2025年7月17日，据“财新”获悉，海航集团前董事长陈峰多罪并罚，一审共被判处有期徒刑12年，罚处人民币2.21亿元，没收个人财产4000万元。

图源：视频号截图

此外，原海航航空集团有限公司董事长包启发犯背信损害上市公司利益罪，判处有期徒刑三年6个月，并处罚金450万元。原海航集团党委副书记，慈航基金理事长孙明宇犯背信损害上市公司利益罪，判处有期徒刑三年6个月，并处罚金900万元。

根据此前证监会的处罚书显示，海航集团存在的违法事实主要存在于组织、指使旗下九家公司未按规定披露非经营性关联交易；组织、指使旗下六家公司未按规定披露关联担保，导致不少上市公司的资金被违法占用。

在2018年至2020年期间，根据海航集团的要求，海航控股、海航基础、海越能源、供销大集、海航投资、首航直升、海航冷链、易航科技、海南新生等9家公司开展非经营性关联交易。

处罚书指出，上述关联交易是在海航集团的要求和安排下发生的， 均没有商业实质，构成资金占用， 相关公司也未在财报中及时披露上述交易情况。

此外，在2018年至2020年期间， 根据海航集团的要求， 海航控股、海航基础、供销大集、海航投资、首航直升机、易航科技等6家公司为其关联方提供担保。

2021年海航启动破产程序以来，营业收入逐年走高，但仍在亏损。公司资产负债率接近100%，处于极度接近资不抵债的“底线”状态。

曾经，海南省政府仅注资1000万元成立海南省航空公司，就这样一家“没有飞机的航空公司”，陈峰硬是拿着政府给的经营许可证，从银行拿了4亿贷款，还找了许多社会人士，通过“民间众筹”筹集到了2.5亿融资。

海航就以这样空手套白狼的方式购入了两架波音737客机，并于1993年5月开通了海口至北京首条航线，当年即实现盈利6876万元，堪称民航业奇迹。

发展至巅峰时期，海航不仅是航空业的龙头老大，甚至在整个民营企业界都是呼风唤雨，2019年，海航在“中国民营企业500强”中，以6000多亿元的营收仅次于第一的华为。

20年时间，海航资产完成从千万到破万亿的增长！但随之而来的负债也持续累积。然而，其通过“高杠杆并购—资产抵押—再融资”的循环模式疯狂扩张，最终因流动性危机、疫情冲击及内部治理失控。

2017年6月，银监会要求排查涉海外并购大型民企授信及风险，海航突然陷入流动性危机，高速扩张戛然而止，债务问题集中爆发，负债最高达7179亿元。

最终，海航集团于2021年启动破产重整，2022年4月24日，顺利完成风险处置工作。涉及321家企业、1.1万亿债务，成为新中国史上规模最大的破产重整案。