文丨康康 编辑丨百进

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约为1500字）

江苏银行正式登顶“城商行一哥”宝座。

2025年二季度报告显示，其资产总额、营业收入和归母净利润分别达4.79万亿元、448.64亿元和202.38亿元，全面超过北京银行的4.75万亿元、362.18亿元和150.53亿元。

不过，正经社分析师注意到，拉长时间段可以看到，江苏银行这三项关键指标最近四五年的快速增长，主要靠贷款规模的快速扩张支撑。由于贷款对资本占用率较高，存款增长速度又长期跟不上贷款增长速度，因而给资本充足率带来了越来越大的压力。

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全面超越似乎早就成了迟早的事

江苏银行全面超越北京银行似乎早就成了迟早的事。

因为从2019年以来，其三项关键指标的同比增速均明显快于北京银行。

于是，到2022年末，营业收入和归母净利润双双超过北京银行。

到2025年6月末，资产总额又实现了超越。

正经社分析师认为，三项关键指标的快速增长，跟江苏银行最近几年来追求贷款规模扩张密切相关。

根据WIND提供的数据，2019年至2025年6月，江苏银行贷款总额（不含应计利息）同比增速分别达17.01%、15.48%、16.52%、14.57%、12.32%、16.28%、18.33%，北京银行同期贷款总额（不含应计利息）同比增速分别为14.63%、8.39%、6.73%、7.42%、12.14%、9.65%、10.29%；江苏银行大幅领先。

不过，存款总额（不含应计利息）二者相差无几。期间，江苏银行存款总额分别同比增长8.43%、10.19%、11.10%、11.99%、15.39%、12.83%、21.63%；北京银行的存款总额分别同比增长10.32%、7.08%、3.78%、12.59%、8.18%、18.34%、13.34%。

需要注意的是，期间，除2025年上半年以外，江苏银行存款增速均明显低于贷款增速；另一方面，2025年上半年的“逆转”，是否说明资本充足率承压的状况正在稳定地大幅改善，还需假以时日才能得出结论。

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核心一级资本充足率逼近监管红线

贷款规模快速增长但存款规模长期跟不上，给资本充足率带来了很大的压力。

早在2022年，中诚信国际出具的江苏银行跟踪评级报告就提出警告称：“2021年以来随着业务规模的较快增长以及对2011年发行的30.00亿元二级资本债券行使赎回权，……，核心一级资本存在一定补充压力。”

随后3年发布的跟踪评级报告，总会提醒一句“未来仍需关注业务规模扩张对资本充足水平的影响”。

不过，正如历年跟踪评级报告指出的那样，作为上市银行，江苏银行资本补充渠道较为丰富。

正经社分析师注意到，近期，江苏银行行长袁军宣称，江苏银行将持续做好经营管理，在推动业绩稳健增长的同时，保持良好的内生利润补充水平。

实际上，早在2017年以来，江苏银行就不断通过发行优先股和多种债券补充资本。比如2017年发行200亿元优先股，用于补充一级资本；2019年发行200亿元可转债，转股后补充核心一级资本；2020年发行200亿元永续债，用于补充一级资本；2024年8月发行100亿元无固定期限资本债券，用于补充一级资本；2025年继续通过发行300亿元永续债等方式补充资本；2023年12月计划2024年至2026年期间发行不超过600亿元无固定期限资本债券，用于补充一级资本。

然而，尽管采取了多种方式补充资本，自2020年以来，江苏银行的资本充足率依然一直呈下降趋势。根据WIND提供的数据，2020年至2025年6月，江苏银行的资本充足率分别为14.47%、13.38%、13.07%、13.31%、12.99%、12.36%；核心一级资本充足率2023年至2025年6月分别为9.46%、9.12%、8.49%。到2025年6月末，核心一级资本充足率已经逼近监管红线。

根据《商业银行资本管理办法》规定，商业银行核心一级资本充足率不得低于5%。但实际监管中，考虑到储备资本的要求，商业银行核心一级资本充足率的最低要求（含储备资本）可能达到7.5%甚至8.5%（针对系统重要性银行）。故此，中国银行业核心一级资本充足率总体超过10%。

江苏银行是不是该适当放缓规模扩张的速度了呢？欢迎评论区留言，说出你的看法。

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