在中美贸易谈判的关键时刻，特朗普政府突然将矛头指向了美国人日常收取的跨境快递包裹！

一纸行政命令，宣告了美国小额包裹免税时代的终结。

据央视新闻报道，美东时间7月30日，白宫发表声明称，特朗普签署了一项行政命令：暂停对低价值货物（小额包裹）的最低限度（De Minimis）免税待遇。

声明具体规定：自8月29日起，对于通过国际邮政网络以外渠道（如DHL、UPS等商业快递）寄送、价值不超过800美元且原符合免税条件的进口货物，将被征收所有适用关税。对于通过国际邮政系统运送的包裹，将根据从价税或从量税征收关税。

这无疑给Shein的全球化节奏，泼了一盆冷水。

事实上，就在这纸行政命令发布前不久，Shein还在为“去哪上市”做最后的博弈。一边是香港，离产业链更近，也更符合Shein的中资背景；一边是伦敦，更有国际范，也更符合全球化品牌的形象。

如今，美国动手切断免税通道，相当于进一步施压，让Shein的海外资本路径变得更加扑朔迷离。

对Shein来说，这一刀，不只是增加了物流和报关成本，更是对其商业模式稳定性的一次重大冲击。

政策突变：美国“便宜包裹”时代落幕？

美国的小额免税制度始于1930年代，初衷是简化跨境贸易手续，便利本国旅客携带纪念品入境，同时减轻海关负担。

然而，2018年中美贸易摩擦后，“低价直邮+小额免税”模式迅速成为中国跨境电商的主流策略，导致美国小额包裹量激增10倍，达到惊人的13.6亿件。希音（Shein）和Temu等平台正是借此东风，依托中国供应链的低成本优势，迅速打入并占领美国市场。

随着时间的推移，美国两党逐渐将小额免税视为冲击本土制造业和就业市场的“政策漏洞”。

2025年特朗普政府再度执政后，对该政策进行了反复调整：

4月2日：宣布自5月2日起，正式取消来自中国内地和香港的小额包裹免税待遇，要求缴纳30%的从价关税或每件25美元的从量关税。

5月：通过修正行政命令，将价值低于800美元小额包裹的从价税率由120%大幅降至54%，同时维持每件100美元的从量关税，并撤销了原定于6月1日将小额邮递物品从量关税提高至200美元的规定。

而此次7月30日的命令，则是彻底取消了“小额包裹关税豁免”本身。白宫解释此举的考虑是：托运人正利用适用于小额包裹的较低安全措施，将非法芬太尼等合成阿片类药物及其他违禁品走私入境美国。

颠覆性冲击：全球跨境电商格局重塑

特朗普政府的这一政策调整，不仅将重塑美国进口规则，更将对全球贸易格局产生深远的连锁反应和系统性冲击。

分析普遍指出，白宫此次全面取消豁免，预计将重创美国的快时尚行业，以及希音（Shein）、Temu、亚马逊等零售商及其依赖的国际包裹托运商。

尤为关键的是，8月新政覆盖了所有国家，彻底封堵了通过越南、墨西哥等第三国转运以规避关税的路径。根据财新网报道，新政还专门增设了高达40%的“转运惩罚税”，进一步打击转运行为。

对于依赖直邮模式的跨境电商平台及其平台上的中小卖家而言，预计营收将面临高达50%的锐减，平台赖以生存的低价策略将彻底失效。具体来看：

一件20美元的服装，将新增5-8美元关税，总成本增加35%-45%；

一件50美元的电子产品，将新增17-27美元关税，成本增加30%-40%。

中国跨境电商原先依赖的“低价直邮+免税”核心商业模式瞬间崩塌。

希音困局：“去中国化”失效，合规与资本压力剧增

近年来，希音斥巨资在越南、印度、巴西等地布局产能，意图规避针对中国的关税压力。

然而，特朗普政府此次暂停小额包裹关税豁免的新政具有全球适用性，意味着无论在越南、印度、土耳其还是巴西生产并发货，都将被同等征税，产能外迁的避税策略宣告失效，前期投入恐将付诸东流。

与此同时，希音的合规与资本压力也在急剧攀升：

欧洲罚单连环爆：就在新政出台同期，法国以“虚假折扣”为由对希音处以4000万欧元罚款，并拟以数据违规为由再罚1.5亿欧元；欧盟更威胁将按其全球营收的4%（约15.2亿美元）开罚。

估值缩水与上市受阻：希音的估值已从峰值1000亿美元腰斩至300-500亿美元（2025年融资数据）。其上市之路更是波折不断：

最初计划2023年底在美上市未果，后转向伦敦。

2025年4月虽获英国金融行为监管局（FCA）批准，但因未能获得中国证监会放行，伦敦上市受阻。

随即于2025年7月以保密形式提交了香港上市申请。

有知情人士透露，希音此次申请香港上市，部分意图是向英国FCA施压，迫使其在风险披露要求上让步。若FCA能接受经中国证监会批准的港股IPO招股说明书，鉴于伦敦更具多元化和国际化的投资者基础，希音仍将首选伦交所。

然而，欧洲接踵而至的巨额罚单叠加特朗普政府颠覆性的关税新政，很可能使希音本就艰难的伦交所上市进程再度陷入停滞。政策与合规的双重绞索，正将这个跨境电商巨头推向前所未有的严峻挑战。