《投资者网》 吴微

2026马年春节前夕，中文互联网世界发生了一幕颇具荒诞色彩的闹剧。2月4日上午，微信官方突然出手，屏蔽了腾讯自家AI产品腾讯元宝的红包分享链接。当用户点击这些在朋友圈疯传的链接时，看到的不是预期的现金奖励，而是冷冰冰的诱导分享违规提示。

这一被网友调侃为大水冲了龙王庙的事件，迅速在资本市场引发连锁反应。当日，腾讯控股（）股价收盘下跌3.53%，市值蒸发超千亿港元。外界看到的，是腾讯内部合规部门与产品部门的左右互搏；但若将视角拉高，这其实是整个互联网行业在AI流量焦虑下的一次集中爆发。

这并非一次单纯的营销翻车。在百模大战进入深水区的2026年，以腾讯、阿里巴巴（）、百度（）及字节跳动为代表的科技巨头，正试图通过春节这个巨大的流量风口，完成一场关于未来操作系统入口的生死卡位战。

冲撞红线：元宝的激进扩张与腾讯的内循环算盘

故事的起点，源于腾讯对AI大模型入口的极度渴望。

为了在竞争激烈的AI应用赛道中抢占身位，腾讯管理层对元宝寄予厚望。在2025年年会上，腾讯董事会主席马化腾曾提及，希望元宝能重现当年微信红包偷袭珍珠港式的高光时刻。于是，2026年2月1日，腾讯元宝上线了春节10亿红包活动。

与以往简单的撒钱不同，元宝此次采用了强裂变机制。用户分享链接给好友，好友领取后，分享者可获得额外的抽奖机会，且单日上限高达30次以上。这种机制迅速击穿了社交链，元宝的链接也在短时间内刷屏了微信朋友圈和各大群聊。

然而，这种高频分享引发了大量关于骚扰和诱导分享的用户投诉。摆在微信面前的是一道两难的选择题；是给自家兄弟开绿灯，背负双标的指责？还是维护平台规则的严肃性？

最终，微信选择了后者。2月4日，微信正式屏蔽了元宝链接，发布公告称其干扰了生态秩序。随后，腾讯元宝紧急调整策略，将分享方式改为更为隐蔽的口令红包。这一事件虽然展示了腾讯内部治理的透明度，但也暴露出在大模型推广焦虑下，产品扩张冲动与平台合规底线之间的剧烈摩擦。

腾讯之所以冒着同门操戈的风险也要在微信体系内进行裂变，背后的经济账在于公域流量成本的飙升。

目前，一个高质量AI App的获客成本（CAC）已达到惊人的高位。如果完全依赖外部广告投放，10亿元的预算可能只能换来有限的用户增长。相比之下，微信拥有13亿用户，是巨大的免费流量池。通过内部裂变，腾讯实际上是在进行一种左手换右手的内循环，试图将庞大的社交关系链低成本转化为AI产品力。

事实上，除了红包这种核武器，腾讯早已开始通过功能性整合，将元宝植入微信的毛细血管中。首先是搜索与内容的整合，微信搜一搜已优先展示元宝提供的AI回答；阅读公众号文章时，也提供基于元宝技术的AI要点总结。

元宝是目前唯一能深度索引微信公众号全量内容的AI工具，因此其构建了一定的内容壁垒。在内容护城河的保护下，腾讯试图通过独家数据来抵御百度和字节跳动的竞争。

目前来看，腾讯的策略可以概括为，社交入口卡位+独家内容吸引+办公场景渗透。对腾讯而言，红包是为了完成冷启动，而深度嵌入生态，才是留住用户的长效手段。

诸神之战：2026年春节的流量阅兵

腾讯的流量焦虑并非孤例。2026年春节被行业公认为大模型应用爆发元年，各大厂商的营销动作呈现出大佬站台、情感渗透、场景定制的深度融合特征。

在经历了组织架构调整后，阿里巴巴急需向外界证明其AI战略的决心。春节前夕，长期低调的马云现身了通义实验室，这一举动被外界解读为对阿里AI业务的最强品牌背书。

在产品端，阿里打出的是亲情牌。通义千问App推出了数字孪生分身功能，用户上传照片即可生成身着唐装的数字人，在拜年视频中出镜，视频下方直接挂载支付宝红包。这种将传统的集五福IP与AI技术结合的玩法，成功切中了春节家庭团聚的情感刚需，同时也利用支付宝的支付场景完成了流量闭环。

2月6日，通义APP也开始了砸钱。推出的AI帮点奶茶活动引发全网轰动。因活动过于火爆及系统机制问题，原本的体验活动演变成了一场全民免单狂欢，导致大量用户涌入其中薅羊毛，系统一度瘫痪。

面对天量意外订单，通义官方并未选择退单，而是豪爽回应这杯奶茶通义请了，宣布全额承担由此产生的费用。通义这一大方的举措将潜在的技术翻车现场成功转化为现象级营销，既展示了AI大模型在生活服务场景的落地潜力，也赢得了用户的广泛好评。

不同于腾讯的私域裂变，字节跳动依然坚持大力出奇迹的公域打法。字节跳动旗下的豆包在抖音、今日头条及外部广告联盟上的投放量常年位居榜首。

在内容上，结合其视频与语音优势，豆包推出了语音接梗红包。用户必须通过语音接住AI抛出的段子或梗，才能触发红包奖励。这种强互动形式，极大地降低了用户使用语音对话的心理门槛，成功将AI工具娱乐化。

对于百度（）而言，这是一场核心业务的守卫战。百度实施了搜索即AI战略，将搜索结果第一屏直接替换为文心一言的回答，利用巨大的存量用户进行端内转化。

春节期间，百度选择将红包与传统文化结合。在AI对春联活动中，文心一言担任裁判，对仗越工整红包越大。这种策略不仅避开了与腾讯的直接资金对抗，还通过与主流媒体合作，提升了公司品牌的社会好感度。

面对巨头的资金碾压，以Kimi（月之暗面）为代表的创业公司展现出了差异化的竞争策略。

它们发放的不再是现金，而是算力（Token）。春节期间，Kimi等平台发放了数亿规模的免费Token额度或高级功能包。

对于高频使用AI的职场精英和开发者来说，这种生产力红包比小额现金更具吸引力。此外，Kimi针对春节返乡人群推出的长文本年终总结和万字旅行攻略功能，精准锁定了高净值办公人群，试图通过解决实际痛点来建立口碑。

终局推演：流量饥渴背后的技术与商业逻辑

为什么在2026年，大模型厂商会如此疯狂地争夺流量，甚至不惜出现封禁自家产品的极端情况呢？这并非非理性的泡沫，而是基于技术进步与市场规律的必然选择。

大规模营销的前提是发得起。2024年至2025年间，得益于MoE（混合专家）架构优化和算力芯片国产化，大模型的推理成本下降了超过90%。这使得10亿红包在经济账上变得划算。与其在实验室空转烧钱，不如把算力资源通过红包形式发放给用户，换取宝贵的真实数据。

更为关键的是，数据已成为大模型进化的瓶颈。互联网上的静态数据已被吃光，模型要进一步进化，极其依赖真实的用户反馈数据（RLHF）。用户每一次为了领红包而进行的对话、纠错，本质上都是在免费为模型做标注。谁拥有的用户多，谁的数据飞轮就转得快，技术迭代就能领先。

而参考中国互联网过去二十年的千团大战、打车大战与百亿补贴，目前的AI大模型正处于从技术爆发向市场收割转型的临界点。

与其他互联网平台类似，AI产品具有极强的排他性。理想的AI是个人助理，用户在某个平台上沉淀的文档越多、调教的智能体越个性化，迁移成本就越高。现在的争夺，本质上是在抢夺用户第二大脑的入口。

展望未来12-18个月，行业大概率将迎来残酷的洗牌与分化。彼时，90%的通用大模型公司或将出局，市场将形成四梁八柱的寡头格局。此后，行业或将去App化，独立的AI App流量将向微信、钉钉等超级App回流，AI将逐渐成为基础设施而非独立入口。

随着用户规模的触顶，目前的免费午餐也将结束。大模型将从免费拉新转向分层收割，AI服务将成为一种职场人必须缴纳的智力税或效率税。

元宝红包事件，只是这场浩大战争中的一个缩影。它向市场展示了互联网巨头在AI时代的焦虑与决心。在这场没有退路的战争中，腾讯守的是社交帝国的护城河，字节攻的是新世界的版图，而百度和阿里则在努力重塑自己的基因与商业帝国。对于普通用户而言，当硝烟散去，我们将不得不习惯为一个更聪明、但也更昂贵的AI世界买单。