红星资本局1月29日消息，当地时间1月28日盘后，特斯拉（TSLA.US）发布2025年第四季度及全年财报，首次出现年度营收下滑；全年净利润同比减少46%，第四季度净利润同比减少61%；年度汽车业务毛利率连续第四年下滑，已降至17.8%。

特斯拉CEO马斯克在财报会议上表示，将在下个季度开始逐步停产Model S和Model X车型，生产线替换为人形机器人Optimus。他还表示，2026年将成为“资本支出规模空前的年份”，因为特斯拉正为“史诗般的未来”进行投资。受此消息影响，特斯拉美股盘后交易时段股价涨幅由3%回落至1%。

年度营收首次下滑

汽车毛利率四连降

2025年，特斯拉全球交付163.6万辆新车，同比下降约8.6%，连续第二年交付量下滑；第四季度交付41.8万辆，同比减少约16%。

销量减少导致营收与净利润下降。2025年，特斯拉的总营收约为948.27亿美元，同比下滑3%；净利润约为37.94亿美元，同比下滑46%。

分业务来看，2025年汽车业务的营收为695.26亿美元，同比下滑10%；能源发电与储能业务的营收为127.71亿美元，同比增长27%；包括充电网络、汽车维修、保险等业务在内的服务板块实现营收125.3亿美元，同比增长19%。

2025年第四季度，特斯拉实现营收249.01亿美元，同比减少3%，环比下滑11.4%；净利润8.4亿美元，同比减少61%，环比减少38.8%；自由现金流14.2亿美元，同比减少30%。

2025年，特斯拉的毛利率为18%，2024年为17.9%；汽车业务毛利率为17.8%，连续第四年下降，2021年至2024年分别为29.3%、28.5%、19.4%、18.4%。第四季度，特斯拉的毛利率为20.1%；汽车业务毛利率回升至20.4%，前三个季度分别为16.2%、17.2%、17%。

2025年，特斯拉的超级充电站数量同比增长17%至8182个，超级充电桩数量同比增长19%至7.77万个；部署了46.7GWh‌的能源存储产品，同比增长49%。

将停产Model S和Model X

今年资本支出规模空前，将超200亿美元

特斯拉强调，2025年是公司战略转型的关键一年。公司业务正从“以硬件为中心”转向“以物理AI为核心”的长期路径。

马斯克在财报会议上表示，公司将在下个季度开始逐步停产Model S和Model X车型，将加州弗里蒙特工厂的Model S和Model X生产线替换为人形机器人Optimus生产线，其长期目标是实现年产百万台机器人的产能。

Model S和Model X停产早有征兆。2025年4月，特斯拉中国官网显示，这两款车型已不再提供单独的“订购新车”选项。此前特斯拉已在日本停止接受这两款车型的新订单。

2025年，Model Y与Model 3两款车型贡献了特斯拉97%的销量。包括Model S与Model X在内的其他车型，销量占比较小，全年产量同比下降43%至5.39万辆，销量同比下降40%至5.09万辆。

其他车型方面，马斯克在财报会议上表示，特斯拉有望在四月推出新一代Roadster跑车。此外，自动驾驶出租车Cybercab、特斯拉半挂卡车和储能系统Megapack 3均按计划将于2026年底前启动量产。

特斯拉高管在电话会上强调“自动驾驶软件将成为增长的驱动力”，从今年一季度起，特斯拉将全面向全自动驾驶（FSD）订阅模式转型。2025年第四季度全FSD的使用率有所提升，全球付费客户数量已经达到110万人。

马斯克称，2026年将成为“资本支出规模空前的年份”，因为特斯拉正为“史诗般的未来”进行投资。

特斯拉CFO瓦伊巴夫·塔内贾补充称，公司预计2026年资本支出将超过200亿美元，较2025年的约85亿美元增长超一倍。他解释说，多达六个工厂项目将在今年陆续投入运营，人形机器人Optimus的研发和量产准备也将持续消耗资本资源。

特斯拉宣布计划向马斯克的人工智能初创公司xAI注资约20亿美元认购E轮优先股。1月6日，xAI正式宣布完成E轮融资，实际融资额达到200亿美元，英伟达和思科参与了此次融资。特斯拉方面认为，上述投资及相关协议旨在提升公司以规模化方式将AI产品和服务部署至物理世界的能力。

马斯克还表示，特斯拉公司需要建造并运营“巨型芯片工厂Terafab”来生产半导体，以消除未来可能出现的产能瓶颈。

红星新闻记者 吴丹若

编辑 余冬梅

审核 官莉