密探财经（ID：Spy Finance）

刚刚，知名地方国资券商——西南证券年底酝酿了一出“大动作”。

据相关公开披露，西证国际投资有限公司拟“清仓”西证（香港）资产管理有限公司100%股权、西证（香港）证券经纪有限公司100%股权。

目前，上述标的资产尚处于预披露期，对外底价暂未出炉。

去年6月，西南证券曾公告披露公司全资子公司西证国际投资有限公司拟向香港企业家黄文轩协议以打包价约8966.3万港元出售所持西证国际证券股份有限公司约27.13亿股、对应持股约74.1%及本金总额5.8亿港元永续证券。

不过，这笔交易有个前置或先决条件，即西证国际证券已欠西证国际投资1.23亿元股东循环贷款，由这笔交易的买方引入独立融资0.7亿港元定向偿还该循环贷款以及西证国际证券急需偿还剩余部分等。

时隔一年后的今年9月下旬，西证国际证券发布2025年中报时仍显示其控股股东仍是持股74.1%的西政国际投资公司。不久后，西证国际证券被终止上市。

2024年，西证国际证券除税前亏损1120万港元，虽同比亏损有所收窄29.6%，且连续多年持续亏损，今年上半年亏损加剧至1147.6万港元。

西证国际证券旗下主要有5家子公司，即西证（香港）资产管理有限公司、西证（香港）证券经纪有限公司、西证（香港）期货有限公司、西证（香港）融资有限公司及SouthwestSPCFund（共同基金）。

实际上，西证国际证券只是一个上市资本平台，退市后价值还得看做业务的上述5家子公司。而如今，这些子公司被单独拿出来处置了。

从此次披露看，西证（香港）资产管理有限公司去年实现营收135万元，净利亏损310万元，今年前11个月实现营收759.45万元，净利亏损207.46万元，截至今年11月底总资产811.38万元，净资产517.91万元。

2024年，西证（香港）证券经纪有限公司实现营收268.58万元，净利1553.73万元，今年前11个月实现营收205.16万元，净利亏损9049.38万元，该期末总资产4935.35万元，净资产4676.18万元。

再看西南证券，受益于今年以来A股市场持续走强，其今年前三季度实现营收25.18亿元，同比增幅42.75%；归母净利7.06亿元，同比增幅46.11%。该期末，其总资产965.34亿元，较去年底增加133亿元。

就营收来看，西南证券该期内取得手续费及佣金净收入7.55亿元，同比增加2.91亿元，其中经纪业务净收入贡献5.68亿元，投行业务净收入约1.63亿元，资管业务净收入1405.15万元；投资收益11.5亿元，同比增加6.35亿元；利息净收入3.8亿元，同比增加0.89亿元。

值得注意的是，西南证券对两家房企起诉案也有进展，即今年内起诉正源地产等债券违约纠纷案现已累计收回现金约4994.24万元，以物抵债回收债权500.09万元；申请对上海三盛宏业等债权强制执行案，已累计收回约64.79万元。