第 197 期

2024-08-13

焦点关注

《河南城投发展报告（2024）》发布

8月13日消息，联合企业预警通共同推出《河南城投发展报告（2024）》。探寻城投公司在新格局下的机遇与挑战，全面呈现河南城投公司现状及发展前景。

报告指出，2023年，河南城投公司存续城投债数量及余额显著增加，同比增长33.33%、28.21%；声明为市场化经营主体数量达29家；报告选取了168家河南城投为研究样本，其中有主体评级记录的城投公司为147家，数量较2022年末增加23家。其中，AAA级公司新增2家，AA+及AA级公司合计新增21家。具体来看，AA+级城投公司中郑州市新增最多，AA级公司中开封市、商丘市和安阳市新增较多。

河南完成发行125.5亿元专项债

8月13日，河南省成功发行再融资专项债券125.5亿元，主要用于偿还2019年度发行的到期地方政府债券的部分本金。其中10年期113亿元，发行利率2.23%；15年期12.5亿元，发行利率2.31%。

宏观动态

央行：前七个月企业债券净融资1.61万亿元

8月13日，央行公布的数据显示，前七个月社会融资规模增量累计为18.87万亿元，比上年同期少3.22万亿元。其中企业债券净融资1.61万亿元，同比多3116亿元；政府债券净融资4.03万亿元，同比多2380亿元。7月末社会融资规模存量为395.72万亿元，同比增长8.2%。其中，企业债券余额为32.18万亿元，同比增长2.6%；政府债券余额为73.82万亿元，同比增长15.4％。

央行公开市场净投放3850.8亿元

8月13日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了3857亿元逆回购操作，利率1.7％，与此前持平。因今日有6.2亿元逆回购到期，当日实现公开市场净投放3850.8亿元。

区域热点

许昌发布空气质量持续改善行动方案，鼓励开展绿色债券信用评级

8月13日，许昌人民政府日前发布《许昌市空气质量持续改善行动方案》。

其中提到，严格落实国家和河南省“两高”项目相关要求，严禁新增钢铁产能。持续推进绿色金融，吸引长期机构投资者投资绿色金融产品。积极支持符合条件的企业、金融机构发行绿色债券，鼓励开展绿色债券信用评级，提高绿色债券的信息披露水平。

四川：支持各类主体发行绿色债券、碳中和债券、气候债券等品种

8月13日，中共四川省委金融委员会办公室等10部门发布通知，印发《四川省绿色金融创新发展工作方案（2024-2026）》。

其中提到，制定对欠发达地区金融支持重点任务清单，积极开展对欠发达县域企业债券融资的培训指导，推动欠发达县域符合条件的企业发行绿色债券、碳中和债、乡村振兴债等创新型债券。支持各类主体发行绿色债券、转型债券、碳中和债券、气候债券等品种和绿色资产支持证券、绿色项目收益债券等资产证券化产品，盘活绿色资源。建立常态化债券融资项目储备长效机制，指导市（州）完善项目储备库建设，定期向金融机构推介优质项目。

内蒙古：有序推进绿色信贷，发行绿色债券

近日，内蒙古自治区党委、自治区人民政府印发关于全面推进美丽内蒙古建设的实施意见。意见中指出，积极争取中央资金，统筹自治区既有资金，专项支持美丽内蒙古建设。强化财政金融和价格政策支持，加强对资金使用情况的审计监督。推进生态环境导向的开发（EOD）项目，引入社会资本，拓宽资金渠道，探索建立多元投入机制。大力发展绿色金融，探索区域性项目金融支持模式，创新金融产品和服务，有序推进绿色信贷，发行绿色债券，稳步推进环境污染责任保险工作。

发行动态

郑州公用集团拟发行10亿元中票

8月12日，郑州公用事业投资发展集团有限公司披露2024年度第三期中期票据发行相关文件。

本期中票发行金额10亿元，期限10年，牵头主承销商/簿记管理人/存续期管理机构为民生银行，联席主承销商为平安银行、兴业银行、中原银行。债券申购时间为8月14日9:00~8月15日18:00，申购区间2.3％~3.3%。中证鹏元赋予发行人AAA主体信用评级。债券所募集资金拟全部用于偿还有息债务。

邓州国控集团拟发行6亿元公司债获受理

8月13日，邓州市国有资产控股运营集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券项目，已获上交所受理。债券拟发行金额6亿元，承销商为国金证券。2024年5月17日，联合资信赋予发行人AA主体信用评级。

郑州城发集团拟发行45亿元小公募获反馈

8月12日，郑州城市发展集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行企业债券项目获北交所反馈。债券拟发行金额45亿元，类型为小公募，期限不超过20年（含20年）。债券牵头主承销商、受托管理人为海通证券，联席主承销商为中信建投证券。经联合资信综合评定，发行人主体信用评级为AAA。债券所募资金13.5亿元拟用于补充流动资金，31.5亿元拟用于奥马广场保障性租赁住房项目等8个保障性租赁住房项目收购、改建、运营。

城发环境5亿元私募债成功发行，利率2.14％

8月12日，城发环境股份有限公司2024年度第一期短期公司债完成发行，债券牵头主承销商和簿记管理人为华泰联合证券、联席主承销商为光大证券，债券发行规模5亿元，期限1年，票面利率2.14%，创2024年以来河南省同期限私募债票面利率最低。

河南资本集团完成发行4亿元科创债，利率2.25％

8月13日，河南国有资本运营集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券（第一期）完成发行。

债券发行规模4亿元，利率2.25%，期限5年，主承销商为中信证券。2024年6月27日，经东方金诚综合评定，发行人主体信用评级为AAA，债券所募资金拟用于发行人及子公司向河南省绿色钢铁产业发展基金[有限合伙]出资。

债市主体

郑州经开区已整合4家平台公司，将建自主经营、自负盈亏区属国企

8月13日消息，近半年来，郑州经开区区属国有企业改革工作取得重要阶段性成果，整合重组4家专业化平台公司。现已形成郑州经开投资集团有限公司、郑州经开城市发展投资有限公司、郑州经开公用事业投资发展有限公司、郑州新丝路国际港务投资有限公司为主的四家平台公司。郑州经开区下一步将把区属国有企业建成自主经营、自负盈亏、运行高效的现代新国企。

洛阳鑫通发投拟发行6亿元公司债，主承销商招标结果公布

8月13日消息，洛阳鑫通经济发展投资有限公司日前公布2024年面向专业投资者非公开发行公司债券中标结果，财信证券以0.19%/年的费率中标。债券发行规模不超6亿元，期限不超过5年(含)。2023年7月，中证鹏元赋予发行人AA主体信用评级。

新组建不到一个月，洛阳交投公司董事长、总经理人选确定

8月13日，洛阳市人民政府任免国家工作人员，公布了洛阳交通投资有限公司相关人事任命。

其中，易勋任洛阳交投公司董事长，王保东任总经理，雷广海、李浩波、武雪都、田华军任副总经理，刘宇波任财务总监。上述任命这意味着新组建的洛阳交投公司，领导班子已确定。此前，7月24日，洛阳市政府发布关于组建洛阳交通投资有限公司的通知。

债市舆情

深交所终止审核2笔债券项目，合计20亿元

8月13日消息，深交所日前终止审核2笔债券项目，金额合计20亿元，品种含小公募、私募。

2笔债券项目具体为：

“徐州市贾汪城市建设投资有限公司2023年面向专业投资者公开发行企业债券”项目状态更新为终止。债券拟发行金额为10亿元，承销商/管理人为财达证券，受理日期为2023年11月21日。经中诚信国际评定，发行人主体信用等级为AA，评级展望为稳定。

“重庆市潼南区旅游开发（集团）有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券”项目状态更新为终止。债券拟发行金额为10亿元，承销商/管理人为德邦证券，受理日期为2022年4月18日。

西安建工集团主体评级再被下调至B+，系月内第三次遭下调

8月13日，大公国际公告，鉴于西安建工集团有限公司未能提供明确的偿债计划且面临中期票据兑付不确定性增大，大公国际决定调整西安建工主体信用等级为B+，评级展望维持负面，“21西安建工MTN001”信用等级调整为B+。

此前，大公国际已连续两次下调西安建工集团主体信用评级，这是本月西安建工集团第三次遭下调评级。此外，8月12日，西安建工集团公告，由于公司受宏观环境、行业下行及地产调控等因素叠加影响，目前应收账款回款滞后导致缺乏流动性资金，债券偿付压力较大，“21西安建工MTN001”兑付本息存在不确定性。

市场观点

财通固收：当前城投境外债的配置价值仍高，中短久期策略依旧占优

财通固收近日研报指出，在当前化债政策和资产荒的背景下，城投境内债作为优质标的，利差已经在抢购下被压缩到极致，而境外债却仍保持较高收益。随着7月降息“组合拳”的落地，我国利率持续走低，或将带动境内信用债收益率进一步下滑。此外，美联储预计9月开始降息周期，或带动境外债价格上涨，也使城投境外债备受市场青睐。

财通固收认为当前城投境外债的配置价值仍高。在一揽子化债政策下，城投行业的安全边际整体上升，境外债发行的城投主体几乎都持有境内存续债务，中短期债券的底线风险在可控范围内。政策口径上或将允许城投境外债用境内债来借新还旧，城投债保刚兑仍然是市场一致预期。

按久期来看，中短久期策略仍然占优，既可买短债持有到期，也可买短债或2年以上的适时卖出获取资本利得。在币种选择上，建议优先以人民币为主，美元、欧元和港币需关注汇率风险，日元还需关注日本利率走势，建议保持谨慎。

责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:万军伟