牛市来了，开始密集减持？

木禾投研

这几天的行情比较刺激，成交量也比较高。

经过连续几个重大热点事情的加持，不少相关公司都飞涨，带动大盘涨到3600点左右，不少人都在欢呼牛市来了。

与此同时，不少上市公司的高管也比较热闹，可以说是密集减持。

我一直认为减持是一个中性事件，如果是我的公司，当市值明显很高的时候，我也减持，相反如果我的公司优质，市值又很低的时候，我也会增持或者回购。

这是很正常的资本操作，只要不是公司自己带节奏炒作，蓄意引导市场情绪，一定程度的高抛低吸并没有问题。

高管也是人，也都是资本的参与者，不能要求人家不管什么情况都坚守不动，这也不符合人性。

不过从割韭菜的角度来说，很多人会认为，高位减持就是在割个人投资者的韭菜，这个说法有道理。

公司高管自然是最了解自己公司的，自己有几斤几两，他们很清楚，真当市值炒得很高的时候，他们知道要很长的时间才能消化这个估值，外人不一定知道，或者外人即便知道，也想着跟风赌一把。

这个时候别人减持的，当然就是割了跟风进来的。

可是如果不是公司蓄意引导的，也不能去指责，只能说一个愿打一个愿挨。

不过我说的是自己没问题的公司，事实上也确实有很多是公司自己刻意的，不一定是造假，大多数情况是顺水推舟，以不触犯违规为底线。

一般有很多机构会来抬轿子，个人投资者也愿意当马前卒，都期望10厘米或者20厘米的K线能砸中自己，公司一边说股价异常和公司无关，一边心里乐开了花。

7月份到今天为止，我刚看了一下，有减持行为或者计划的公司，都快有400家了，短短不到一个月的时间，这确实算很密集的了。

如果算今年的，有减持的公司高达2000家左右，其实1月份到4月份数量并不大，主要就是集中在近三个月。

当然这里面应该有重复的，我看的是整体次数，一次算一家公司。

而近三个月的行情，也确实表现很不错，尤其是中小型公司，是今年行情的主力军。

反过来看有增持行为的公司，今年到现在为止，都不到250家公司。

平时也经常有朋友问我，某某公司减持或者增持了，是不是就说明怎么怎么样？

这种问题我确实没法回答，前面说了合理减持本质上并没有问题，但是背后是不是有什么猫腻，外人基本上不会知道，顶多就是猜测。

尤其是那些低市值公司，人家怎么想的，或者有没有和机构达成协议，除非被查出来，否则的话外人怎么可能知道。

而增持也不一定就是利好，一般都会认为是公司看好自己，出手为自己护盘，这样理解没有错，但是人家有动力护盘，我们是不是跟着出力，也要看情况啊。

我自己是从来不会去管公司减持和增持的，我只会自己去判断公司本身。

有些公司减持是出于无奈，典型的就是广汇能源，一直在卖家底，那是孙老虎实在太缺钱了，抛开煤炭价格这个问题先不说，广汇能源这家公司本身并没有问题。

还有的公司是运气好，典型的机会这次雅江水电站火起来的一批公司，有不少小公司被炒的连续大涨，比如高争民爆，连续几个涨停板，就问你们羡不羡慕？

这家公司其实很一般，都想着雅江水电站会大幅度带动公司的业绩，PE蹭蹭蹭就上去了，但同时控股股东很丝滑的减持了。

对于他们的股东来说，这辈子可能就这一次机会，既然大家这么热情，那就笑纳了，这真不能怪人家公司的控股股东。

当然还有的公司确实很坏，我就不点名了，省得拉仇恨，公司本身有问题，不管高位还是低位，都先跑为敬。

还有很多公司是不知道什么原因减持的，大多数公开的理由都是股东个人财务因素，所以关注其实也没用。

总之，我希望我的读者朋友，都不要跟着K线走，也不要跟着消息走，一定要记得，你知道的，都是有滞后性的。

如果你想提前布局，那也是基于对经济、对行业、对公司理解足够深，另外还能承受高风险，那可以根据自己的独立判断，提前进入有潜力的公司，真等到火起来，多数情况就晚了。

很多人可能有这样一种心理，期待整个股市行情大涨，那不管公司怎么样，总归会水涨船高。

这还真不一定，尤其是现在这个时间，上半年很多小市值公司已经涨了不少了，后面就算上证指数涨到3700点，甚至更高，那些PE本就很高的公司，真的一定会再创新高吗？

当然不排除肯定会有，市场炒作起来是不讲道理的，但是自己多问问自己是不是有这么好的运气？

我觉得市场火热的时候，尤其要冷静，控制自己不安分的念头，你账户里的钱才会有保障。

股市这东西，反正就是涨多了就跌，跌多了就涨，无非就是熬的时间长一点或者短一点的区别，今年这波行情，有点超出我的预期了。

专栏的老朋友都知道，去年9月份那波行情启动之前，有很多低估的好公司，那个时候如果持有，收益肯定很不错。

今年上半年我仓位变动比较大，卖出和买入都在专栏讲了，收获了上一波行情之后，我的收益比较高，然后就调仓到了另一批我觉得有性价比的公司。

我以为会要熬到年底甚至明年的年初，我调仓的这批才会有起色，不过目前部分公司又有了比较好的收益率，这有点意外。

当然并不是全部，也有的公司还在熬，但是我一点都不着急。

希望朋友们也不要着急，看着别的公司涨，不要急着去追，看着自己仓位涨，如果还没到高估，也不要急着卖，看着自己仓位部分公司没涨，也不要急着换。

反正我自己是这样的，你们自行多思考。

有一种情况是要重点说明的，不要在某公司大涨了之后，尤其是我持有的公司，再来问我能不能买，这个问题真的很难回答。

因为说不能买吧，有点不对，我既然还拿着，就说明我觉得还有上涨空间。

说能买吧，成本可能不低，不是在我那个《A股核心资产研究汇总》表格的加仓点买的，很可能会有浮亏，到时候你会心里不舒服，我也心难安。

所以我很为难，这样的问题有不少朋友都在问，最好还是参考加仓点位，除非你非常看好这家公司，敢于越跌越买。

但是又有一个悖论，既然这么看好，为什么低位的时候不买呢？为什么要等涨了之后才想起来要买呢？

如果能回答这个问题，你自己就有了答案，也就不用问我了。

总之，身在资本市场，既不要有侥幸心理，也不要有错过心理，任何时候都不晚，投资是一辈子的事情，慢慢稳定赚钱，才是股市的生存之道。

我做了下面这张《A股核心资产研究汇总》表，里面精选了上百家优质公司，并附数万字的分析方法。

所有分析过的公司都会在上面这个表里更新数据。