美银证券发表研究报告指，药明生物去年新增209个综合项目，按年增加38%，当中三分之二属复合模式(双特异性及多特异性抗体以及抗体药物偶联物)，约半数来自美国客户。截至2025财年，公司持有945个项目，包括临床前阶段463个、一期临床289个、二期临床94个、三期临床74个及商业化阶段25个项目。

为反映去年公司于研发及生产阶段的快速发展，并考虑到其CMO业务具高增长能见度，该行将2025至2027年收入预测分别上调1%、5%及8%，目标价由35港元上调至41.8港元，重申“中性”评级，因考虑到公司业务发展符合预期且领先地位巩固，但同时受《生物安全法案》潜在地缘政治风险所抵消。