但根据财务预测，该公司警告称，到2030 年其现金消耗将比此前预测的多出一倍以上，因为它将在 AI 运行和培训的成本上投入 6650 亿美元。

据知情人士透露，由于需紧急采购高价算力以应对超出预期的聊天机器人及模型需求，OpenAI 本周告知投资者其去年毛利率低于预期，这再次显示出这家初创公司面临的财务压力。

尽管如此，最新预测仍表明OpenAI 管理层坚信，尽管成本高昂，公司仍能凭借 ChatGPT 的先发优势，成为向大型企业和广告商销售人工智能服务的主导力量。

随着收入增长，不断上升的计算成本将对OpenAI 的利润构成压力。去年公司消耗了 80 亿美元现金，比夏季预测金额少约 5 亿美元 。然而公司预计今年将消耗 250 亿美元，明年达 570 亿美元，累计较此前预期多出约 300 亿美元。

该公司仍预计在2030 年实现正向现金流，届时现金生成量将接近 400 亿美元。但这仍晚于 Anthropic 的预期——后者预测最早 2028 年即可产生现金流， 比先前预期晚一年 。

OpenAI 的预测数据及其 2025 年财务表现，共同揭示了计算功率成本难以预测的特性。作为公司最大开支项，这项支撑 AI 模型运行与训练的必要支出始终存在波动性。

OpenAI 已告知投资者，其 AI 模型的运行成本（这一过程称为推理）在 2025 年增至四倍。因此，公司调整后的毛利率（定义为收入减去推理成本）从去年的 40%降至 33%。这一数字不仅低于 OpenAI 为 2025 年设定的 46%毛利率预期，更不及顶尖软件公司 70%以上毛利率的一半。

随着推理成本攀升，OpenAI 已调降未来五年的毛利率预测。根据最新预测，该指标在此期间将在 52%至 67%的范围波动；而此前公司曾预期毛利率到 2029 年将达到 70%。

尽管OpenAI 在 2025 年末拥有约 400 亿美元现金储备，但其高昂成本揭示了公司持续进行大规模融资的原因。目前该公司正与软银集团、亚马逊、英伟达及微软展开谈判，计划以融资前 7300 亿美元的估值，筹集超 1000 亿美元资金。

更新后的预测还凸显了OpenAI 在用户方面面临来自 Anthropic、谷歌及其他模型开发商的竞争——如今用户更换选择，远比三年前 ChatGPT 刚问世时要容易得多。

据知情人士透露，该公司最近宣布ChatGPT 的周活跃用户已突破 9.1 亿。尽管这一数字创下新高，但仍未达到其原定 2025 年底实现 10 亿用户的目标。

在会议上，OpenAI 管理层告知投资者，今年初秋公司在发布 GPT-5 模型期间，周活跃用户增长曾出现放缓。这款模型经历了坎坷的开发过程并引发了用户反弹。

但管理层补充道，此后推出的GPT-5.1 和 GPT-5.2 更新为模型注入了更亲切的个性特质，并提升了职场相关任务的执行能力，重新点燃了用户增长势头。OpenAI 预计到 2030 年周活跃用户将达到 27.5 亿，这个数字略高于去年预期 。

去年OpenAI 营收增长两倍多达到 131 亿美元，较先前预测高出 1 亿美元。

最新预测显示，OpenAI 现预计今年营收将攀升至 300 亿美元，明年达到约 620 亿美元—— 这略高于先前预期 ，其中 ChatGPT 消费者业务将成为最大增长引擎。

据知情人士透露，其今年才刚推出的广告业务，预计将在本十年末贡献消费者收入的大部分份额。

尽管如此，该公司仍试图通过推出面向大型企业客户的新功能，以扭转外界对其主要面向消费级市场的印象。

据知情人士透露，在包含首席财务官莎拉·弗里亚和应用主管菲吉·西莫等高管的投资者会议上，OpenAI 的领导者们表示，他们预计公司未来面向企业推出的产品和智能体将取代包括 Salesforce、Workday、Adobe、Slack 和 Atlassian 在内的科技公司软件。

此外，该公司预测，OpenAI 今年通过应用程序编程接口向企业销售 AI 模型的收入将增至约 50 亿美元，明年将达 105 亿美元。据预测，到 2030 年，OpenAI 的 AI 模型销售应能贡献约 500 亿美元收入，约占总收入的 17%。这些数据包含其通过微软 Azure 云服务销售模型所产生的部分收入。

OpenAI 首次提及硬件销售带来的收入，以及其他潜在新产品。

该公司正在开发一个由人工智能驱动的设备系列 ，其中包括智能音箱，可能还包括智能眼镜和智能灯。公司领导层表示，最早可能在明年二月开始向客户运输首款设备。

OpenAI 预测，包括硬件销售在内的新产品收入明年将升至 13 亿美元，而今年约为 1 亿美元。目前尚不清楚该公司在这一类别中还包括了哪些其他内容。到本年代末，新产品仍将是营收贡献最小的部分，到 2030 年约占公司总营收的 5%。

去年，OpenAI 在为用户运行 AI 模型的成本上花费超过 80 亿美元，其中约 45 亿美元用于付费用户的推理服务。预计其推理成本今年将升至约 140 亿美元，明年达到 260 亿美元，总计比此前预测多出约 80 亿美元。

公司预计将在计算成本上投入更多资金以培训其模型。去年，OpenAI 花费了 83 亿美元，比其夏季预测的预期支出少约 10 亿美元。该公司计划今年将培训成本增至 320 亿美元，明年增至 650 亿美元，这比此前预期高出约 440 亿美元。这些培训成本累计起来，到 2030 年总额将达到近 4400 亿美元。

微软、亚马逊、甲骨文等公司将成为这笔支出的受益者。它们均已签署多年期协议，为培训OpenAI 模型提供计算服务与硬件支持。

参考资料：

https://www.theinformation.com/articles/openai-boost-revenue-forecasts-predicts-112-billion-cash-burn-2030?rc=jn0pp4