在本土市场竞争日益白热化之际，美团正将其战略延伸至海外。最新动态显示，美团于当地时间9月15日上午11时在科威特正式推出Keeta服务。

追风交易台消息，据花旗15日发布的研究报告指出，此次扩张距离其进入卡塔尔市场（8月19日）尚不足一个月，显示出其快速渗透海湾合作委员会（GCC）其他市场的节奏。科威特是Keeta继沙特阿拉伯和卡塔尔之后进入的第三个中东市场。

根据花旗的数据，截至9月15日，Keeta已在科威特的苹果iOS和谷歌Google Play应用商店中，登顶餐饮类App下载榜第一。在其进入近一年的沙特市场以及新近进入的卡塔尔市场，Keeta依然维持着同类应用下载量榜首的位置。

花旗分析师在报告中指出，美团对海外市场扩张的承诺似乎并未因国内市场的激烈竞争而改变。分析师预计，凭借其成熟的运营模式和补贴策略，Keeta有望在几个月内迅速成长为科威特市场排名前两到三位的参与者。花旗对其维持“中性/高风险”评级，给出了133.00港元的目标价，较当前股价存在33%的上涨空间。

迅猛扩张，Keeta中东版图再添一城

Keeta的进入将为科威特本地的外卖市场带来新的竞争格局。目前，该市场的主要玩家包括Talabat、Deliveroo、Jahez和Cari等。

报告指出，美团选择科威特是看重其高人均GDP、高外卖渗透率以及消费者对高品质服务的需求。Keeta在科威特推出的服务模式与卡塔尔类似，通过极具吸引力的补贴策略迅速抢占市场，包括提供价值高达10科威特第纳尔（约合30美元）的优惠券、免运费服务以及“准时宝”承诺。此外，汉堡王、麦当劳、星巴克等大型连锁品牌已在Keeta首页作为热门商家展示。

科威特外卖市场已有Talabat、Deliveroo、Jahez和Cari等主要玩家。然而，花旗分析师预计，凭借其强大的运营能力和激进的市场策略，Keeta有望在进入科威特的短短几个月内，迅速成长为市场排名前两到三位的参与者。

报告进一步预测了Keeta的后续扩张路线。花旗的研究报告预测，Keeta很可能在今年年底前登陆阿联酋市场。此外，分析师还预计，美团可能会在未来几个月内，将Keeta的版图进一步拓展至拉丁美洲，可能在巴西的一至两个城市进行试点。

花旗评级“中性/高风险”，但看好未来估值

尽管海外扩张势头迅猛，但花旗对美团依然给出了“中性/高风险”的评级，并附带一个将于2025年9月25日到期的“短期看跌”观点，这反映了市场对当前激烈竞争环境的担忧。

然而，在估值方面，报告显示出巨大的潜在价值。花旗采用分部加总法（SOTP）进行估值，给出了133.00港元的目标价。相对于报告发出时97.35港元的股价，这意味着高达36.6%的预期回报空间。其估值主要构成如下：