国投证券研报指出，天孚通信2025年预计实现归母净利润同比增长 40.00%–60.00%，扣非净利润同比增长 39.19%–60.40%，业绩延续较快增长态势。公司业绩提升的核心驱动来自人工智能产业加速发展背景下，全球数据中心建设及算力基础设施持续升级，高速光通信系统需求显著增长。在此行业趋势下，公司在高速光引擎及核心光器件领域的长期技术积累和产品布局逐步兑现为订单增长。全球化布局战略促进市场拓展，CPO技术布局夯实新优势在全球化产能布局方面，公司持续推进泰国生产基地建设。公司作为高速光通信核心器件龙头，正通过“产品技术+全球化产能”双轮驱动实现战略升级，认为公司具备明确的成长机遇与估值提升动力。给予26年56倍PE，目标价236.3元，维持“买入-A”投资评级。