AI利好，光刻机股价暴涨，存储芯片板块暴涨

中国基金报记者 泰勒

大家好，关注一则AI的利好消息。

阿斯麦订单创历史新高，股价暴涨

1月28日盘前，光刻机巨头阿斯麦股价直线暴涨，一度涨约9%！

消息面上，阿斯麦最新公布的业绩显示，订单额大幅超出市场预期，同时给出的2026年销售指引也高于分析师预期。

作为投资者最关注的指标之一，阿斯麦在2025年第四季度的新增订单达到132亿欧元（约合158亿美元），显著高于分析师预期的63.2亿欧元。阿斯麦首席财务官Roger Dassen表示，这是公司订单的“创纪录季度”。

阿斯麦还宣布了一项总额120亿欧元的股票回购计划，执行期限截至2028年12月31日。

公司预计，本季度净销售额将介于82亿至89亿欧元之间；2026年全年销售额预计为340亿至390亿欧元，其中值高于分析师预期的351亿欧元。公司此前曾表示，预计2026年全年净销售额不会低于2025年。此次最新指引意味着，阿斯麦较2024年至少实现约20%的收入增长，也显示公司对2026年的判断较此前更为乐观——此前市场一度认为2026年收入是否增长仍存在不确定性。

此外，阿斯麦还宣布将进行裁员，净减少约1700个岗位，主要集中在荷兰，少部分在美国。

作为制造全球最先进芯片所必需设备的厂商，阿斯麦正受益于AI基础设施投资热潮等多重利好，今年以来股价累计上涨接近30%。

与此同时，存储芯片短缺正推动该组件价格出现罕见飙升，部分电子行业人士预计供需紧张可能持续至2027年。有分析师预测，包括三星、SK海力士在内的全球主要存储厂商将在未来一两年提升产能，这意味着它们将采购更多阿斯麦设备。比如，巴克莱在本月的一份报告中预计，SK海力士将在2026年采购12台极紫外（EUV）光刻机。

阿斯麦还表示，随着芯片厂商扩大更先进半导体的产能，其最尖端设备之一的EUV光刻机相关收入在2026年将较去年“显著增长”。

SK海力士利润飙升

1月28日，SK海力士交出了迄今最强劲的单季业绩，凸显人工智能浪潮的力度——它正引发前所未有的存储芯片需求激增。

在截至去年12月的季度里，公司营业利润同比翻倍以上，达到19.2万亿韩元（约合135亿美元），高于分析师平均预期的16.7万亿韩元；营收攀升至32.8万亿韩元。其韩国股价在盘后交易中上涨逾6%。

过去，存储行业以剧烈的景气循环（大起大落）著称；而如今，这一业务正在产出更“稳定、持续”的利润水平——这是几年前几乎难以想象的变化，也推高了整个板块的估值。作为英伟达AI加速器所需高带宽存储（HBM）的领先供应商，SK海力士股价自去年9月初以来已上涨约3倍。

SK海力士还披露，计划在下月注销其库存股中约86亿美元的股份，作为提升股东回报的一部分举措。同时，公司重申正在考虑赴美上市，但尚未就此作出决定。

SK海力士的强劲表现，反映了市场对HBM3E的旺盛需求。HBM3E是目前最尖端的版本，被英伟达及主要云服务商广泛采用。据韩国媒体报道，SK海力士还是微软自研AI加速器Maia 200的HBM3E独家供应商。

目前，两家韩国芯片巨头都在争取通过认证，以向全球市值最高的公司（指英伟达）供应下一代HBM4。

这波转向高端AI芯片的趋势，正在“挤占”传统存储的产能。由此导致DRAM与NAND供给缺口扩大，使得SK海力士等制造商获得强大的定价权。

有分析师表示，本轮存储短缺状况很可能持续一段时间，原因之一是下一代HBM需求强劲，而HBM更“吃”晶圆产能，同时供应仍然偏紧。

受相关消息影响，美股存储板块盘前普涨。希捷科技涨近10%，西部数据涨近8%，闪迪涨近5%，美光科技涨超4%。

编辑：赵新亮

校对：乔伊

制作：泰勒

审核：许闻