出品丨花朵财经观察（FF-Finance）

撰文丨华见

辛巴的“家人们”，你们在直播间抢到的卫生巾，可能含有致癌的物质。

这可不是标题党，权威媒体新京报今天一早，就发了篇重磅调查报道，这标题还算保守，但自媒体的报道可惊悚了。

“卫生巾”“硫脲”“致癌”等等字眼联系在一起，吓得不少女性的经期都不敢来了。

先说说这硫脲是啥。

花朵财经查了下，它被国际癌症研究机构归为3类致癌物，长期接触的话，可能对甲状腺不好，甚至影响身体其他机能。

根据新京报的报道，有30多位长期用这款卫生巾的消费者说自己查出了甲状腺癌，还有10位准妈妈反映，孕前用了之后，出现了胎停或者新生儿甲亢的情况。

至于是不是因为辛巴的卫生巾导致她们出现上述症状，不好说。

事情出来后，两边的说法有点不一样。消费者自己送检的报告显示多个批次都有硫脲，含量最高的一款达到了16653.4679μg/g。

但辛选集团那边回应说，找汕头市监部门抽检的结果是合格的，没查出有致癌问题，也甩出了相关检测报告。

但无论结果如何，辛巴这次，又遇到大麻烦了。

要聊这事儿，得先说说“棉密码”。

作为辛巴2017年就推出的“亲儿子”品牌，它赶上了直播电商的黄金时代。8年累计33.3亿销售额，2022年巅峰时一年卖近9亿，单场直播就能狂销54.9万件。

按照咱们国家女性人口大概6.8亿计算，差不多每4位女性就有1位买过。当然，这只是平均的情况，但实际上数量也很惊人了。

它能卖这么好，一方面是辛巴的名气带得动，另一方面它主打的那些概念，像什么茶多酚芯片，用了德国汉高的背胶、日本住友的吸水高分子，听着就挺高端，价格又不算贵，自然吸引了不少人。

接着分析下这个品牌，懂直播电商的都知道，“棉密码”虽说是“自营品牌”，其实玩的都是轻资产的套路。

根据资料，“棉密码”生产方是广东伊美洁生物科技有限公司，一家注册资本1000万的地方企业，而辛选集团主要负责“研发指导”和直播间吆喝。

这种“品牌方抓流量+代工厂搞生产”的模式，好处是能快速起量，坏处嘛，品控全看代工厂良心。

比如卫生巾里的芯片，这东西现在没专门的国标，全靠卫生巾厂家自己把控。

有业内人士说，有些商家为了让芯片在直播间的实验里看起来效果好，就不用贵的茶多酚，改用便宜的硫脲，因为硫脲让碘伏褪色更快，视觉效果更明显。

棉密码这次事件，争议点还在于标准的漏洞。

消费者送检的硫脲在旧国标GB15979-2002中并未被纳入检测范围，而新国标GB15979-2024虽然于2025年7月1日正式实施，明确禁止使用硫脲等化妆品禁用物质，但旧产品仍可销售至保质期结束。

这意味着，现在货架上那些2025年7月前生产的卫生巾，就算含硫脲，按规定还能合法销售。

但你要在行业标准没有那么清晰规范的情况下，你想市场上全是良心商家，未免有点太理想化了。毕竟卫生巾这行当毛利率普遍超50%，比很多化妆品还赚钱。

有业内人算过一笔账，普通卫生巾成本里，原材料占40%，包装15%，剩下的45%都是品牌和渠道利润。

据中研普华产业研究院分析，2023年全球卫生巾市场规模已突破500亿美元，预计2025年将达到600亿美元以上，年复合增长率约为5.2%。

中国市场更是增长迅猛，2023年女性卫生用品市场规模达703.4亿元，预计2025年将突破1500亿元。况且根据权威机构的预测，线上渠道还有很大的增长空间。

这么大的蛋糕，自然吸引了各路玩家入局。这就不难理解，为啥黄子韬的“朵薇”能爆卖1.2亿片。而小米在网友强烈建议“雷军做卫生巾”的呼喊下，连忙更改了营业范围。

其实不光黄子韬，各路网红都想在女性卫生用品里分杯羹，因为这行当妥妥地藏着高利润空间，加上直播间“买一送三”的促销，消费者很容易被“性价比”冲昏头。

但对于企业来说，高利润不代表可以忽视消费者的生命健康，就连黄子韬都说出了“只要出一点点问题，我就再见了”，品牌方更应该肩负责任担当。

今年315晚会，央视曝光残次料流入卫生巾市场，一众牌子牌子被点名。

自由点在3月16日抖音日销售额暴跌97%，从百万级骤降至2.5万元。

全棉时代母公司稳健医疗股价在3月17日开盘暴跌18%。

而苏菲因行业整体信任危机，市场份额被新兴品牌分流，线下渠道增速放缓至5%。

对于咱们普通消费者，别被“直播专享价”冲昏头。买贴身用品前，多看看成分表，认准新国标产品，实在不放心，选那些不玩“芯片玄学”的基础款，然后就是尽量选那些资质齐全有科研实力的牌子。毕竟，比起被打脸的实验数据，实打实的安全更重要。

（QYResearch 消费品研究中心）

至于辛巴会不会重蹈小杨哥的覆辙？现在还不好说。

但可以肯定的是，直播电商的下半场，拼的再也不是谁喊得响、谁砍价狠，而是谁能守住“安全”这条底线。毕竟，流量再大，也填不满信任的窟窿；销量再高，也换不回健康的身体。

*本文基于公开资料撰写，仅作信息交流之用，不构成任何投资建议