富凯摘要：长城军工表示，交易风险极大。

作者|幕恩

8月11日，长城军工股价涨停，股价最高57.07元/股，创下历史新高。

虽然公司股价大涨，但长城军工却发布公告称，经公司自查，目前生产经营活动正常，日常经营情况未发生重大变化，不存在影响公司股票交易异常波动的重大事项。

长城军工表示：“公司基本面未发生重大变化，存在市场情绪过热及非理性炒作的情形，公司股票击鼓传花效应十分明显，交易风险极大，存在短期大幅下跌的风险。”

8天6板

从二级市场表现来看，从7月31日至8月11日，长城军工股价在8个交易日中有6天报涨停，股价也从7月30日的31.53元/股涨至57.07元/股，涨幅高达81%。

值得一提的是，长城军工早在6月17日就开启了上涨之路，股价从6月16日的13.48元/股，涨至8月11日的57.07元/股，短短1个多月的时间里，涨幅高达323.37%。

对于股价的大涨，长城军工多次发布股票交易异常波动公告称，公司股票短期涨幅严重高于同期行业及上证指数涨幅，但公司基本面未发生重大变化，存在市场情绪过热及非理性炒作的情形，公司股票击鼓传花效应十分明显，交易风险极大，存在短期大幅下跌的风险。

此外，在8月8日的公告中，公司表示，存在换手率较高的风险。2025年8月7日，公司股票换手率为18.24%，前五个交易日（2025年7月31日至8月6日）日均换手率为14.93%，换手率倍数为1.22倍，高于日常换手率。

对于股价持续上涨，公司表示：“公司、公司控股股东及实际控制人均不存在影响公司股票交易异常波动的重大事项，均不存在其他应披露而未披露的重大信息，包括但不限于涉及公司的重大资产重组、股份发行、收购、债务重组、业务重组、资产剥离、资产注入、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投资者等重大事项。”

对此，有市场人士分析，公司涉及兵装重组概念，加上公司有弹药武器装备业务，因此，股价触及涨停。

据了解，中国兵器装备集团承诺在5年内解决与公司潜在同业竞争情形，保障公司稳定发展。据2025年6月5日公告，兵器装备集团实施分立重组，或将导致公司控股股东变更但实际控制人未变，且预计对公司正常经营无重大影响。

此外，有分析人士认为，公司股价涨停与近日来军工概念大涨有关。

据新闻联播消息，纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会第一次综合演练圆满结束。重要阅兵时刻临近，军工板块持续活跃，长城军工为本轮军工行情炒作龙头。

另有业内人士认为，地缘冲突频发、各国强调产业链本土化安全化、新一轮军事技术革命酝酿，三重浪潮驱动全球军工产业进入新周期。世界军费支出连续十年增长，达到历史高点，同时在全球军贸版图中，中国已成为一支快速崛起的力量。

股价剧烈异动后，长城军工公告称，目前生产经营活动正常，日常经营情况未发生重大变化。据财务部门初步测算，预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为-2500万元到-2950万元。长城军工特别提醒投资者注意投资风险，理性决策。

长城军工在8月8日发布的公告中表示，“公司存在估值偏高风险”。公告显示，公司最新滚动市净率为17.23（8月7日数据），公司所处申万军工行业最新滚动市净率为5.54（8月7日申万军工行业数据），公司滚动市净率显著高于平均水平，存在估值偏高的风险，敬请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。

净利润亏损

公开资料显示，长城军工的主营业务包括军品业务与民品业务两部分，以军品业务为主。其军品业务包括迫击炮弹系列、光电对抗系列、单兵火箭系列、引信系列、子弹药系列、火工品系列的研究、设计、生产、总装和销售。其核心产品主要分为特品装备制造和预应力锚具及其他，特品装备制造占比最高，达到71.81%，预应力锚具及其他占比24.97%。

在股价持续上涨的背后，我们要看到长城军工的业绩并不理想，不仅2024年净利润报亏，而且公司还预计2025年上半年亏损。

公告显示，2024年，公司营业收入14.3亿元，同比减少11.42%；归属于上市公司股东的净利润为-3.63亿元；主营业务毛利率为-1.43%，盈利能力相对有限。

此外，2025年7月11日，长城军工披露了《安徽长城军工股份有限公司2025年半年度业绩预告》，经财务部门初步测算，公司预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为-2500万元到-2950万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3500万元到-4100万元。

对此，长城军工表示，公司经营业绩亏损，敬请广大投资者注意业绩波动风险。

对于亏损原因，公司称，报告期内，公司业绩预计亏损主要原因：一是公司所属某子公司本年度部分产品订单尚未落实，其营收及利润同比下降较大；二是公司持续加大研发投入，研发费用同比增长约19%。

值得注意的是，公司曾于2月10日发布关于控股股东拟发生变更的提示性公告称，2月9日，公司接到间接控股股东中国兵器装备集团有限公司（以下简称“兵器装备集团”）通知，兵器装备集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项。本次重组或将导致本公司控股股东发生变更，但不会导致实际控制人发生变更。有关安排尚需履行程序，还需获得有关主管部门批准。本次重组不会对本公司正常生产经营活动构成重大影响。

对于此事的进展，公司于5月24日进行了回复称，公司暂未收到上级有关部门关于该事项进展情况的通知，如收到相关通知，公司将及时按照规定进行信息披露。

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