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大行评级丨花旗:上调紫金矿业AH股目标价及盈测,维持行业首选股地位

IP属地 中国·北京 编辑:格隆汇 格隆汇 时间:2026-02-12 22:18:29

花旗发表研报指,基于DCF估值模型,将紫金矿业H股目标价由39港元上调至51.8港元,A股目标价由35.5上调至46.6,评级均为“买入”,维持行业首选股地位。基于更高的黄金与锂价预测、更高的黄金销量预测,上调集团2025至2027年盈利预测分别增长1%、29%、12%至516亿、817亿、766亿元。

该行表示,对投资者关注紫金前董事长陈景河离任后,地方国资委对集团掌控权增加的风险,认为担忧并无根据,因集团不同于其他省级或央企(其关键管理层任命由国资委主导),地方国资委历来采取被动投资策略,仅在紫金董事会委任一名非执行成员,并让能力出众的管理团队继续掌管公司,料此惯例将维持不变。

花旗又认为,因新董事会的任期将于2028年结束,投资者忧虑三年量产计划未能实现2030年的目标属过度,相信公司倾向于提供更清晰的业绩指引,三年计划比五年计划更有效,预计公司将提供滚动式的三年计划,亦不预期2028年董事会会出现重大改组。

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