2024年12月6日，证监会网站披露对恒润股份（603985.SH）原实际控制人承立新等人操纵恒润股份股票的行政处罚决定书，承立新等人因在2023年6月至11月间，操纵恒润股份股票，被合计罚没1.4亿多元（没1罚6），承立新还被采取8年证券市场禁入措施。

在实控人操纵自家股票的过往处罚案例中，相关上市公司大多在随后几年内发生控制权变更，如金一文化（002721.SZ）、会稽山（601579.SH）等，后续因之退市的案例也不在少数，如美尚生态（300495.S）、柏堡龙（002776.SZ）、当代东方（000673.SZ）等。

这不禁让人思考，实控人操纵自家股票背后动机到底是什么，被查处后又为什么结局惨淡？恒润股份（603985.SH）的案例也许可以帮助我们理清思路。

事实上，恒润股份（603985.SH）实际控制人承立新对自家公司股票的操控，早在2020年就已经开始了。

回头看，不论是对上市公司恒润股份（603985.SH），还是对其控股股东、实控人承立新，2020年都是极其重要且出现重大转折的一年。

这一年，恒润股份（603985.SH）上市刚满三年，其实际控制人承立新持有的首发限售股将迎来首次解禁。按照往常的上市公司发展叙事，上市三年，常常是公司经营业绩、资本运作与市值飞升的关键起点。

恒润股份（603985.SH）也不例外，其将开启一段3年10倍股的“精彩“历程。然而这一切，跟实控人承立新既有关又无关。说其有关，是因为承立新是整个故事的导演与演员，说其无关，是因为承立新最终人财两空。

三年筹划机关算尽，到头来落得个寂寞。