天风证券表示，根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1、AI产业革命带来的算力、存力、电力及应用的科技主线机会，2、内外共振，经济逐步修复，牛市主线风格“强者恒强”，但周期后半段易有所表现，3、赔率思维，即考虑风格轮动、底部反转的可能性。连续三年跑输但第四年跑赢概率较大的行业有食品饮料、农林牧渔、社会服务、医药生物。AI产业趋势的进展取决于AI应用端和消费端的突破，重视AI巨头的布局。牛市初期资金更偏好少数高景气赛道，后期资金抱团聚焦主线，新增资金获利难度提升，而周期股又具备低估值、高贝塔的属性，易随着基本面回暖的深化而发挥较好的业绩弹性，获得增量资金青睐。