竞赛”的“军火商”，任何希望涉足AI领域的公司都必须首先采购其芯片，这使得英伟达的增长故事简单而直接。

过去三年，其年销售额激增10倍，未来三年预计仍将保持年均32%的增长。

然而，这种“全押AI”的模式也带来二元风险。

一旦AI需求未如预期般持续，或其他技术突破削弱其芯片的不可替代性，英伟达可能迅速失势。例如，今年1月，“DeepSeek”冲击导致英伟达市值一周内蒸发20%。

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