记者丨郑植文
编辑丨黄剑 江佩佩
7月24日晚,截至22:56,特斯拉股价下跌超8%,创自6月5日以来最大跌幅,今年以来已累计下跌约23%。
消息面上,7月24日凌晨,特斯拉交出十年来最惨烈的季度成绩单。
2025年第二季度实现营收224.96亿美元,同比下滑12%,低于华尔街预期的226亿美元,创下十多年来最大季度跌幅;归属于普通股股东的净利润为11.72亿美元,同比下降16%;第二季度毛利率为17.2%,低于去年同期的18%。
此外,据央视新闻报道,当地时间7月24日,美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上发文表示,所有人都在说他要取消马斯克从美国政府获得的部分巨额补贴,从而摧毁他的公司,但事实并非如此。特朗普表示,他希望马斯克以及美国的所有企业都能蓬勃发展。
特斯拉全球销量受挫
图/21世纪经济报道
二季度,特斯拉表现反差鲜明:全球销量受挫,中国市场逆势成为支柱。
在全球市场,这家电动车巨头遭遇了2015年以来最严峻的滑坡——季度交付量为38.41万辆,比去年同期减少近6万辆,暴跌13.5%,连续两个季度出现两位数下滑。不过,在太平洋西岸,上海超级工厂以191720辆的交付量创历史新高,占全球产量的47%。2025年第二季度,特斯拉在全球生产了超过41万辆电动车。
销量格局“东西分化”越来越显著。欧洲汽车制造商协会(ACEA)数据显示,今年5月,特斯拉在欧盟的新车注册量仅为8729辆,同比锐减40.5%,连续5个月下滑,欧洲市场份额跌至1.2%。
反观中国市场,乘联会数据显示,二季度特斯拉在华交付12.9万辆,贡献其全球销量的34%——相当于每卖出三辆特斯拉,就有一辆由中国消费者买单,6月,这种依赖度达到高峰:国内销售61484辆,环比上涨59%,同比微增3.7%,创二季度单月新高。
但受整体销量下滑所累,特斯拉二季度主营业务汽车销售收入依然同比下滑16%(较一季度的20%有所放缓),为166.61亿美元;公司总营业收入同比降幅则从一季度的9%加速至12%,创2012年来最大单季营收跌幅。
在整体颓势中,非汽车业务成为特斯拉的一抹亮色:2025年第二季度,特斯拉全球储能系统新增装机容量达9.6吉瓦时。能源存储装机量在过去12个月周期内持续攀升,其中Powerwall家用储能系统连续5个季度刷新装机量纪录,带动能源业务毛利润环比及同比均实现增长,达到8.46亿美元的历史新高。上海储能超级工厂产能持续提升,首批Megapack储能系统已经开始装机。此外,特斯拉新增超2900个超级充电桩,推动服务收入增长17%。
特斯拉的“三重困境”
首先,政策影响严重冲击了特斯拉北美大本营。美国自2010年开始实施的电动车税收抵免政策,即将在今年9月底画上句号。这一政策曾是美国电动车市场的核心驱动力。7500美元电动车税收抵免政策退出之后,特斯拉订单交付也将“存在不确定性”。
特斯拉首席财务官DevOps Ninja在电话会议中坦言:“鉴于这一突然变化,我们本季度在美国的车辆供应有限。”他还表示,关税成本增加了约3亿美元,其中三分之一的影响落在电池部门,“由于制造和销售存在滞后效应,全部影响将在后续季度逐步显现。”
此外,马斯克深度参与政治及充满争议的言论,也引发欧美市场的大规模抵制,消费者信任崩塌影响深远。
与此同时,在欧洲和中国的市场,特斯拉也正面临国内车企的激烈竞争。今年4月,比亚迪在欧洲的纯电车型销量首次超过特斯拉。若算上混动车型,比亚迪当月同比增速高达359%,大幅领先特斯拉。据英国研究机构Jato Dynamics统计,5月,比亚迪在欧盟和英国市场的注册量同比飙升397%。
比亚迪之外,今年5月欧洲新车注册量前十的车企中,还有吉利、上汽两家中国车企,其中,上汽1~5月在欧盟的新车注册量大涨49.1%,小鹏汽车5月在欧销量增速也高达350%。
受欧美市场业绩拖累,负责特斯拉北美及欧洲的销售和制造业务的奥米德·阿夫尔沙(Omead Afshar)近期离职。此后,欧美市场的销售业务将由马斯克亲自掌管,制造生产业务则将交由副总裁兼大中华区负责人朱晓彤负责。
当特斯拉在全球市场节节败退时,中国市场正成为其最坚固的“堡垒”。不过,“堡垒”背后,隐忧也已出现:上半年,特斯拉在中国市场累计销量为26.34万辆,较2024年同期下降5.4%;市占率从2020年15%的峰值萎缩至7.6%。
曾经,特斯拉凭借产业链低成本优势,在销量与利润上领先一众同行。但随着产业发展,中国品牌已迅速适应了激烈的市场竞争,并且在配置、用户体验和价格上逐渐赶超特斯拉。如极氪、小鹏、智己等品牌均推出了800V高压平台车型,激光雷达成为绝大多数国内车企的标配,智能座舱体验的丰富性也“碾压”特斯拉的“毛坯房”。
在智驾领域,华为、小鹏等车企的技术已跻身第一梯队,且价格相比特斯拉更具优势;金融政策上,近期蔚来等品牌推出“五年0息”,与特斯拉看齐。更关键的是,营销生态的变革同样冲击着特斯拉。小米YU7上市一小时大定28.9万单,正凭借其高性价比和强势营销,分流特斯拉Model Y用户。
作为较早进入中国市场的纯电汽车品牌,特斯拉在国内建立了较成熟的用户心智,因此,至今仍有较好的销量表现。但随着中国品牌的全面崛起,特斯拉面临的挑战愈发严峻。
自动驾驶技术宣传陷入风波
面临“三重困境”,特斯拉也在调整自己,包括改变产品策略、进行技术转型和开发新的增长曲线等。
近期,屡屡跳票的“平价车”重回大众视野,或将在一定程度上缓解危机。在二季度财报会上,马斯克重申计划年内推出新车型。“‘更便宜的车型’看起来像ModelY。”特斯拉表示,该车型已于6月开始生产,并将在接下来的几个季度逐步提升产量,预计将在第四季度推出。
而在中国市场,一款名为Model Y L的全新六座产品也将于今年秋季上市,被视为迎合中国用户的家庭用车。据知情人士透露,这款产品由中国本土研发团队开发,与特斯拉在美国市场推出的6/7座车型不同。
在技术转型上,Robotaxi成为特斯拉的战略核心。特斯拉6月在美国奥斯汀推出的Robotaxi(自动驾驶出租车)服务已行驶超7000英里,计划未来几个月将其扩展到湾区、亚利桑那州和佛罗里达州。“到今年年底,美国一半的人口都能享受到Robotaxi服务。”马斯克在电话会上豪言,同时谨慎补充,“这还有待监管部门的批准。”
不过,特斯拉的自动驾驶技术宣传最近正陷入风波之中。因涉嫌在2021年至2022年期间误导宣传Autopilot(自动辅助驾驶)和FSD(完全自动驾驶)功能,特斯拉或将面临巨额赔偿与品牌信任危机。
Robotaxi业务之外,特斯拉也在积极拓展更多增长曲线。如上述储能业务已经在给特斯拉带来稳健的增长,而第三代人形机器人也被纳入远期蓝图。马斯克在财报电话会中透露,这一机器人预计今年推出、明年量产、5年内年产10万台,并将尽快实现年产1000万台的目标。他不吝赞美之词,称其为“堪称完美的设计”“令人惊叹的产品”“有史以来最伟大的产品”,预计在明年年底前后将对特斯拉的财务状况产生实质影响。
“我们并非总是准时,但我们总能完成,”马斯克说道。他还重申:若执行力出色,特斯拉能成为全球市值最高的公司。
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