文丨金融八卦女特约作者：铁马

巴菲特有句老话常被引用：“市场先生是不理智的，投资者要特别关注一些老牌、名牌、大牌上市公司的动向。”这话的精髓在于，巨头的“风吹草动”，往往不是一时兴起，而是感知风向、提前卡位的信号。

最近，床垫行业巨头“喜临门”就搞了个大动作，把公司名称从“喜临门家具股份有限公司”，改为“喜临门健康睡眠科技股份公司”。英文名也从直白的“Furniture”（家具），换成了“Healthy Sleep Technology”（健康睡眠科技）。当然，股票简称还是那个熟悉的“喜临门”。

但这番“改名没换姓”背后的意图，可能是喜临门重仓睡眠科技的决心。

1./ 改名背后：一场蓄谋四十年的“身份升级”/

喜临门为什么突然要“正名”？如果回顾它的过往，你会发现，这名字真改晚了。

八妹了解到这样一段往事，喜临门的更名建议，最初是几年前一位企业家朋友向董事长陈阿裕提出的，朋友认为喜临门具备很强的科技基因，改名是必然的，但陈阿裕一直说“再等等”。

等什么呢？时间拉回2020年，喜临门9年研发、历经5次迭代，推出全球首款软硬可调节空气弹簧床垫Smart One，以8项国际发明专利、107项总专利认证直接绕开了欧美老牌们玩了上百年的钢丝弹簧技术路线。那时候技术已经领先，可陈阿裕还是想：“再扎实一点。”

扎实着扎实着，大家才发现，好家伙，原来喜临门才是个低调的科技玩家。从2014年发布首款智能睡眠系统开始，就没停止过打科技牌：和诺奖得主团队合作搞AI睡眠产品、自研传感和算法、甚至把脑机接口（BCI）技术都塞进了床垫里……不仅如此，它还拉上清华大学、浙大上海高等研究院、BrainCo强脑科技这些学术与科技伙伴，一起把实验室里的“黑科技”，一件件搬进了普通人的睡梦中。

所以哪有什么“突然改名”，这分明是一场准备了十多年的“正名”。喜临门改名是业务内核早已从“寝具制造”转向“科技驱动型健康服务”之后，一次自然而然地官宣。说白了，它就是在喊话：“各位，别再把我们当‘做床垫的’了，请用看科技公司的眼光，重新认识一下。”

这剧情是不是有点眼熟？这就像当年特斯拉悄悄把“Motors”从公司名字里拿掉，不想只被看作“电车公司”；苹果也把名字从“AppleComputer”精简为“Apple Inc.”，宣告自己从一家电脑公司，进化成一个庞大的移动生态与服务帝国。

这一次，轮到喜临门了。

2./ iPhone时刻：从百亿天花板到万亿空间/

有行业观察人士说，这次“正名”所指向的，远不止一家公司的转型，更映照出整个睡眠产业价值重估的“临界点”正在到来。

过去，我们买床垫追求舒服就行，更换频率也很低，观研报告曾经做过一项调查，中国受访者中49.8%正在使用超过5年的床垫，其中70后、60后正在使用10年以上床垫的比例为28.6%和21%，而70%的美国家庭平均三年会更换一次床垫。如果只局限于此，床垫行业的天花板清晰可见。但现在，一场静默的革命正在卧室发生，寝具行业的“iPhone时刻”正在叩门。

《中国睡眠研究报告2025》显示，中国睡眠健康产业呈现显著增长趋势。从2016年的2616.3亿元增长到2023年的4955.8亿元，同比增长8.6%。预计到2030年，市场规模或将突破万亿元大关。这背后，还有全球范围内日益普遍的睡眠问题。数据显示，全球有超20亿人、中国有超3亿人正经受睡眠障碍的困扰。

跟随着痛点而来的，是寝具价值逻辑的根本转变，它不再只是“一锤子买卖”地卖个床垫给你，而是转向“持续为你管理睡眠健康”。这有点像当年手机行业的演变：谁能想到，手机的核心价值早就不只是打电话，构建了一个连接我们生活方方面面的生态？如今我们起床、工作、娱乐、支付都离不开它，它早已成了身体的“外部器官”。

更重要的是，智能床垫的终极价值，并不在于床垫本身，而在于它采集的高维健康数据流，以及由此构建的个性化服务生态。例如利用无感监测、BCI（脑机接口）等技术，在你睡眠的8小时里，持续帮你留心心率、呼吸、脑电、压力等黄金数据。未来终端可能持续监测神经系统状态、早期预警情绪或认知障碍风险，并与心血管、呼吸等慢病管理结合。还可以通过与药物研发、数字疗法的结合，实现基于神经反馈的精准助眠、焦虑缓解甚至疼痛管理，服务于长寿与生命质量提升，最终推动从“被动睡眠”到“主动健康管理”的演进。

市场格局也印证了这一趋势。目前，在A股布局睡眠赛道的数十家企业中，传统家居类产品仍占主导（超50%），而科技类睡眠产品占比还不到10%——这恰恰意味着巨大的增量空间尚待释放。

有增长空间，有技术底气，更有消费端实实在在的需求——这三股力量，正在共同推开行业升级的大门。

就像手机、手环等早已不止于通讯和计步，而是成为个人健康管理入口一样，未来的床垫竞争也将彻底改变：不再只是比拼材料、渠道或是营销声量，而将转向数据、算法与生态的深度较量。头部品牌也不再只是“卖床垫的”，而会逐渐转型为“健康数据服务商”。它们与医疗、养老、保险等行业的联动将越来越深，共同构建起以“整夜监测”为核心的健康管理平台。试想，当一张床垫真正“读懂”你的身体，并能主动介入、管理你的健康时，寝具行业推开的那扇门，背后已然是通向万亿规模的健康新宇宙。

3./ 科技复利：在你每天睡觉的地方，中国默默反超了 /

八妹还有个挺有意思的发现：喜临门这次改名，动静都传到国外去了。是不是有点像当年咱们围观苹果、特斯拉改名一样？

美通社报道里说，喜临门创立于1984年，是中国床垫行业首家上市公司(SSE:603008)。尽管近期才更名为“喜临门健康睡眠科技股份公司”，但早已是中国市场公认的睡眠科技领导者。

报道还特别点出了喜临门2024年发布的AI床垫“aise宝褓”，说它能通过自研系统能管理全周期的睡眠，还拿到了中国目前智能床垫等级的最高认证——

L4级。

你可能在汽车自动驾驶里听过L4，而在智能床垫这里，L4代表的是“自主智能”。简单说，它已经不是那种只会执行固定指令的“听话型”产品了。

它可以通过压电传感器、光纤传感器这些精密系统，能实时捕捉你的呼吸、心跳甚至体压分布，就像给床垫装上了“感知器官”。更关键的是决策能力，内置的AI算法会主动分析这些数据，自己做出判断，例如检测到打鼾自动微调头部位置，感知体压不均即时调节分区支撑力，根据睡眠阶段调整最佳硬度等……全程不用你动手，它自己就默默安排好了。

对了，其实在这之前，aise宝褓就已经和研究脑机接口的强脑科技合作，推出了全球首款消费级脑机接口AI床垫“宝褓·BrainCo”。这么看来，他们在这条“让床垫更懂人”的路上，走得确实很靠前。

特别是，以前一提高端床垫，感觉都是欧美品牌的天下。但你有没有发现，如今你每晚最重要的“回血基地”，中国品牌已经悄悄赶上来了。

连马斯克的老妈，见过多少高科技产品的女强人，都专门祝贺了喜临门的更名，她还不忘补上一句“Sleeping well is essential for good health”。

这些真功夫，说到底还得看真投入。翻开喜临门最新的财报，哪怕这几年大环境大家都说难，它还是稳住了：

前三季度营收接近62亿，净利润约4亿，都保持了增长，毛利率也稳在36%以上。

秘诀在哪儿？其实很简单，持续往研发里“砸钱”，就像给自己存下一笔笔“科技本金”。最近十年，喜临门在研发上投入超过了12亿元，手里攒了2376项有效专利。从抗菌防螨承托这些基础技术，到如今“aise宝褓”集成的107项专利和“620精控深睡系统”，它一步步把床垫从“被动承托”变成了“主动助眠”。

喜临门管理层还透露过一组数字：喜临门年销售规模已过百亿，市占率约4.5%，算是亚洲第一。但全国做床垫的公司有4万多家，这个市占率恰恰说明，行业里大部分产品还是长得差不多。喜临门能跑出来，靠的就是这些年死磕技术和产品，做出了差异化。

早年的研发投入就像存钱，之后每一次技术迭代和产品升级，都是在产生“利息”。这种“利滚利”，形成了一股强大的增长飞轮。从现在的成绩单看，喜临门这场“科技复利”的游戏，第一圈已经跑得挺稳了。

4./ 突围之路：只差一次科技大翻身/

中国总被称为“世界工厂”，但很多传统制造业一直干得最多，钱赚得最薄，真正来钱的技术研发和品牌溢价，却总攥在别人手里，床垫行业，就是这条老路上的“典型代表”。背后藏着一个很经典的经济学“魔咒”——路径依赖。说白了，走老路最省力，但也最容易把自己困在过去的剧本里。

现在的国际巨头，没一个是靠“安分守己”走到今天的：

苹果从一家电脑公司，跨界整合硬件、软件与内容生态，彻底重塑了消费电子行业；
亚马逊从在线书商，一路“破圈”成为云服务霸主和智能硬件的重要参与者；
Netflix从邮寄DVD的租赁服务，转型为全球流媒体巨头和内容制作中心。
它们的共同点在于，都没有安于在原有赛道上做“改良”，而是敢于重新定义赛道本身。

如今，同样的剧情正在寝具中上演。而像喜临门这样——手里同时握着规模制造、自研技术、品牌口碑和渠道网络的选手，最有可能成为定义这个新赛道的人。

对了，喜临门新年开盘第一个交易日打开涨停，还有海外媒体透露，2025 年已经有国际 AI巨头与喜临门深入接触，未来有望达成战略合作。

咱不妨猜猜，这个AI巨头，最可能是谁呢？