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如果一年前有人告诉你，那个天天在微博上教友商做人、手握几百亿现金流、号称“抠厂厂长”的李想，会在2025年的秋天交出一份亏损的财报，你大概率会觉得这人脑子瓦特了。但现实就是这么不讲道理。

就在前两天，理想汽车发了2025年Q3财报。数据很难看，非常难看，难看到让投资人的脸上写满了“懵逼”。营收273.6亿元，同比跌了36.17%。这还不是最惨的，最惨的是净利润，亏了6.24亿元。

要知道，理想之前可是连续盈利了11个季度，是全中国新势力里唯一一个能大声告诉世界“造车能赚钱”的狠人。结果这一把，直接把前面赚的脸面都赔进去了。

很多人会说，哎呀，这都是因为MEGA召回嘛。确实，财报里写得明明白白，因为MEGA那11411辆车的召回，大概卷走了11个亿的成本。如果不算这笔账，理想还是赚钱的。但账不能这么算。商业世界里没有“如果”，只有“结果”。而且，哪怕你刨除这11个亿的所谓“意外”，理想面临的真正危机，根本不是那几辆需要换冷却液的MPV。那只是皮外伤。真正的内伤，是理想引以为傲的护城河，正在被两个不讲武德的对手——华为和小米，用推土机疯狂填平。

在这个节骨眼上，李想做了一个惊人的决定。他没有甩锅给市场，没有甩锅给大环境，而是直接把锅扣在了过去三年的自己头上。他在电话会上说了一句非常狠的话：“过去几年，是表现最差的自己。”

为什么？因为他试图扮演一个体面的、科层制的、像跨国巨头CEO那样的“职业经理人”。结果发现，这套东西在华为和小米面前，脆弱得像张纸。

所以，李想决定不装了。他要开启“创始人模式”。

这不仅仅是一次管理调整，这是一场为了活过2026年的“暴力自救”。

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我们先来看看，理想是怎么被逼到墙角的。

只要你稍微关注一下车圈，你就会发现，理想这半年过得太憋屈了。以前理想的日子那是真舒服。它是“奶爸车”的发明者，是“冰箱彩电大沙发”的祖师爷。它精准地切入了一个BBA（奔驰宝马奥迪）看不上、其他新势力做不好的细分市场：增程+大六座SUV。那时候，理想L7、L8、L9就像印钞机一样。李想在微博上指点江山，哪怕大家骂他“脱裤子放屁”（指增程技术），但销量就是硬道理，月销过万那是基操，甚至一度要把BBA拉下马。

但商业竞争最残酷的地方在于：你只要证明了一个地方有肉吃，狼群马上就会闻着味儿赶过来。这一次来的不是一般的狼，是两头霸王龙。一个是华为，一个是小米。华为出手狠辣！余承东根本不跟你讲什么武德，直接照着你的脸打。你想卖L7？我有问界M7，价格比你便宜，智驾比你强，还有华为标加持。你想卖L9？我有问界M9，虽然价格贵，但在那个价位段，华为的品牌溢价直接把理想给挤兑了。

数据不会撒谎。理想七大车型，10月份没有一款销量过万。L6虽然还是爆款，卖了快一万台，但只要华为的智界R7稍微一发力，L6的压力瞬间拉满。更别提即将发布的问界M8，那是直接冲着理想的大本营来的。

李想自己都承认：“2022年三季度，问界M7的发布和操盘，直接把理想ONE打残了……很长一段时间我们毫无还手之力。”为了应对，理想不得不提前停产理想ONE，推出了L系列。

结果到了2025年，剧情重演。

新款问界M7起售价干到了24.98万，直接把理想L7按在地板上摩擦。光是华为的压力大也就罢了，小米又来了。小米SU7和YU7，那是真正的流量黑洞。雷军造车，不仅是造车，那是造神。20万以上的纯电市场本来就难做，小米这一下子卷走了几万台的销量，留给理想纯电i6、i8的空间，大概只有牙缝那么大。前有华为的技术压制，后有小米的流量冲天。

理想夹在中间，既没有华为那种“把卫星打上天”的技术光环，也没有小米那种“全网喊爸爸”的粉丝狂热。曾经引以为傲的“产品定义能力”，在绝对的技术和流量面前，开始失效了。这才是那6个亿亏损背后的真相。不是钱没了，是路被堵死了。

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面对这种绝境，一般的公司会怎么做？

通常的剧本是这样的：找几个咨询公司，做几套精美的PPT，搞一波裁员（美其名曰降本增效），然后开发布会说我们要“拥抱变化”，最后再发几篇公关稿吹一吹未来。这是标准的“职业经理人”打法。

这种打法追求的是流程正确，是数据好看，是向董事会负责。它的核心逻辑是：我不求有功，但求无过。但李想是个狠人。他发现，这套打法在和平年代或许管用，但在神仙打架的乱世，就是找死。

他在电话会上直接反思：“我们学习职业经理人的管理体系……却变成了越来越差的自己。”这话说很重。这相当于直接否定了理想过去三年的组织建设。但这恰恰是李想最清醒的地方。他提到了一个词：“创始人模式”。这是硅谷最近非常火的一个概念，由Y Combinator的创始人Paul Graham提出。

什么是“创始人模式”？简单来说，就是将企业回归到头狼战略，整个企业由一人全面推动。成也萧何，败也萧何。在职业经理人模式下，CEO通过一层层的VP、总监、经理去管理公司。每一层组织，都有一个独立的老大和山头，信息像传声筒一样，传到CEO耳朵里的时候，往往已经失真了。而且，中间层为了保住自己的位置，往往会报喜不忧，或者为了KPI而牺牲用户体验。

这就是大公司病。这就是为什么MEGA会失败。如果你去复盘MEGA的失败，你会发现，从产品定义到营销节奏，全是“正确的废话”。每一个环节都在按流程走，每一个决策都符合逻辑。但最后出来的产品，市场不买账。因为那是做给KPI看的，不是做给用户开的。

而“创始人模式”，就是要打破这一切。乔布斯是这么干的，马斯克是这么干的，黄仁勋也是这么干的。他们直接插手细节，直接和一线工程师对话，直接推翻不合理的设计，完全不给中间管理层留面子。李想要回归的，就是这种状态。管理权全部收归创始人，砍掉繁文缛节，放弃那些虚头巴脑的绩效考核，回归简单粗暴的OKR。

让听到炮火的人做决策，而不是让坐在办公室里写PPT的人做决策。这不仅是管理风格的切换，这是生存本能的觉醒。因为李想明白，接下来的仗，靠那帮只会看报表的职业经理人，是打不赢余承东和雷军的。

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那么，李想收回管理权之后，到底要干什么？难道只是为了更方便地骂人吗？

当然不是。他想要带着理想，进行一次痛苦的物种进化。当然，所有的大企业老板，都想改变公司的大企业病，几万人的公司，若非公司创始人具备有超人一等的管理力，否则，不容易！

如果你仔细听了这次财报电话会，你会发现李想抛出了三个选项：

1. 继续造电动车。

2. 做智能终端。

3. 做具身智能机器人。

前两个，是现在大家都在卷的。卷续航、卷屏幕、卷沙发。这不仅无聊，而且没有尽头。

你今天搞个大冰箱，明天我就搞个双开门大冰箱；你今天搞个800V，明天我就搞个1000V。

如果没有能力做出革命性的创新，很难在这种卷王扎推的领域露头。

李想选的是第三个：具身智能机器人。

听起来很玄乎，甚至有点像是在骗投资人的钱。但你结合理想最近的动作——全栈自研M100芯片、VLA模型、星环OS，你会发现他是认真的。

他的逻辑是：

未来的车，不能只是一个交通工具，也不能只是一个装着轮子的大手机。

它必须是一个机器人。

它要有眼睛（视觉感知），要有大脑（端到端大模型），要有小脑（线控底盘），甚至要有像人一样的思考能力。

为什么要这么做？因为只有变成机器人，才能跳出“车”的竞争维度。现在的汽车行业，就像当年的手机行业。如果你还在比谁的通话质量好（燃油车/增程），或者比谁的电池耐用（纯电），那你就是诺基亚。只有当你变成iPhone，变成一个智能终端，你才能降维打击。而现在，李想认为，iPhone也不够了。面对华为这种把智驾做到极致的对手，理想必须拿出更硬核的东西。所以他要在这个季度砸30亿研发，全年砸60亿搞AI。哪怕亏损，哪怕股价腰斩，也要砸。这就解释了为什么他必须回归“创始人模式”。因为这种这种级别的战略转型，这种这种不计成本的投入，职业经理人是不敢干的。

职业经理人看到亏损6亿，第一反应是砍研发、保利润、修饰报表。只有创始人，敢在亏损的时候，继续梭哈未来。

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当然，理想的这套逻辑，能不能跑通，创始人只不过提出想怎么干，能做到什么程度，现在谁也不知道。

你说你要做具身智能，华为就不做了吗？华为那是搞技术起家的，在AI和算力上的积累，比理想深厚得多。

你说你要全栈自研芯片，小米就不做了吗？雷军那是IT圈的老炮，对于硬件和生态的理解，也是顶级的。

理想现在的情况，依然非常凶险。前有追兵，后有堵截，中间还得自己做心脏移植手术。

2026年，被李想定义为决赛的元年。那一年，理想的自研芯片要上车，纯电平台要铺开，智驾要达到机器人的水平。

如果做到了，理想可能就是下一个特斯拉。如果做不到，那今天这6个亿的亏损，可能只是崩盘的开始。

但从商业观察的角度，就从表态上，我其实挺佩服李想的。在这个大家都苟着、都在比谁更会省钱、谁更会吹牛的年代。一个老板，敢于公开承认自己“变差了”。还敢于承认自己错了，要亲手拆掉自己搭建的管理体系。没有甩锅给友商和管理层，这是一个好企业家必有之素质。这本身就是一种反脆弱的能力。

纳西姆·塔勒布在《反脆弱》里说过：“风会熄灭蜡烛，却能使火越烧越旺。”职业经理人是蜡烛，遇到风（危机）就灭了，只想躲在避风港里。优秀的创始人是火，风越大，他越兴奋，哪怕最后烧成灰烬，也要折腾一番。

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最后，说点残酷的现实。

理想的这次财报暴雷，其实是整个中国新能源汽车下半场的一个缩影。上半场，大家靠胆大、靠定位、靠抢占空白市场，都能过上好日子。那时候，只要你敢造，就有人敢买。BBA反应慢，给了新势力巨大的时间窗口。但到了下半场，窗口关闭了。巨头们醒了，甚至更可怕的科技巨头（华为、小米）进场了。

这个时候，光靠“产品经理”的小聪明（比如多加个屏幕、把座椅弄软点）已经不够了。拼的是硬科技，拼的是组织效率，拼的是谁能犯错之后迅速纠错。李想给了自己一巴掌，试图让自己清醒过来。这一巴掌很疼，价值6个多亿，甚至更多。但如果这一巴掌能把理想从“大公司病”的温床上扇醒，能让这几万人的组织重新找回创业时的狼性。

那这笔学费，交得太值了。毕竟，在商业世界里。在这个被华为和小米支配的恐惧里。只有偏执狂，才能生存。至于理想能不能活过2026？让子弹再飞一会儿。反正李想已经把梭哈的筹码扔在桌子上了。

最后能在整个车市里，活下去的车企，也就那么三五家，谁死谁活，得看到牌局揭晓才知道。