中泰证券研报指出，比亚迪1月整体批发销量21.0万辆，同比-30.1%、环比-50.0%，其中国内销量10.0万辆（同比-53.2%，环比-61.9%），海外销量11.0万辆（同比+51.5%），约占1 月整体销量47.8%。认为公司1月销量承压主要系主动去库+政策过渡期叠加，结构呈现“国内去库+海外高位”态势。2026年向后展望，该行反复强调出口是公司长逻辑最重要支撑；出口方面，公司进一步加速自建船队+海外工厂建设。参考丰田经营历程，出海业务有望在国内销量承压阶段对股价产生正向影响。维持“买入”评级。