基因检测龙头企业达安基因等到了广药集团的救赎。

11月18日，达安基因发布公告，广州金控集团、广州健康产投与广药集团签署了《关于广州达安基因股份有限公司控股权收购框架协议》。

实控人未变

具体来看，广药集团将受让广州金控持有的广永科技全部股权，从而间接控制达安基因16.63%的股份；此外，广药集团以每股6.47元的价格，受让广州金控集团及广州健康产投合计持有的10%股份。协议转让部分对价为9.08亿元。

本次权益变动前，广州金控集团为达安基因间接控股股东，通过直接和间接方式合计持有公司约4.44亿股股份，合计持股比例为31.63%；广药集团未持有达安基因股份。若本次股权转让实施完成，广药集团将合计控制达安基因公司约3.74亿股股份，占公司总股本的26.63%，广州金控集团仍通过广州健康产投持有公司7017.23万股股份，持股比例为5%。

达安基因表示，广州金控集团、广药集团均为广州市人民政府控制的企业，本次交易若成功实施，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变更，公司的控股股东仍为广永科技，公司实际控制人仍为广州市人民政府。

达安基因业绩“过山车”

作为国内分子诊断的龙头企业，达安基因由于核酸检测业务，曾迎来史无前例的业绩大爆发，一度年赚54亿元。

如今公司营收和净利润断崖式下滑。数据显示，2020年至2024年，公司营收分别为53.4亿元、76.6亿元、120.5亿元、11.81亿元和8.53亿元；净利润分别实现24.5亿元、36.18亿元、54.28亿元、0.72亿元和-9.39亿元，尤其是2024年公司净利润暴跌983%，成为IVD行业的“亏损之王”。

进入2025年，该公司亏损还在持续。前三季度，该公司营收仅为5.04亿元，同比下滑14.8%，净利润为-1.51亿元，同比增长69.9%，扣非后归母净利润为-3.25亿元，总负债10.99亿元。

达安基因的主营业务还在持续恶化。半年报显示，该公司在大幅削减研发投入，今年上半年投入仅1.32亿元，同比大降近30%。与此同时，其营销支出却大幅增加了70%。

应收账款问题是导致该公司业绩“过山车”的重要因素。2024年，公司计提4.8亿元的资产减值准备，其中仅应收款项减值就高达4.18亿元。

业绩处于下行期的达安基因不仅裁员超60%，还进行了高管降薪，今年9月又卷入了医院检验科腐败案件。最制约该公司发展的还是长达三年的董事会内讧，控制权之争持续三年，最终以创始技术团队全员出局和国资新股东“金融派”彻底接管而告终。

广药集团寻增量

内外交困的达安基因被纳入广药集团的怀抱，看似是得到了“救赎”。然而，这也意味着达安基因还要经历新一轮人事变动。

据悉，今年5月，达安基因董事会就完成了一次“大换血”，广州金控背景的金融精英彻底接管重要岗位。当时外界曾质疑，达安基因可能出现“外行指导内行”的情况，尤其是一帮不懂IVD的外行如何带领这家老牌企业渡过难关？

那么，广药集团入主达安基因，真的能为自身带来增量吗？

去年8月以来，执掌广药集团11年的李楚源（原党委书记）因违纪违法问题接受审查，今年5月被“双开”移交司法，职业生涯彻底终结。此外，广药集团与加多宝集团因为“王老吉”商标问题一直官司不断。再加上增收不增利的情况明显，该集团迫切需要新的增长力。

根据广药集团旗下上市公司白云山发布的2025年前三季度数据，广药白云山累计营收616.06亿元，同比增长4.31%；归母净利润33.1亿元，同比增长4.78%‌。第三季度单季表现强劲，营收197.71亿元，同比增长9.74%，净利润7.94亿元，同比增长30.28%，扭转了上半年的疲软态势，但是距离千亿营收目标还很远‌。

业内人士分析称，刚刚经历了反腐风波的广药集团收购达安基因，主要是想打造“检测—诊断—药品”的全链条闭环。广药集团此前曾希望医疗器械能成为其冲刺千亿规模的重要增量，然而大医疗板块至今贡献营收比重仅为1%。

IVD梦难圆

如何整合双方的医疗资源也存在很多质疑点。

达安基因是以分子诊断技术为主导，四大核心产品线包括分子诊断、检测设备与系统、生化与免疫诊断、质谱与实验室自建检测项目等。而广药集团主要业务板块包括大南药、大健康、大商业和大医疗四大板块。

未来广药集团真的会提出规划，协同发展医疗器械业务吗？业内认为，恐怕目前还在观望中。因为从股权收购的细则看，广州白云山并未涉足达安基因，接下来两大上市公司如何进行业务整合，并进行互补式发展，都将是市场关注的重点。此外，具体业务层面看，双方的业务重叠度非常有限，因为达安基因多年聚焦IVD，而广药集团原有的医疗器械以低毛利耗材为主，整合难度较大‌。

此外，因为董事会内讧，达安基因的研发团队实力大不如前。当前行业竞争加剧‌，在集采压力下，IVD领域产品毛利率从70%降至37%，且达安基因在化学发光、质谱等新兴领域已落后于头部企业‌，即使能获得广药资金支持，重新崛起并走向国际市场也需要时间。

也有悲观者认为，于广药集团而言，收购达安基因也像当年纳入康美药业一样，只是做了一次国资主导的风险化解和业务重整，目前并没有迹象显示会有实质上的医疗器械业务领域的整合，所以达安基因是否迎来了真正的救赎，目前还要打个问号。广州金控此前对达安基因的一番金融操作，导致公司业绩持续恶化，现在更像是给广药集团“甩包袱”。

总体看，广药集团的IVD梦难圆。失去李楚源的广药集团，目前也亟待转型。2015年，广药前董事长李楚源也曾有一个IVD梦，希望布局医疗器械和诊断试剂领域。此后，广药集团先后又与清华大学博奥生物集团、军事医学科学院、西门子、德国勃林格殷格翰等签订多项战略合作，向诊断试剂、医疗器械及干细胞治疗等领域迈进，最终也没取得实质性进展。