图：Kwak Wyeongju

今天看到房地产股票异动，我查了一下信息。

噢，原来又开始传 「 房贷定向贴息 」了 。

我发现——

最近好几家券商在严肃探讨这个事 。

传的有鼻子有眼的。

机构们预期，如果房贷定向降息开启，会给新发房贷定向补贴1%，补贴前两三年。

存量房贷不在内。

老房奴们膝盖中箭

如果补贴落地，我们明年再降降LPR，那意味着：

最快明年——

买房时，有机会申请到1%+的房贷。

超便宜了。

注：目前全国新发房贷利率是3.07%，如果定向贴息1%，以及再降降LPR，新房贷会降到2%以下。

当然，贴息会不会落地？

现在还没确定——仍属于吊着一根胡萝卜。

我身边有年轻朋友问：

“贷款好便宜啊，要不 买套小房子？给房东交钱也是交，给银行交钱也是交。”

很心动，也很纠结。

最大忧虑是：

房贷一背30年，但自己收入很难保证长期稳定

二

前两天我聊了下，A股的长钱大钱，占比越来越高。

这会深刻地改变A股风格。

比如社保资金。

有读者说：

“挺期待今年社保投资收益，如果5%都没有，会鄙视它。”

哈哈哈，不知这位朋友说的社保，具体是指自己的社保养老金？还是社保基金？

我姑且认为是后者吧~

5%对社保基金来说，不难。

它前段时间刚披露了2024年投资收益率：

8.1%

haha，挺不错了。

社保基金是投资高手，控回撤能力很强。

这是它历年的收益情况：

数据社保基金官网，越女事务所制图

在这二十多年里，它只在2008年，2018年、2022年有过亏损。

年均收益率达到了7.39%

比大多普通人强多了。

我自己在选股票时，如果看到这家公司股东有社保基金，内心会默默打个更高分数。

我8月时，把第一大持仓股票换成了铜矿。

巧的是——

我当时发现社保基金也埋伏了这只铜矿股票，更坚定了持股信心。

从8月到现在，铜矿给我带来了近50%收益。

社保基金肯定挣得更多了。

三

社保基金在A股的风格很明确：

长期持有+价值投资。

平均持股时长是3年左右。

它持股有仓位限制，只能部分资金买A股。它的十大持股中，银行股占比挺高。

从三季度末的迹象来看——

它在慢慢减少银行。

有色、化工、新能源、电力设备的仓位在加大。

图：社保基金今年第二季度到第三季度的仓位变动情况。

很少有人聊社保基金，它更像是默默无名的扫地僧。

社保不会追热点题材，也不太会出现在垃圾小票的股东名录之中。

太不性感了。

股民聊的更多地是：

“哪个牛人，一年挣了三倍”；

“哪个游资，1个亿买入某某热门股票”；

“哪个热点题材又爆发了”

这些更刺激，有短期爆发的幻觉。

但是呢——

复盘一下社保基金的表现，就会发现：老老实实长期价值投资，还是能挣到钱的。

其实，从短期角度来讲——

A股特别像"黑暗森林"。

无数坏人、危险分子盯着你手里的钱。

用各种热点吸引你参与。

散户们短期追炒各种热点，就是在不断打牌。

最终，极少数绝顶聪明人、量化基金们，挣走绝大多数散户的钱。

散户们经常会很困扰：

“为啥我一买它就跌，我一卖它就涨？”

没有太多原因。

A股短期内就是零和博弈，注定了大多数人要输钱

PS.

美联储今晚议息，市场预期降25个基点的概率是90%。

看看今晚开出怎样的结果。

除了降息本身，相关人士的表态也很重要。

言辞间，会倾向于未来激进降息，还是按兵不动呢。

——这都是市场会博弈的点。

如果美国今晚降息，传导到咱们，今年12月下旬还有一次降LPR窗口。

也就是12月22日。

（原本是20日，因为假日顺延到22日）

但我之前也贴过机构分析：

今年LPR很可能就不降了，留到明年初再降。来个开门红。

这也是一根胡萝卜。

胡萝卜再小，也要多吊一吊。