近期，国际局势越来越紧张，推动黄金、石油、有色金属等资源板块持续大涨：

1，中东：美伊对峙白热化，军事冲突风险飙升

2，欧美：西方阵营裂痕加深，美国盟友体系离心倾向凸显

3，美国：联邦政府1月底停摆风险上升

4，美国：最新消费者信心指数暴跌，衰退风险蔓延

咱们逐一细说。

1，中东地缘冲突。

过去一周，美国持续向中东增兵，比如“林肯”号、“罗斯福”号航母正加速向中东集结。

另外，美军还在印度洋上的迪戈加西亚军事基地部署B-52、B-1B战略轰炸机，向约旦紧急增派F-35E隐形战机与A-10攻击机，形成了对伊朗的立体军事威慑。

迪戈加西亚军事基地作为美军印度洋舰队的核心补给与作战枢纽，部署有B-52、B-1B、B-2等战略轰炸机（可覆盖中东、中亚、南亚），设有大型机场、深水港、弹药库、通信中心，能支持航母战斗群、战略轰炸机部队的长期部署与快速反应。

凭借“居中辐射”的地理优势，这里成为了美军在中东、中亚行动的重要支撑点。比如海湾战争、阿富汗战争期间，美军多次从该基地发起空袭。

而向约旦紧急增派F-35E隐形战机，也引起了市场的高度重视。F-35E的威胁能力在于“瘫痪防空体系+协同多维度打击”，是美军发起全面攻击的“前置踹门者”。

媒体猜测，“美军可能即将对伊朗发起高强度有限打击”，类似于上个月对委内瑞拉实施的特别军事行动。

目前，伊朗革命卫队已进入最高戒备状态，强化对霍尔木兹海峡（全球原油运输关键通道）的管控；以色列则在本土增强部署“爱国者”防空导弹与“萨德”反导系统，防范伊朗及其盟友的报复性打击。

另外，多家国际航司已取消赴以色列特拉维夫的航班，可见该地区安全局势有多紧张。

中东是全球原油主产区，霍尔木兹海峡日均原油运输量占全球30%以上，一旦局势升级，必然导致通道受阻或原油设施受损，因此直接推高了这几天的原油价格。

1月27日WTI原油、布伦特原油分别涨2.9%、3.02%，收于62.39美元/桶、67.57美元/桶。

2，西方阵营分裂。

今天英国首相斯塔默时隔8年正式访华（1月28-31日），大家有没有发现，最近访华的西方元首特别多？

上个月，法国总统马克龙访华，这个月陆续来了加拿大总理、爱尔兰总理、芬兰总理、英国首相，下个月还将有德国总理朔尔茨。

这里面，很多国家的领导人都是8年以上没踏足过中国的土地了。

这些领导人近期如此热衷访华，说白了，都是拜特朗普所赐。

美国四处开火、加征关税，搞得天怒人怨，美国的盟友们日子不好过啊，这不就只能来中国这里看看有没有生意机会了。

当然，对全球来说，美欧矛盾公开化，也在加速美元信任体系的瓦解。

达沃斯论坛后，加拿大总理卡尼公开批评“美式秩序”，呼吁中等国家抱团寻求战略自主，导致越来越多的中等国家加速脱离美国主导的阵营。

卡尼的演讲在全球政坛刮起了强劲的旋风，影响力堪比当年丘吉尔的“铁幕演说”。

3，美国联邦政府停摆风险。

近期美国国内政坛也是一团乱，联邦执法人员的暴力事件激化了两党在移民政策上的根本对立，民主党将其定性为“系统性滥用权力”，明确将国土安全部拨款与“移民执法改革”绑定。

众议院已通过的“1.2万亿美元政府拨款法案”，因为包含了国土安全部资金，问题就卡在这了。

近期参议院民主党领袖舒默已经明确表态：“只要法案包含国土安全部拨款，民主党就拒绝投赞成票”，并提出“拆分法案”（将国土安全部资金单独表决），但共和党拒绝调整（认为“拆分会拖延其他部门拨款”）。

于是在一番口水战之后，美国联邦政府在1月30日（资金到期日）陷入部分停摆的概率已从1月中旬的“个位数”飙升至80%（Polymarket/Kalshi预测数据）。

4，美国消费者信心指数暴跌。

昨晚（1月27日），美国发布1月消费者信心指数暴跌至84.5，创2014年5月以来最低水平（较12月下降9.7个百分点），甚至低于2020年新冠疫情最严重时期。

主要原因还是美国民众对前景迷茫了，去年的关税战导致物价上涨，AI加速发展导致一批科技大厂的白领失业，地缘局势+国内政治动荡又进一步动摇了对美国前途的乐观。

按目前的局势来看，如果美国不能在上半年大幅、及时的降息，或者推出非常规的财政刺激政策，来对冲消费信心的下滑。

那么这种下滑很可能螺旋式下降，或者自我实现，导致美国经济在2026年下半年进入衰退的概率大幅上升。

以上这一系列事件，直接推动近期美元指数的加速下行。

1月19日-27日，仅仅8天时间，美元指数便从99.50美元一路跳水至95.51，跌幅高达4%。

这是非常罕见的。

由于黄金、白银等贵金属以美元计价，美元走弱直接提升其国际吸引力。今天现货黄金突破5200美元/盎司的历史新高，年内涨幅超20%。

要知道，2025年最后一个交易日，现货黄金报收4310.89美元。也就是说，2026年开年不到一个月时间，现货黄金已大涨超过900美元。

这波行情的主线，就是黄金和白银等贵金属，其他有色金属、小金属、化工品，都是跟涨而已。

我们看看近期贵金属龙头们的边际变化——

1，紫金矿业。

2025年预计归母净利润510-520亿元（同比+59%-62%），核心驱动是“矿产金产量90吨（+23.5%）+金价同比上涨”。

公司是黄金、铜、锂三种矿产的龙头，这两年属实是赢麻了。

核心的黄金业务方面，1月26日公告拟以280亿元收购加拿大联合黄金，其核心资产为非洲三座大型金矿（马里Sadiola、科特迪瓦综合体、埃塞俄比亚Kurmuk）。

截至2024年底，该项目拥有金资源量533吨，2025年预计产金11.7-12.4吨，2029年产能将达25吨。

此次收购，预计直接推动紫金2026年矿产金目标从“90吨”上调至105吨（同比+17%），提前实现“年产超百吨”战略。

2，中金黄金。

预计2025年实现净利润48.00亿元—54.00亿元，净利润同比增长41.76%—59.48%。

3，赤峰黄金。

预计2025年实现净利润30-32亿元，同比上年增长70-81%。

2026年矿产金目标22-25吨（同比+22%），老挝Sepon矿资源量暴增146%、铜资源增380%。

4，湖南黄金。

预计2025年实现净利润12.69-16.08亿元，同比增长50-90%。

以上就是已经披露了年报预告的一些绩优黄金龙头，基本上净利润增速都在50%以上。

一月份以来金价的大幅上涨，可以预见，今年一季报又将是惊艳开局。