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新晋山东城商行一哥交出中期答卷。

7月25日，齐鲁银行（601665.SH）发布业绩快报显示，2025年上半年，齐鲁银行实现营业收入67.82亿元，同比增长5.76%；归属于上市公司股东的净利润达27.34亿元，同比增长16.48%。

截至6月末，齐鲁银行资产总额达7513.05亿元，较上年末增长8.96%；贷款总额、存款总额分别增长10.16%与8.88%。

齐鲁银行前身为济南市商业银行，成立于1996年，是山东省首家设立并引进境外战投的城商行。2021年，齐鲁银行登陆A股市场。

作为山东省头部城商行，齐鲁银行在规模上一直稍逊于青岛银行。今年一季度，青岛银行、齐鲁银行的资产规模一同跨越7000亿元大关，齐鲁银行也首次在规模上超越青岛银行，成为山东新晋城商行一哥。

截至7月29日，A股42家上市银行中仅杭州银行、常熟银行、宁波银行、齐鲁银行披露了2025年上半年业绩快报，而齐鲁银行目前正需要这份亮眼的成绩单来稳住投资者的情绪。

今年上半年，银行股延续上涨行情，在各大板块中涨幅居前。自6月下旬起，长沙银行、杭州银行等银行相继被大股东逢高减持，齐鲁银行便是其中之一。

7月13日，齐鲁银行发布公告称，根据自身发展需要，公司股东重庆华宇集团有限公司（下称：重庆华宇）计划在2个月内，通过大宗交易方式减持不超过6043.81万股，即减持比例不超过公司总股本的1.10%。

公告发布后，齐鲁银行的股价震荡向下。截至7月29日，齐鲁银行的股价为6.21元/股，最新市值为335.16亿元。相较于6月24日创出6.76元/股的年内高点，已经下跌8.14%。

股东套现6.8亿

齐鲁银行目前无控股股东、无实际控制人。截至一季度末，澳洲联邦银行持有齐鲁银行15.43%的股份，为该行第一大股东，重庆华宇为第七大股东。

重庆华宇为重庆本土知名房地产企业，截至7月11日，重庆华宇共持有齐鲁银行约1.94亿股，占齐鲁银行总股本的比例为3.55%，其中约1.91亿股为齐鲁银行IPO前取得，334.14万股为集中竞价交易取得。

自重庆华宇减持公告披露至今，齐鲁银行的成交均价为6.25元/股，按此计算，重庆华宇若按照6043.81万股顶格减持，将成功套现约3.78亿元。减持完成后，重庆华宇将退居前十大股东末位。

值得一提的是，重庆华宇在去年就曾对齐鲁银行进行减持。2024年10月，齐鲁银行公告称，重庆华宇累计通过集中竞价和大宗交易方式减持6369.89万股，占齐鲁银行总股本的1.32%，减持价格区间为4.59元/股-5.18元/股，减持总金额约3.01亿元。

依照上市前承诺，重庆华宇所持股权在齐鲁银行上市（2021年6月18日）后有三年锁定期，期间不得减持。并承诺锁定期满后两年内减持价格不低于发行价，每年减持比例不超过持有总数的25%。

而在上述两轮减持动作中，重庆华宇减持齐鲁银行的股份数量分别为IPO前所持股份的24.99%、23.72%，均接近顶格减持。

不仅仅是重庆华宇，齐鲁银行的第一大股东澳洲联邦银行近期也在调整对内地银行的投资。

今年6月，澳洲联邦银行将所持3.3亿股杭州银行股份转让给新华保险，成功套现超40亿元。澳洲联邦银行称，其为专注于澳大利亚与新西兰核心银行业务，相应剥离非核心业务与投资。未来澳洲联邦银行会否对齐鲁银行实施减持亦值得关注。

新晋“一哥”

目前，山东省内上市银行共有四家，分别为青岛银行、齐鲁银行、威海银行和青农商行。其中，威海银行在港交所上市，青农商行为农商行。青岛银行此前的资产规模一直高于齐鲁银行，但在今年一季度却被齐鲁银行反超。

截至3月末，青岛银行的资产规模为7131.53亿元，齐鲁银行的资产规模则达到7163.97亿元，比前者多出30多亿元。

从经营业绩来看，青岛银行的营收规模要比齐鲁银行高出不少，但净利润却不及齐鲁银行。

2024年及今年一季度，青岛银行的营业收入分别为134.98亿元和40.47亿元，齐鲁银行营收分别为124.96亿元和31.65亿元。但同期青岛银行的净利润为42.64亿元和12.58亿元，齐鲁银行为49.86亿元和13.72亿元。青岛银行看起来没有齐鲁银行“赚钱”。

从盈利能力关键指标来看，齐鲁银行也优于青岛银行，截至2024年末，齐鲁银行ROE、ROA分别为12.52%、0.76%；青岛银行的ROE、ROA分别为11.51%、0.68%。

在资产质量方面，截至一季度末，齐鲁银行、青岛银行的不良率分别为1.17%、1.13%，拨备覆盖率分别为324.06%、251.49%。据业绩快报数据，截至6月末，齐鲁银行不良率已降至1.09%，大有赶超青岛银行之势。

在净息差上，青岛银行还是具有一定的优势，截至一季度末，齐鲁银行、青岛银行净息差分别为1.47%、1.77%。青岛银行的净息差较上年末甚至提高了0.04个百分点，即便是在整个上市银行中也比较罕见。

个人贷款质量下降

齐鲁银行在业绩快报中提及，净息差得到企稳回升，这一点从利息净收入的表现上也可见一斑。今年上半年，齐鲁银行净利息收入达到49.98亿元，同比增长13.57%。

作为深耕区域经济的城商行，齐鲁银行的优势领域主要还在对公业务上。2024年全年，齐鲁银行公司业务贡献营业收入近70亿元，实现净利润约26亿元，收入与利润规模均领先于其他条线。

此外，资金营运板块则以不到23亿元的收入撬动逾14亿元利润，盈利效率突出。而个人银行业务收入刚过30亿元，净利润不足10亿元。

近年来，齐鲁银行对公贷款保持较快增长，占贷款总额的比例维持在70%以上，个人贷款增速已经从两位数增长掉至个位数增速。

2024年末，齐鲁银行公司贷款余额2402.89亿元，较上年末增长15.51%；个人贷款余额864.17亿元，较上年末增长3.23%；票据贴现余额104.36亿元，较上年末增长23.37%。

与此同时，齐鲁银行的公司贷款质量与个人贷款质量还呈现出截然相反的走势。

截至2024年末，齐鲁银行公司贷款不良率由上年末的1.35%大幅减少至0.95%。然而，同期该行个人贷款不良率则由上年末的1.18%提升至2%。

对于个人贷款质量的恶化，齐鲁银行表示，主要是受宏观经济增速放缓、企业经营压力加大等因素影响，居民收入增长面临一定不确定性，部分个人客户还款能力下降。未来该行将通过持续跟踪调优个人客户评级、授信准入、贷后管理的模型和策略，强化精细化管理，提升个人贷款资产质量。

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