上半年4家养老险公司合亏超16亿。

近期，随着二季度偿付能力报告的陆续披露，养老保险公司的保费收入、盈利情况均浮出水面。

险企高参注意到，截至目前，10家养老险公司已有6家披露2024年二季度偿付能力报告。从上半年数据来看，尽管部分养老险公司的保险业务收入实现正增长，但盈利状况却不容乐观，呈现出“四亏两盈”的局面。与此同时，资本市场波动导致的投资收益下降，也是影响上述公司业绩的原因所在。

除了业绩表现外，今年以来，多家养老险公司掌门密集变阵，也一度引起市场关注。据险企高参梳理，共有5家养老险公司迎来新任掌舵手。

在业绩亏损、掌舵手频变动背后，与监管政策的驱动也有着紧密的联系。去年末，金融监管总局发布的养老保险公司监督管理暂行办法（下称：办法）对养老险公司的发展定位和业务结构进行了重新界定，并设定了三年过渡期。新规的出台直接影响了部分养老险公司的业务布局，尤其是短期健康险业务的叫停，迫使这些公司亟需寻找新的业绩增长点。

面对监管新规与市场环境的变化，养老险公司纷纷采取不同的措施以应转型期的压力与挑战。

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上半年6家养老险公司“四亏两盈”

今年上半年，四家养老险公司合计亏损超16亿元。

险企高参通过梳理发现，10家专业性养老险公司中，已有6家披露2024年二季度偿付能力报告。

在保险业务收入方面，国寿养老并未披露保费收入的具体情况。具体来看，泰康养老、国民养老、大家养老、新华养老、恒安标准养老上半年分别实现保险业务收入142.07亿元、25.2亿元、11.8亿元、0.12亿元、0.07亿元。

保费增速方面，除了泰康养老遭遇了同比下滑的挑战，其余养老险公司均展现出积极的正增长态势。其中，由于新华养老保险上半年保险业务收入基数较小，较去年同比增长53492.76%。国民养老紧随其后，保持着839.42%的稳健势头。此外，恒安标准养老亦增长6.13%。

盈利方面，国寿养老与国民养老脱颖而出，成为上半年养老险领域仅有的盈利亮点。其中，国寿养老以5.35亿元净利润领跑全场，国民养老则保持着33.21%的增速捧金2.55亿元。

再来看亏损的四家公司，泰康养老、大家养老、恒安标准养老、新华养老则分别承受了-14.76亿元、-1.98亿元、-0.10亿元、-0.05亿元的亏损压力。其中，新华养老与泰康养老跌幅显著，分别较去年同期下滑130.38%、1192.28%。

业内人士分析指出，除承保端业务结构调整的固有挑战外，资本市场的波动对养老险公司的业绩亦构成了不容忽视的影响，投资收益的下滑成为拖累业绩的重要因素之一。从投资收益率来看，国民养老以2.8%的优异表现领跑，而新华养老、国寿养老、恒安标准养老、泰康养老、大家养老的投资收益率则分别为1.57%、1.38%、0.74%、0.64%、0.64%，均低于2%的水平，这也进一步凸显了市场环境下投资收益的普遍承压。

偿付能力方面，6家养老险公司偿付能力充足率较为稳健。国民养老、恒安标准养老以及新华养老在核心偿付充足率和综合偿付充足率上均表现出色，其中新华养老的核心、综合偿付充足率更是分别高达1979.62%、2032.22%。而泰康养老虽然核心偿付充足率相对较低，但其综合偿付充足率也达到了监管要求。

风险评级上，今年上半年，6家养老险公司中有4家评级为A，2家评级为B类。其中，大家养老评级为BB，国寿养老评级为BBB。

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5家机构变更董事长或总经理

其中两位75后“中投系”干部履新

不止是业绩层面，在人事变动上，几家养老险掌门密集变阵。

据险企高参不完全统计，2024年以来，共有5家养老险公司迎来新任掌舵手。

首先来看董事长方面，今年4月，两家头部险企旗下的新华养老与人保养老都进行了董事长变更。据金融监管总局发布行政许可信息，4月24日，监管部门核准了才智伟人保养老董事长的任职资格。公开资料显示，现年45岁的才智伟，1975年11月生，经济学硕士。历任中投公司另类资产投资部分析师，私募股权投资部高级副经理、高级经理、团队负责人，房地产投资部代理总监、总监。

新华养老的董事长李文峰与才智伟较为相似，都为75后金融干部，且都有在中投公司工作的任职经历。

据险企高参了解，新华养老董事长李文峰现年43岁，从其履历来看，早年间其曾在政府部门工作，就职于审计署济南特派办、审计署信息邮政审计局。自2009年9月起，李文峰进入中投公司系统工作，深耕中投公司14载。期间，其曾任中投公司党委办公室高级副经理、中央汇金保险机构管理部高级副经理等职，同时也曾挂职中关村科技园区朝阳园管委会副主任。2023年8月至2024年5月，李文峰还兼任中国在保险集团董事。今年2月，李文峰离开中投公司，出任新华保险总经理助理，3月出任新华养老党委书记。直至今年7月，李文峰获批新华养老董事长的任职资格。

在往前看，今年2月，67岁泰康集团董事长也亲自挂帅泰康养老。2月26日，泰康养老发布公告称，该公司近日收到国家金融监督管理总局的任职资格批复，陈东升获批担任泰康养老董事长。陈东升为泰康保险集团创始人、董事长兼首席执行官。

总经理方面，就在一个月前的7月22日，国寿养老发布公告称，任命余贤群担任公司总经理。

据险企高参了解，现年55岁的余贤群，长期深耕在国寿集团，是位名副其实的“老国寿”。加入国寿集团前，余贤群曾任全国政协办公厅研究室理论局局长。2008年，余贤群进入国寿系统工作。在此后的近13载，历任办公室（党委办公室）主任，办公室（党委办公室）主任兼任品牌宣传部总经理，战略规划总监兼战略规划部总经理、国寿金融研究院院长等职务。2021年4月，余贤群来到国寿财险，出任副总经理。时隔两年，又获批国寿财险董秘的任职资格。直至此番履新，余贤群已任职国寿财险副总经理超3年。

去年5月，国寿养老前任总经理崔勇退休离任，时任国民养老党委书记的王军辉担任公司临时负责人。7月3日，国寿养老的临时负责人又转为国民养老副总经理张林广担任，王军辉不再兼任该职。此后，官网便再无总经理相关的公告，这就意味着，自2023年5月至今，国寿养老的总经理一职已空缺一年多。

除了国寿养老外，恒安标准养老上半年也新添一名总经理。

5月，国内首家具有外资背景的养老保险恒安标准养老发布公告称，经公司第一届董事会第三十次会议（临时）审议通过，并报经国家金融监督管理总局核准，恒安标准养老任命浦鹏举为公司总经理。

现年51岁的浦鹏举，在养老金行业拥有超过20年的深厚背景和管理经验，曾就职于中国远洋运输集团、中国太保寿险、泰康养老、长江养老、天弘基等大型养老金管理和投资机构。自2021年4月起，出任恒安标准养老副总经理、首席市场官等职务。

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监管新规下催动业务转型

机构探索谋求新出路

事实上，在业绩亏损、人事密集变动的背后，养老险行业正在经历一场巨大的变革。

2023年底，金融监管总局下发办法。办法明确，禁止养老险公司经营短期健康险业务，这一规定对部分健康险业务占比较大的养老险公司影响较大。同时，办法指出，养老保险公司业务范围超出规定的，应当自办法印发之日起3年内，完成业务范围变更。

在监管的压力之下，养老险公司纷纷“花式”谋求生路。一方面，就如上文提到的部分公司进行了高管调整。另一方面，部分公司还选择密集增资补血，比如，泰康养老今年7月获批增资20亿元，全部由股东泰康保险集团认购，注册资本增至90亿元。恒安标准养老今年2月获批增资2亿元，由股东恒安标准人寿认购，注册资本增至4亿元。

不仅如此，部分养老险公司还积极寻找新的增长点推动业务转型。以国寿养老为例，其主要是向“年金+保险”转型，投身企业年金和职业年金基金管理工作；同时推动养老保险第三支柱发展，推进商业养老金业务试点。数据显示，截至今年上半年末，国寿养老管理资产规模近1.9万亿元，企业年金业务管理规模超过1.1万亿元，法人受托市场份额近30%。

此外，国寿养老与国民养老不断探索商业养老金道路。国民养老党委书记、总经理黄涛表示，公司将发展年金保险、长期寿险、商业养老金等多元产品体系，以满足群众的养老金融需求。而国寿养老方面，今年上半年，商业养老金产品位列国寿养老销售规模前五名，业务存量规模超过140亿元。

就此来看，养老险公司在加速回顾主业并实现转型的过程中，业绩阵痛在所难免，而随着新鲜血液的融入与新业务的拓展，新任掌舵手如何布局下半年的“棋盘”以扭转业绩亏损的状态，险企高参将持续关注。

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