本文时代周报 作者：周游

对于城商行“优等生”宁波银行（002142.SZ）来说，2025年上半年面临行业息差收窄、盈利承压等诸多挑战，但是该行始终坚持党的领导，根据董事会制定的发展战略，坚持实施差异化经营策略，秉承“真心对客户好”的理念，努力用专业为客户创造价值，持续提升服务质效，深入推进数字化建设，完善风险管理体系，经营业绩稳健向好，高质量发展基础得到进一步夯实。

截至2025年6月末，宁波银行总资产突破3.47万亿元，比年初增长11.04%。该行上半年实现营业收入371.60亿元，同比增长7.91%；归母净利润147.72亿元，同比增长8.23%；不良贷款率0.76%，资产质量继续保持业内较好水平。

同时，宁波银行公告2025年中期利润分配预案，拟每10股派发现金红利3元（含税），首次实施中期分红。

招商证券认为，随着政策发力，宏观经济活跃度提升，宁波银行经营策略的alpha会再回归，业绩增速有望重回两位数和行业前列，建议积极关注。

资产规模稳健增长 突破3.47万亿元

面对数字化的浪潮，宁波银行聚焦智慧银行的金融科技发展愿景，发挥开放银行金融服务方案的优势，持续加大投入，依托“十一中心”的金融科技组织架构和“三位一体”的科技研发体系，推动金融与科技融合发展，通过金融科技驱动助力商业模式迭代升级，实现为业务赋能、为客户赋能的目标，提升金融服务实体经济的能力，资产规模实现稳健增长。

2025上半年，宁波银行不断升级的“专业化、数字化、综合化、国际化”赋能体系继续发挥成效，在助力更多实体经济客户实现更高质量的发展的同时，该行自身的市场竞争力也持续增强。

截至2025年6月末，宁波银行资产总额为34703.32亿元，比年初增加3451 亿元，增长11.04%。

回顾2007年上市时披露的第一份半年报，即2007年6月末，宁波银行的资产总额仅为669.19亿元，十八年之后，该行的资产总额已经突破了3.47万亿元，较上市之初增长50倍。

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截至2025年6月末，宁波银行的存款总额为20764.14亿元，比年初增加2400.69亿元，增长13.07%。其中，对公客户存款余额15483.30亿元、对私客户存款余额5280.84亿元。

同期，宁波银行的贷款及垫款总额16732.13亿元，比年初增加1971.50亿元，增长13.36%。其中，该行的企业贷款总额9982.04亿元、票据贴现余额1396.99亿元、个人贷款总额5353.10亿元。

2025年上半年，宁波银行通过金融科技赋能和数字化转型，不断优化迭代产品体系，满足不同客群的金融需求，推动对公存款稳健增长；同时在居民储蓄需求带动下，公司通过持续丰富全品类产品线，打造多元产品货架，提升客户配置体验，带动个人存款稳步上升。

华创证券指出，结构上看，对公贷款、票据贴现分别较年初大幅增长21.34%、45.98%，宁波银行在实体需求偏弱背景下，依然保持了强劲的对公资产拓展能力。

盈利结构不断优化，非息收入达114亿元

2025年上半年，宁波银行持续提升专业化服务能力，为客户创造价值，商业模式不断升级，盈利结构不断优化，盈利来源更加多元。

2025年1-6月，宁波银行实现营业收入371.60亿元，同比增长7.91%；归母净利润147.72亿元，同比增长8.23%，不仅业绩创出中报新高，同时增速较一季度提升2.5个百分点。

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华创证券指出，尽管宁波银行为应对零售风险、加大拨备计提力度，信用及资产减值损失同比增加30.58%，但得益于精细化管理下业务及管理费用同比基本持平，以及所得税费用同比大幅减少，共同推动了利润增速回升。

值得关注的是，宁波银行上半年实现非利息收入114.34亿元，在营业收入中占比为30.77%。其中，手续费及佣金净收入同比增长4.0%，较25Q1增速提升5.4个百分点；其他非息收入同比增长0.5%，较25Q1增速提升8个百分点，

国盛证券指出，宁波银行手续费及佣金净收入主要是财富代销以及资产管理业务收入增长带动；其他非息收入的增长主要得益于投资收益同比增长32.3%，较25Q1增速提升6个百分点，公允价值变动损益浮亏亦有所减少。

宁波银行始终致力于打造多元化的利润中心，目前在该行本体有公司银行、零售公司、财富管理、消费信贷、信用卡、金融市场、投资银行、资产托管、票据业务9个利润中心；子公司方面，有永赢基金、永赢金租、宁银理财、宁银消金4个利润中心，上半年，各利润中心协同推进，四家子公司在各自领域稳健成长，可持续发展能力不断增强。

资产质量保持稳定，不良率控制在0.76%

在资产规模稳健增长、盈利能力不断增强的同时，宁波银行的资产质量继续保持业内较好水平，这使银行的高质量发展基础得到进一步稳固。

截至2025年6月末，宁波银行不良贷款余额126.88亿元，不良贷款率0.76%，拨备覆盖率374.16%。

自2007年上市以来，宁波银行的不良贷款率连续18年保持在1%以下，确保银行能够专业专注于业务拓展和金融服务，为可持续发展打下坚实基础。

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中金公司指出，宁波银行上半年的不良生成率同比环比均有回落，主要仍是公司类贷款不良率下降，零售贷款不良生成或也有边际改善。

另外，截至2025年6月末，宁波银行的资本充足率为15.21%，一级资本充足率为10.75%，核心一级资本充足率为9.65%，资产质量继续保持业内较好水平。

多年来，宁波银行始终坚持“经营银行就是经营风险”的理念，持续实施统一的授信政策、独立的授信审批，不断升级风险监测体系，强化全流程的风险管理，资产质量保持平稳。

同时，宁波银行持续推动资本精细化管理，构建完善的资本管理体系，保持资本合理充足，优化公司资源配置，有效提升风险抵御能力。

华创证券认为，宁波银行2025年上半年营收、利润增速双双环比提升，业绩表现超市场预期。公司在宏观经济承压环境下，展现出强大的对公业务拓展能力和卓越的负债成本管控能力，核心护城河稳固。资产质量持续保持行业领先水平，零售风险正加速出清，前瞻指标向好。长期看，公司深耕发达区域市场，拥有多元化的利润中心和成熟的风控体系，成长逻辑清晰。

下半年，宁波银行表示将坚守金融为民初心，秉持“真心对客户好”的理念，扎实践行金融五篇大文章，加大服务实体经济力度，紧扣客户差异化需求，用专业创造价值，以责任诠释担当，在服务实体的过程中不断锤炼自身的核心竞争力，持续积累银行差异化比较优势，积极推动银行稳健可持续发展。