磷酸铁锂，如何才能走出“低价”泥潭？

磷酸铁锂材料价格自2022年4月攀至18万元/吨高点后，便一路“跌跌不休”，到2025年上半年已跌至3万元/吨出头，且回升乏力。

价格持续下跌下，多数磷酸铁锂企业也扛不住了。2024年和2025年上半年，除湖南裕能、富临精工维持盈利外，德方纳米、龙蟠科技等企业纷纷陷入亏损。

这背后，产能过剩是“罪魁祸首”。

新能源汽车产业的崛起，吸引了大量企业涌入磷酸铁锂领域，产能迅速扩张。2025年上半年，我国磷酸铁锂产量同比增长66.6%，可利用产能更是高达532万吨，远超实际需求。

既然是产能过剩惹的祸，那最直接的破局之法就是产能出清。但就目前来看，这条路短时间内还走不通。

不过，也不用灰心，磷酸铁锂企业家们正另辟蹊径，寻找产能稀缺的“新品种”。

它就是——高压密磷酸铁锂。

作为第四代产品，高压密磷酸铁锂的压实密度通常在2.6g/cm³及以上，相比于产能过剩的第二代、第三代磷酸铁锂材料，能量密度更高。

这就精准匹配了当下新能源汽车用户对长续航、高快充的需求，宁德时代神行系列、比亚迪二代刀片电池就已将其作为核心材料。

行业预计，2025年我国高压密磷酸铁锂需求量有望突破80万吨，2030年或超600万吨。

更重要的是，高压密磷酸铁锂技术门槛高，目前能大规模生产的企业寥寥无几，这种“稀缺性”使其加工费较普通产品高出1000-3000元/吨。

正是看中这一点，湖南裕能、龙蟠科技、富临精工等企业加速布局高压密磷酸铁锂，试图以此走出“低价”泥潭。

这其中，富临精工早已抢跑一步。

2025年半年报显示，富临精工生产的锂电正极材料全部为高压密磷酸铁锂，产能达到21.5万吨/年，另外还有7.5万吨/年在建产能。

公司还预计，2025年内高压密磷酸铁锂有效产能将增加至30万吨，这一产能规模仅次于行业“老大哥”湖南裕能。

富临精工产能进展如此迅速，离不开大客户“宁王”的支持。

先说一下，富临精工的锂电池正极材料业务由其子公司江西升华开展。

早在2021年，江西升华就与宁德时代展开了合作，当年宁德时代助力江西升华扩建产能，扩建产能后的新增产品优先供货给宁德时代。

时至2025年，这种紧密的合作关系还在延续。

6月，江西升华与宁德时代签署补充协议，对之前的业务合作进行修订。此次修订主要聚焦于两个方面：

一是产线建设：宁德时代将在5月31日前向江西升华一次性支付5亿元预付款，支持江西升华江西基地16万吨/年产能、四川三期20万吨/年产能建设。

二是采购规模：江西升华承诺2025-2029年期间100%产能优先供给宁德时代，宁德时代也承诺2025-2029年每年度采购量不低于江西升华承诺产能的80%。

不难看出，这一协议的修订直接为富临精工高压密磷酸铁锂提供了稳定的市场需求。

除了宁德时代外，2025年7月，富临精工又与磷化工龙头川发龙蟒合作，拟投资新建10万吨/年高压密磷酸铁锂项目和10万吨/年磷酸二氢锂前驱体项目。

此次牵手川发龙蟒，也是为了做好材料端的“后勤保障”，满足公司高压密磷酸铁锂产能扩建的需求。

在一边抓紧下游大客户，一边绑定上游供应商的情况下，公司的高压密磷酸铁锂业务开始带来正向反馈。

2025年上半年，富临精工正极材料业务收入达38.37亿元，同比上升96.83%。

并且，高附加值的高压密磷酸铁锂放量，也提升了公司的盈利能力。同期公司锂电正极材料的毛利率为5.24%，比2024年上半年提升了3.71个百分点。

这还没完，常言道，不要把鸡蛋放在同一个篮子里。

富临精工区别于其他锂电材料同行的高明之处在于其“双轮驱动”战略：一个轮子就是我们刚才聊到的锂电材料，另一个轮子是汽车零部件。

2025年上半年，公司汽车零部件业务贡献营收18.37亿元，占到总营收的31.6%。虽说其屈居公司第二大业务，但实力一点也不弱。

以核心产品VVT（可变气门正时系统）为例，2009年富临精工成功打破海外技术垄断，之后在这一细分市场常年保持市占率全国第一。

如今，公司又顺利拓展了新能源及混合动力零部件产品，如CDC电磁阀、热管理系统等，并迅速打入比亚迪、理想等国内品牌的供应链，可谓是迎来“第二春”。

往后看，富临精工的野心可不止于此，它正悄悄向人形机器人领域“拔剑”。

在内，基于汽车零部件与机器人零部件的技术同源性，公司生产出了精密减速器、电机、角度传感器及电控等关键零部件，这些零部件可用于四足机器狗、双足人形机器人。

在外，富临精工不断拓展合作边界，联合智元机器人、巨星新材料等共同投资设立合资公司推进人形机器人项目。

2025年8月，智元机器人就与富临精工达成数千万元标的的项目合作，近百台远征A2-W将落地富临精工工厂，成为国内工业领域具身机器人规模化商业落地的首个案例。

话到此处，富临精工的成长路径也非常清晰了：

一是依托新能源汽车产业链，靠着“零部件+材料”双轮驱动战略稳步前行；二是向人形机器人领域进军，凭借技术同源与广泛合作抢占先机。

这种独特的打法，无疑为其长远发展铺就了坚实坦途。

以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。