密探财经（ID：Spy Finance）

近来，万科因即将到期20亿元中票展期与债权人激烈博弈。这背后是，短债承压的万科继急需机构给予理解与支持。

据万科最新消息，近期公司控股子公司上海筑浦信息技术有限公司经申请，南京银行上海分行同意继续向其提供贷款，后续可根据业务需要提款，期限1年，担保方式不变。

印力商置已与南京银行上海分行续签了相关保证担保合同，为上海筑浦此次贷款提供连带担保，担保本金额0.2亿元，担保期限为主合同项下债务履行期限届满之日起3年。

2024年，万科控股子公司上海筑浦曾向南京银行上海分行申请贷款0.2亿元，期限不超1年，由万科控股子公司印力商置提供连带担保。此次续贷前，该笔贷款余额0.1亿元。

2024年，上海筑浦实现营收1.53亿元，净利润3547.27万元；今年前11个月营收约1.48亿元，净利润4174.12万元。依此可看出，其盈利情况还是不错的。该期末，其总资产约4.12亿元，净资产约2.58亿元。

上述续贷金额虽为千万级，对于当前万科来说，金额虽较小，但关键时刻能获得“近3万亿级”规模的头部城商行给予续贷已实属难得，其为市场做了表率。

与此同时，这也给市场释放了一个关键信号，即万科手上有优质资产，只要增信措施到位，还是有“金主”会大力支持的。

就南京银行来说，背景也较为特殊，最显著的一点就是作为外资股东的法国巴黎银行长期是其第一大股东，在公司治理、内控管理等均向国际银行看齐。

今年9月份，法国巴黎银行与南京银行再次达成战略合作，双方将聚焦“联资、联信、联业、联客、联技、联智”六大维度，共同构建全方位战略合作体系。

值得注意的是，自2021年底开始，200亿元“南银转债”进入转股期，今年6月触发强制赎回，最终7月到期近乎全额转股。

受此影响，法国巴黎银行对南京银行持股比例在今年中期被稀释低至16.14%，但经今年9月至11月密集增持，攀升至18.06%，刷新了战略入股20年以来新高。

截至2025年9月底，南京银行总资产约2.96万亿元，较去年底增幅14.31%；贷款1.41万亿元，较去年底增幅12.34%。

同期末，南京银行不良贷款余额约117.3亿元，较去年底约103.86亿元增加13.44亿元；不良贷款率0.83%，跟去年底持平；拨备覆盖率313.22%，较去年底下降22.05个百分点；拨贷比2.6%，较去年底下滑0.17个百分点。

今年前三季度，南京银行实现营收419.49亿元，同比增幅8.79%，其中利息净收入252.07亿元，同比增幅达到28.52%，但一直受益于“债券之王”的非利息净收入却遭受公允价值变动亏损严重拖累，同比下降11.63%至167.42亿元；归母净利润180.05亿元，同比增长8.06%。

过去顶着“债券之王”殊荣的南京银行，一度被市场诟病“不务正业"，说直白些，就是传统吃息差业务逊色于非利息净收入，在金融投资、公允价值变动损益上大放异彩。

如今情形似乎反过来了，南京银行净利息收入显著逆增，非利息收入降幅较大，其中最大的反噬者就是公允价值变动由大盈转亏，背后是以公允价值计量的金融资产随市场有很高的波动性及潜在风险。

在未来平衡收入结构及收入动能上，南京银行作为近3万亿级规模的城商行仍面临不小的挑战。此外，其拨备覆盖率和拨贷比同步下滑，意味着其借释放拨备平滑利润，但也削弱了未来的抗风险能力等。