申万宏源研究指出，长江电力年度业绩平稳增长，年中分红重视股息回报。2025年公司实现利润总额413.24亿元，同比增加24.62亿元，增长6.34%；公司业绩符合预期。四季度发电量同比大幅提高，秋汛保障26 年开年发电量。截至2026年1月13日，三峡的水位为170.76米，同比去年+1.96米，丰沛蓄水为26年开年的发电量打下基础。按照2026年1月13日的股价、及预计25年公司实现的每股收益计算，公司2025年的分红收益率达到3.58%，考虑到公司水电资产稀缺，26年财务费用下降折旧到期带来成本下降，红利价值显著，维持“买入”评级。