根据兴证策略张启尧团队的分析，7月以来A股市场情绪显著升温，上证指数站上3600点，牛市共识逐步形成。

而市场增量资金主要来源于杠杆资金、外资和私募基金，具体表现如下：

杠杆资金：规模与流向
规模创新高

8月第一周两融余额突破2万亿元，为2015年后首次，7月净流入达1344亿元，连续7周稳定流入，成为行情重要助推力。

行业偏好

净流入集中于 医药生物（+152亿） 、 电子（+145亿） 、 电力设备（+116亿） 、 计算机（+107亿） 、 有色金属（+106亿） 等成长性与政策受益板块。

外资：参与度回升，结构分化
转向净流入

7月海外基金通过EPFR渠道净流入A股200亿元，主要由 被动型基金 贡献，主动型基金仍净流出。

北向资金活跃度提升

北向资金占全A成交比例自7月初趋势性上升，显示外资对A股的参与度持续增强。

私募基金：仓位与规模双升
仓位突破区间

7月私募股票多头仓位环比上升3.3个百分点至61.1%，突破2024年以来的窄幅震荡区间（55%-58%），若恢复至历史中等仓位水平（65%），有望带来大量增量资金。

管理规模扩张

截至6月底，证券私募基金管理规模达5.56万亿元，较年初增长3458亿元，规模与仓位同步上行，表明私募多头是市场的重要边际增量。

这三大资金力量共同推升市场： 杠杆资金聚焦高成长赛道， 外资被动配置增强市场稳定性， 私募仓位与规模扩张提供持续动力。这种资金结构 反映市场对科技（AI、半导体）、高端制造（机器人、创新药）及政策受益领域（“反内卷”资源品）的共识深化，为牛市提供流动性支撑。后续需关注外资主动配置能否持续及私募仓位提升空间。
稳住，不要浪~当行情开始发疯的时候，就紧紧地保住它，还没上车的，追涨风险是极高的，建议逢低再加仓，不要赚超过认知范围以外的钱，因为很难赚得到。
葛兰的基金都开始限购提示风险了。