中金公司研报指出，广联达在2025年4月发布了建筑行业AI大模型AecGPT和建筑行业AI平台，并持续推进AI技术与产品融合。据公司公告，建筑行业垂类大模型有三大特征：1）多模态融合是刚需；2）模型需要符合物理世界的工程规范；3）可通过API调用工具软件，满足实际工作场景中的可操作性。此外，公司公告表示，下一阶段将聚焦于构建适配各类场景的“知识驱动的智能体”，确保结果准确，实现端到端的交付。该行认为RaaS（按结果付费）对于端到端交付的工具软件来说是未来较为可行的收费方式。该行维持公司2025、26年盈利预测不变；首次引入2027年归母净利润预测7.8亿元。考虑到AI业务仍在发展阶段，切换至2027年市盈率估值，上调目标价11.6%至21.2元。