文丨泰罗

国内三大民航还在亏损，春秋航空继续盈利。

8月28日晚，春秋航空今晚发布半年报，上半年归属于上市公司股东的净利润11.69亿元，同比下降14.11%。虽然利润同比出现下降，但这并不影响其成为中国最赚钱的航司。

市占率不到4%，却靠着抠门，成了最会赚钱的航司，就连牢牢占据7成市场的四大民航都干不过它。

春秋航空有多会赚钱呢？

如果单看营收，春秋航空就是个“弟弟”，2024年营收只有200亿，今年上半年只有100亿出头，还不到头部航司的零头。

可要论盈利能力，那几乎全球航司都不是它的对手，春秋净利润率现在已经稳定在10%以上。全球巨头达美航空，24年的净利润率也不过5%。

更牛的是，春秋航空还创造了运营第一年就实现盈利的奇迹，并且一直持续盈利到20年。

可为什么一家小航司，却有着这么强大的盈利能力呢？

这背后，是它的抠门生意经。像常见的行李托运、餐食等免费服务，在春秋这里统统要收费。不但如此，它还只设置最低标准的经济舱。

更夸张的是，它通过不可调节的直角座椅，和狭窄的座椅空间，硬生生多挤出近15%的座位。票价也就降下来了，春秋航空日常抛出99、199、299的超低票价，最狠的时候，还推出过1元机票。

同行都看不下去了，直接联合投诉它扰乱市场。不过也正是因为超低票价，让他获得了接近90%的上座率，比行业平均水平高出10%。

再加上前面提到的座位数量，理论上讲，春秋航空每班次都能比同行多运载20%以上的乘客。

可你以为单单提升运载量就够了吗？春秋航空还会想方设法从各处省钱。比如国内同行每天的飞行时间往往只有9个小时，可春秋航空通过优化调度，硬生生多挤出2个小时。

再比如，春秋航空专门挑那些大航司看不上的运营时间和小机场，这样给机场的钱也能省下一大笔。

最后，就连空姐们，也要身兼数职，像什么销售啊、保洁啊统统交给空姐来干。不过，这些只是常见的降本增效手段而已。规模化，才是春秋航空真正的护城河。

它背靠春秋国旅，即便是在重资产的航空业，依然显得财大气粗。当别的航司还要融资、贷款的时候，春秋航空只要靠自己就能解决大多数问题了。

自从入行以来，春秋一直快速扩张等到2024年上半年，春秋航空已经拥有127架客机，位居民营航司第二。

春秋航空至今只采购A320系列客机，形成了规模化优势。就这样，采购成本、检修成本、技术培训成本全都能大大降低。

现在都知道春秋航空成功，巨头们也就紧跟着卷进来了。措施也都大同小异，座椅宽度下降、行李收费、餐食缩水、票价降低。

巨头们不端着了，春秋也就更不装了。

最近几年，春秋航空一直在申请卖站票，希望能让运载量再提升40%，价格再继续降。

一场廉价航空的浪潮，似乎正在来临。

免责声明

本文涉及有关上市公司的内容，为作者依据上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）作出的个人分析与判断；文中的信息或意见不构成任何投资或其他商业建议，市值观察不对因采纳本文而产生的任何行动承担任何责任。